أخبار صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)
توقعت أحدث تقارير أن تكون العملات المشفرة وتنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هما المحور الرئيسي لمستثمري صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في عام 2024. تشير الأرقام القياسية لعدد صناديق الاستثمار المتداولة التي تم إنشاؤها في الولايات المتحدة في عام 2023 إلى أن الأوراق المالية المجمعة للاستثمار قد لفتت انتباه مجموعة واسعة من المستثمرين. وأشار أنيكيت أولال، رئيس بيانات وتحليلات صناديق الاستثمار المتداولة في CFRA، إلى ارتفاع صناديق الاستثمار المتداولة النشطة وإضافة فئة صناديق الاستثمار المتداولة إلى صناديق الاستثمار المشتركة الحالية للحصول على فوائد ضريبية، والانتقال نحو منتجات مهيكلة.
تسجيلات عام 2023: صناديق الاستثمار المتداولة النشطة وصناديق الاستثمار المشتركة والمنتجات المهيكلة
بالإضافة إلى زيادة إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة في عام 2023، لاحظ أولال زيادة في صناديق الاستثمار المتداولة النشطة وصناديق الاستثمار المشتركة التي تقدم فئة صناديق الاستثمار المتداولة والمنتجات المهيكلة. صندوق الاستثمار المتداول النشط هو الذي يقوم مدير الصندوق بتحديد توزيع المحفظة الأساسية، بدلاً من استخدام استراتيجية استثمارية سلبية تتبع أداء مؤشر معين. وكانت نحو ثلثي القوائم في عام 2023 تعتبر نشطة، أي غير مرتبطة بمؤشر محدد، مقارنة بمتوسط أقل من الربع (22.8%) للفترة من عام 2000 إلى عام 2022، وفقًا لبيانات CFRA. كما لاحظ أولال ارتفاعًا في عدد كبير من مديري الصناديق الكبيرة الذين قاموا بتقديم فئة صناديق الاستثمار المتداولة إلى صناديق الاستثمار المشتركة الحالية للمساعدة في تقليل فواتير ضرائب العملاء، حيث أصبحت هذه الخيارات متاحة بشكل أوسع. وقد انتهت صلاحية براءة اختراع Vanguard في مايو 2023، والتي خفضت ضرائب العائدات الرأسمالية على صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها من خلال تنظيمها كفئة متميزة من صناديق الاستثمار المشتركة، لذا في ذلك الوقت، يمكن لشركات الوساطة الأخرى أن تبدأ في استخدام هذه الاستراتيجية أيضًا. وقد بدأت منافسات Vanguard في صناديق الاستثمار المتداولة، مثل Fidelity و Dimensional Fund Advisors، في تقديم طلبات للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC) لإصدار فئة من أسهم صناديق الاستثمار المتداولة لصناديق الاستثمار المشتركة الحالية لديهم. كما أشار أولال إلى التحول نحو عدد أكبر من المنتجات المهيكلة، مثل صناديق الاستثمار المتداولة المستندة إلى الخيارات وصناديق الاستثمار المتداولة ذات النتائج المحددة، خلال العام الأخير. على سبيل المثال، قامت Goldman Sachs بإطلاق صندوقين للاستثمار المتداول، وهما صندوق S&P 500 Core Premium Income ETF (GPIX) وصندوق Nasdaq-100 Core Premium Income ETF (GPIQ). تستخدم هذه الصناديق مؤشرات Standard & Poor’s 500 و Nasdaq 100 كمعايير مرجعية، حيث تتتبع الشركات المدرجة في هذه المؤشرات لتوفير “توزيعات دخل شهرية بمعدل مستقر نسبيًا”، وفقًا لما ذكرته Goldman Sachs. وقالت الشركة إن هذه الأنواع من المنتجات المهيكلة تعتبر خاصة جذابة للمستثمرين الذين يعانون من فترات من تقلبات السوق.
ما يجب متابعته في عام 2024: هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وصناديق الاستثمار المتداولة المشفرة
في العام الجديد، قد تكون إجراءات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ولا سيما تلك المتعلقة بفئة صناديق الاستثمار المتداولة المستندة إلى نموذج Vanguard لصناديق الاستثمار المشتركة الحالية وصناديق الاستثمار المتداولة المشفرة للبيتكوين الفورية، قضايا ساخنة لمستثمري صناديق الاستثمار المتداولة. بعد انتهاء براءة اختراع Vanguard في وقت سابق من عام 2023، قام بعض مديري الأصول المنافسين بتقديم طلبات للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC) لإطلاق فئة صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم لصناديق الاستثمار المشتركة الخاصة بهم. ولكن لم يبدو أن هناك عجلة من قبل عمالقة صناديق الاستثمار المتداولة لتنفيذ نموذج الصندوق المشترك-صندوق الاستثمار المتداول المختلط، والذي يمكن أن يعزى ذلك إلى المخاوف المتعلقة بالتنظيم المحتمل لأن العملية تؤثر على الإيرادات الضريبية الفيدرالية. ولم يتضح بعد ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ستوافق على الطلبات المقدمة من قبل مديري صناديق الاستثمار الأخرى، بما في ذلك Fidelity و Dimensional Fund Advisors، وفقًا لما ذكره أولال. وتوقع أولال أيضًا اتجاهًا نحو صناديق الاستثمار المتداولة المركزة على العملات المشفرة في عام 2024. من حيث حجم الأصول، تعتبر العملات المشفرة صغيرة، ولكن عند النظر في اهتمام المستثمرين، قال أولال إن العملات المشفرة “مهمة” للعام الجديد لأن هناك “احتمالية لإطلاق صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين الفوري”. في أغسطس 2023، أصدرت محكمة الاستئناف الفدرالية حكمًا لصالح شركة إدارة الأصول المشفرة Grayscale، حيث وجدت أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لم تقدم أسباباً كافية لمنع طلب Grayscale لتحويل Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) إلى صندوق الاستثمار المتداول. وكانت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قد رفضت طلب Grayscale لتحويل صندوق الاستثمار المتداول، مشيرة إلى مخاوف أمنية بشأن النشاط السوقي الاحتيالي والتلاعبي.
اترك تعليقاً