صناديق المؤشرات وفرضية الأسواق الفعالة (EMH)

تعتبر فرضية الأسواق الفعالة (EMH) نظرية استثمارية تشرح كيف ولماذا يفشل معظم المستثمرين النشطين في “تفوق السوق” على المدى الطويل. تفترض EMH أن جميع المعلومات المتاحة علنًا حول أمان الاستثمار معين تعكس في السعر، وبالتالي لا يمكن للمستثمرين الحصول على ميزة على بقية السوق. وهذا يدعم نهج الاستثمار السلبي.

أخذ العوامل الرئيسية

تفترض فرضية الأسواق الفعالة (EMH) أن جميع المعلومات المتاحة حول الأمان معين تعكس في السعر. وتمنع EMH نظريًا أي مستثمر فردي من الحصول على ميزة على المستثمرين الآخرين. وهناك بعض الشركات المدرجة في البورصة، مثل شركة Apple، التي تحظى بشعبية كبيرة لدرجة أن المعلومات المتعلقة بها قد تكون معروفة أكثر على نطاق واسع. ويمكن لبعض صناديق المؤشرات الاستفادة من خلال معدلات نفقات أقل وهذا يمكن أيضًا أن يخلق عدم توازن مع الأوراق المالية الأخرى.

أنواع صناديق الأسهم الأفضل للاستثمار في المؤشرات

ليس عليك أن تكون محلل أسهم أو مدير صندوق مشترك لتعرف أن المعلومات حول بعض الشركات المدرجة في البورصة متاحة بشكل أكبر ومعروفة بشكل أوسع من غيرها. على سبيل المثال، يركز معظم وسائل الإعلام المالية على أسهم الشركات ذات الرأسمال الكبير مثل وول مارت (WMT) وأبل (AAPL) ومايكروسوفت (MSFT).

يفشل غالبية مديري صناديق الأسهم ذات الرأسمال الكبير في تفوق أفضل صناديق مؤشر S&P 500 على المدى الطويل لأن هناك معلومات أكثر متاحة حول الشركات الكبيرة من الشركات الصغيرة. وبالتالي، يتطلب المزيد من الجهد من خلال البحث والمخاطرة السوقية النسبية لتفوق المؤشرات السوقية العريضة.

إذا كان هناك حاجة للمزيد من الجهد لكسب ميزة للمستثمرين في قطاع الأسهم ذات الرأسمال الكبير في الولايات المتحدة، فإن هذا الجهد المكثف يجعل من الصعب المنافسة مع صناديق المؤشرات التي يمكنها الاستفادة من معدلات نفقات أقل. وذلك لأن النفقات المنخفضة عمومًا تترجم إلى عوائد أعلى (أو على الأقل حافة أداء بداية) على صناديق الأموال التي تديرها الشركات بشكل نشط وتكلف أكثر.

دمج صناديق المؤشرات مع الصناديق النشطة

طريقة جيدة لبناء محفظة للجمع بين حكمة تتبع المؤشرات مع الاستثمار النشط هو استخدام واحدة من أفضل صناديق مؤشر S&P 500 لتخصيص الأسهم ذات الرأسمال الكبير وصناديق تديرها الشركات بشكل نشط للجزء المتبقي. يستفيد هذا من الاستثمار السلبي في المجالات الأكثر كفاءة في السوق، مثل الأسهم ذات الرأسمال الكبير في الولايات المتحدة، واستخدام الاستثمار النشط في المجالات غير الفعالة.

على سبيل المثال، يمكن اتباع نموذج استراتيجي جيد هو تصميم محفظة النواة والأقمار حيث يكون صندوق المؤشر هو “النواة” بنسبة تتراوح بين 30 إلى 40٪ ومجموعة من الأسهم ذات الرأسمال الصغير، والأسهم الأجنبية، وصندوق السندات المشترك، وربما بعض صناديق القطاعات لاستكمال المحفظة.

بهذه الاستراتيجية، سترضي احترامك لفرضية الأسواق الفعالة وأيضًا الجانب الآخر الذي يرغب في تحقيق بعض العوائد الإضافية. والأهم من ذلك، ستتمكن من التوقف عن تغيير صناديق الأسهم ذات الرأسمال الكبير كل بضع سنوات عندما تبدأ في الخسارة أمام مؤشر S&P 500!

Source: https://www.thebalancemoney.com/index-funds-and-efficient-markets-2466394