ما هو سعر الإضراب؟

تعريف وأمثلة لسعر الإضراب

سعر الإضراب هو السعر في عملية الخيارات الثنائية الذي يمكن شراء أو بيع الأسهم الأساسية (أو الأصول الأخرى) به. بالنسبة للخيارات الشرائية، هذا هو السعر الذي يمكن شراء الأسهم الأساسية به وبالنسبة للخيارات البيعية، هذا هو السعر الذي يمكن بيعه به.

تعد الخيارات عقوداً مالية تمنح المشتري الحق، وليس الالتزام، لشراء أو بيع الأسهم الأساسية بسعر الإضراب خلال فترة الخيار. الخيار الذي يعطي الحق في الشراء يسمى خيار الشراء والخيار الذي يعطي الحق في البيع يسمى خيار البيع.

لنفترض أن أسهم Netflix (NFLX) كانت تتداول بسعر 682 دولار للسهم في عام 2022، ويعتقد المتداول أن السعر سيرتفع على مدار الأشهر الأربع المقبلة. لذا قام بشراء خيار الشراء بسعر الإضراب 680 دولار مقابل 53 دولار للعقد.

فيما يلي ما سيتم تسميته لهذا الخيار: خيار Netflix بتاريخ 22 مارس 680 دولار بسعر 53.00 دولار. لاحظ أن سعر الإضراب 680 دولار موجود في اسم الخيار.

يمنحه الخيار الحق في شراء السهم بسعر 680 دولار للسهم. نظرًا لأنه دفع 53 دولارًا مقابل الخيار، يجب أن يكون سعر السهم أعلى من 733 دولارًا حتى يكون التداول ربحًا.

لنفترض أن سعر السهم يرتفع إلى 750 دولارًا ويقوم المتداول بممارسة الخيار وبيع الأسهم. يشتري الأسهم بسعر 680 دولارًا ويبيعها بسعر 750 دولارًا محققًا ربحًا بقيمة 70 دولارًا للسهم. بعد خصم سعر الخيار 53 دولارًا، يحقق المتداول عائدًا بقيمة 17 دولارًا للسهم.

كيفية عمل سعر الإضراب

تحدد أسعار الإضراب عمومًا بمقدار 2.50 دولار بين 5 و25 دولارًا، 5 دولارات بين 25 و200 دولار، و10 دولارات بعد ذلك.

يمكن أن يكون هناك عدد أقل من أسعار الإضراب أو أسعار إضراب لا تتمتع بكثير من السيولة. يمكن أن يحدث ذلك لأسعار الإضراب التي تختلف بشكل كبير عن سعر الأسهم الأساسية الحالية أو للأسهم التي تتمتع عمومًا بحجم تداول منخفض.

سعر الإضراب هو أحد العناصر المهمة في تحديد “قيمة المال” للخيار والقيم المختلفة التي تشكل السعر. تعتبر الخيارات “في الأموال” إذا كانت ممارسة الخيار ستولد عائدًا إيجابيًا الآن (على سبيل المثال، يكون لدى خيار الشراء سعر إضراب قدره 50 دولارًا وسعر أسهم أساسية قدره 55 دولارًا).

الخيارات تكون “في الأموال” إذا كان سعر إضراب يساوي سعر السهم (50 دولارًا للسعر الأساسي وسعر الإضراب)، وتكون “خارج الأموال” إذا لم يكن ممارسة الخيار ستحقق عائدًا (سعر الأسهم الأساسية تحت السعر المضاف سعر الإضراب).

بالنسبة للخيارات التي تكون “في الأموال”، يُطلق على القيمة التي سيحصل عليها المتداول من ممارسة الخيار اسم القيمة الجوهرية. في المثال أعلاه، القيمة الجوهرية هي 5 دولارات، وتحسب على أنه يتميز بثمن الأسهم الأساسية 55 دولارًا تخصم سعر الإضراب 50 دولارًا. يشتري المتداول السهم بسعر 50 دولارًا ويبيعه بسعر 55 دولارًا.

الخيارات “في الأموال” لا يتم تداولها بقيمتها الجوهرية فقط، والخيارات “خارج الأموال” لا تزال لها قيمة حتى إذا لم يكن لديها قيمة جوهرية. يُطلق على هذا الأمر اسم القيمة الزمنية أو الاضطراب الضمني للخيار. تحتوي الخيارات على قيمة زمنية لأنه من الممكن أن تزيد القيمة الجوهرية قبل استحقاق الخيار. يقوم المتداولون الذين يشترون الخيار بالرهان على زيادتها أكثر من القيمة الزمنية.

في المثال Netflix أعلاه، يتمتع الخيار بقيمة جوهرية قدرها 2 دولارات وقيمة زمنية قدرها 51 دولارًا. تعتبر جزءًا من القيمة الزمنية العالية بسبب مدة الخيار (أربعة أشهر) وجزءًا بسبب اعتبار السهم متقلبًا.

سعر الإضراب مهم لحساب الضريبة المستحقة على خيارات الأسهم الممنوحة للموظفين. الموظفين الذين يتلقون خيارات الأسهم المقررة قانونيًا كجزء من خطة خيارات التحفيز لا يدفعون ضريبة عند استلام الخيار أو ممارسته. ومع ذلك، عند بيع الأسهم المشتراة باستخدام الخيار، يُعتبر سعر الإضراب للخيار هو قاعدة التكلفة التي تستخدم لحساب الضرائب المستحقة.

أخذات رئيسية

– سعر الإضراب هو السعر الذي يمكن للمتداول شراء أو بيع الأسهم بناءً على ممارسة خيار.

– سعر الإضراب معلومة مهمة لحساب قيمة المال والضرائب على خيارات الأسهم للموظفين.

– تُعتبر الخيارات “في الأموال” إذا كان سعر الأمان الأساسي متساويًا لسعر الإضراب.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-strike-price-5223978

No tags for this post.