ما هو تاريخ التسوية؟

تعريف وأمثلة لتاريخ التسوية

تاريخ التسوية يشير إلى التاريخ الذي يتم فيه الدفع لتسوية عملية شراء أو بيع أمن مثل الأسهم أو السندات أو صندوق الاستثمار المشترك أو صندوق تداول الصناديق المتداولة (ETF). إذا قمت بشراء أمن، فإن تاريخ التسوية هو اليوم الذي يجب أن تدفع فيه ثمن عملية الشراء. إذا قمت ببيع أمن، فإنه هو التاريخ الذي ستتلقى فيه المال عن البيع.

كيف يعمل تاريخ التسوية؟

كان من المهم دائمًا تسوية الصفقات في الأسواق المالية في أسرع وقت ممكن. تشكل الصفقات غير المستوفاة للمخاطر، خاصة إذا انخفضت أسعار السوق بشكل حاد وارتفعت حجم التداول. يزيد الفترة الطويلة بين تاريخ الصفقة وتاريخ التسوية في هذا الوضع من خطر عدم قدرة المستثمرين على دفع ثمن صفقاتهم.

للحد من المخاطر، تغيرت اللوائح المتعلقة بتواريخ التسوية على مر السنين. لعدة سنوات، كانت فترة التسوية لمعظم الأوراق المالية في الأسواق الأمريكية خمسة أيام عمل بعد تاريخ الصفقة. قصرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هذه الفترة إلى ثلاثة أيام عمل (T+3) في عام 1995، ثم إلى يومين عمل (T+2) في عام 2017، مع وجود بعض الاستثناءات.

في الماضي، كانت عملية التسوية تتم يدويًا. كانت الفترة بين تاريخ الصفقة وتاريخ التسوية تسمح بإتمام المعاملات اليدوية، وإرسال شهادات الشراء الفعلية أو تأكيد بيعها إلى المستثمر. نظرًا لأن المعاملات تتم الآن إلكترونيًا، يمكن أن يكون الوقت بين تاريخ الصفقة وتاريخ التسوية أقصر.

يبدأ اليوم الأول من دورة التسوية في أول يوم عمل بعد تاريخ الصفقة. يتم تحديد أيام العمل عمومًا كأيام تكون فيها السوق مفتوحة. على سبيل المثال، إذا تمت صفقة يوم الخميس، فإن اليوم الأول من دورة التسوية لمدة يومين هو يوم الجمعة وسيكون يوم التسوية يوم الاثنين التالي.

أنواع تواريخ التسوية

تختلف تواريخ التسوية اعتمادًا على الأمن الذي تشتريه. على الرغم من وجود بعض الاستثناءات، إلا أن الإرشادات العامة لتواريخ التسوية هي كما يلي: الأسهم والسندات وصناديق ETF: يومين عمل (T+2) بعد الشراء أو البيع. الأوراق المالية الحكومية والخيارات: يوم عمل واحد (T+1) بعد الشراء أو البيع. صناديق الاستثمار المشترك: بين يوم واحد وثلاثة أيام عمل، اعتمادًا على شركة الصندوق ونوع الصندوق. (يتم تسوية صناديق الأسهم والسندات عادة في يوم عمل واحد بينما قد يستغرق أنواع أخرى من الصناديق حتى ثلاثة أيام عمل.)

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين؟

يُعلم تاريخ التسوية المستثمر عندما يجب أن تكون الأموال اللازمة لتغطية الشراء متاحة في حسابه. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون تاريخ التسوية مهمًا للضرائب والمحاسبة والأغراض الأخرى، بما في ذلك: ما إذا كانت البيع قد حدث قبل نهاية السنة الضريبية. ما إذا كانت الضرائب على أي أرباح تلقيتها قصيرة الأجل أو أرباح مؤهلة. إذا كنت تشتري سهمًا يدفع أرباحًا، فما هو التاريخ الذي يجب أن تكون فيه مساهمًا لتلقي دفعة الأرباح لتلك الفترة.

في معظم الحالات، يمر تاريخ الصفقة وتاريخ التسوية للمعاملة دون الكثير من الضجة. ومع ذلك، من المهم معرفة الفرق بين المصطلحين ومتى يمكن أن يؤثر تاريخ التسوية على المعاملة.

انتهاكات التسوية

تحدث انتهاكات التسوية عندما يتم تنفيذ عمليات الشراء ولا تكون هناك أموال كافية مستوطنة في حساب المستثمر لدفع ثمن الصفقة في يوم التسوية. تكون شركة الوساطة مسؤولة عن تسوية الصفقة إذا لم يقدم المستثمر الأموال بحلول تاريخ التسوية. إذا لم يتم تقديم الدفعة لعملية الشراء بحلول تاريخ التسوية، فقد تبيع شركة الوساطة الأمن (وبالتالي إلغاء الصفقة) وتفرض على المستثمر أي خسارة ناتجة عن انخفاض قيمة السوق للأمن. قد تفرض شركة الوساطة أيضًا فوائد أو تفرض رسومًا.

على الرغم من أن العديد من شركات الوساطة تقوم بإنشاء حسابات هامشية تسمح للمستثمرين باستدانة الأموال لشراء الأوراق المالية، إلا أن العديد من الحسابات تسمح فقط للمستثمر بشراء أمن إذا كانت هناك أموال كافية مستوطنة في الحساب لتغطية تكلفة الصفقة.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-settlement-date-5203035