تأثير التضخم على عوائد الأسهم

مقدمة

يتابع المستثمرون والاحتياطي الفيدرالي والشركات باستمرار ويقلقون من مستوى التضخم. يقلل التضخم – ارتفاع أسعار السلع والخدمات – من القدرة الشرائية لكل وحدة من العملة. يمكن أن يكون التضخم المرتفع مكلفًا: ترتفع أسعار المدخلات ، وقد يفقد المستهلكون القدرة الشرائية ما لم ترتفع دخولهم ، ويمكن أن تلحق التدابير النقدية لاحتواء التضخم أضرارًا بالنمو والتوظيف.

كيف يؤثر التضخم على الأسهم؟

يؤثر التضخم سلبًا على الأسهم بشكل عام لأن الإنفاق الاستهلاكي ينخفض. قد يكون الأسهم ذات القيمة الجيدة ناجحة لأن أسعارها لم تتوافق مع نظرائها. على الجانب الآخر، يتجنب المستثمرون الأسهم النموية.

تأثير التضخم على قيمة الدولار

يعطي الرسم البياني أدناه فكرة عن مدى تقليل التضخم للقدرة الشرائية.

تأثير التضخم على عوائد سوق الأسهم

يمكن أن يوفر فحص البيانات التاريخية للعوائد خلال فترات التضخم العالي والمنخفض بعض الوضوح للمستثمرين. لقد نظر العديد من الدراسات في تأثير التضخم على عوائد الأسهم. للأسف ، غالبًا ما تكون الدراسات قد أنتجت نتائج متضاربة. ومع ذلك ، فقد وجد معظم الباحثين أن التضخم الأعلى عمومًا يترافق مع تقييمات أقل للأسهم.

أداء الأسهم النمو مقابل القيمة والتضخم

غالبًا ما يتم تقسيم الأسهم إلى فئات القيمة والنمو. تتميز الأسهم ذات القيمة بتدفقات النقد الحالية القوية التي من المرجح أن تنمو ببطء أو تتناقص مع مرور الوقت ، بينما تمثل الأسهم النمو الشركات النامية بسرعة التي قد لا تكون مربحة.

ما هو التضخم؟

التضخم هو معدل الزيادة العامة الشاملة في أسعار السلع والخدمات على مدى فترة زمنية.

لماذا التضخم سيء للأسهم؟

تزيد ارتفاع أسعار السلع والخدمات من عدم اليقين في الأسواق. خلال فترات ارتفاع التضخم ، قد يتأثر ربح الشركات وهوامش النمو ، مما يؤثر على ثقة المستثمرين وبالتالي يؤثر على استعدادهم لتحمل المخاطر من خلال الاحتفاظ بالأسهم.

من يتأثر أكثر خلال فترات التضخم؟

عادةً ما يشعر أولئك الذين ينتمون إلى أدنى فئات الدخل والذين ينفقون الجزء الأكبر من دخلهم على السلع الأساسية بأكبر تأثر بارتفاع الأسعار.

الخلاصة

يحاول المستثمرون التنبؤ بالعوامل التي تؤثر على أداء المحافظ واتخاذ القرارات استنادًا إلى توقعاتهم. التضخم هو واحدة من العوامل التي قد تؤثر على المحفظة. في النظرية ، يجب أن توفر الأسهم بعض الحماية ضد التضخم ، لأن إيرادات الشركة وأرباحها يجب أن تنمو مع التضخم بعد فترة من التكيف. ومع ذلك ، فإن تأثير التضخم المتفاوت على الأسهم يزيد من تقلب سوق الأسهم وعلاوة المخاطر. التضخم العالي تاريخياً كان يترافق مع عوائد أقل على الأسهم. يميل الأسهم ذات القيمة إلى أداء أفضل من الأسهم النموية في فترات التضخم العالي ، وتميل الأسهم النموية إلى أداء أفضل خلال فترات التضخم المنخفض.

Source: https://www.investopedia.com/articles/investing/052913/inflations-impact-stock-returns.asp