ما هي السندات العالية الجودة؟

تعريف وأمثلة عن السندات العالية الجودة

السندات العالية الجودة هي سندات تتداول بقيمة أعلى من قيمتها الاسمية في السوق المفتوحة. عادةً ما تتداول السندات بقيمة عالية إذا كان معدل الفائدة عليها أعلى من المتوسط ​​السوقي.

قد لا يبدو دفع قيمة عالية لشراء سند مالي قرارًا ماليًا جيدًا في البداية، ولكن هناك أوقات تحمي فيها السندات العالية الجودة من التغيرات في معدل الفائدة. تعرف على كيفية عملها وماذا تعني للمستثمرين الفرديين.

كيف تعمل السندات العالية الجودة؟

تتداول السندات في السوق الثانوية، لذا يتغير سعر السند بناءً على العرض والطلب. عندما يكون السعر أعلى من القيمة الاسمية، يتداول السند بقيمة عالية. عندما يكون السعر أقل من القيمة الاسمية، يتداول السند بقيمة خصم.

يمكن أن يؤثر العديد من العوامل على أسعار السندات. فيما يلي بعض العوامل التي يمكن أن تدفع الأسعار للارتفاع وتجعلها سندات عالية الجودة أو تجعلها تتداول بقيمة خصم:

• تغيرات في أسعار الفائدة
• تصنيف الائتمان للسند وقدرة الجهة المصدرة للسند على الوفاء بالتزاماتها
• العرض والطلب على السند

على سبيل المثال، افترض أن هناك سند شركة يتمتع بتصنيف مخاطر جيد ويتداول بقيمة 105 ويحقق عائدًا بنسبة 5%. هذا يعني أنه يدفع حاليًا 52.50 دولارًا سنويًا للمستثمرين (1050 × 0.05). إذا انخفضت أسعار الفائدة بشكل جماعي وأصبح لدى كل سند مكافئ عائدًا يبلغ 3٪ فقط، سيقوم مالكو السند ببيعه بقيمة عالية نظرًا لأن عائده أعلى.

وهذا يعني أنه بشكل عام، كلما انخفضت أسعار الفائدة، زاد عدد السندات عالية الجودة في السوق. انظر إلى المثال السابق لشركة Target. عندما تم إصدار السندات في عام 2001، كان عليها أن تقدم عائدًا بنسبة 7٪ لبيعها. بعد عشرين عامًا، انخفضت أسعار الفائدة. انخفض العائد إلى أقل من 3٪ وتم تداول السند بقيمة تزيد في بعض الأحيان عن 30٪.

تؤثر أيضًا الوضعية المالية للشركة. تتداول السندات ذات المخاطر العالية بقيمة خصم لأن هناك طلبًا أقل عليها. إذا قامت الشركة بإصدار سندات عندما تكون في وضعية مالية غير مستقرة، فسيتعين عليها دفع معدل فائدة أعلى لتعويض المستثمرين عن هذا الخطر الإضافي. إذا قامت الشركة بتحسين وضعيتها المالية، فسيحدث نفس التأثير بين العرض والطلب. سيقوم المستثمرون بالاستثمار في السند لأنه يتداول بعائد أعلى من السندات المماثلة، ثم سيتراجعون عندما يتداول السند بقيمة عالية ويكون عائده مماثلًا للسندات المماثلة.

السندات العالية الجودة مقابل السندات المخفضة

تتداول السندات المخفضة بقيمة أقل من القيمة الاسمية. على الرغم من أن هذا يمكن أن يحدث بسبب ارتفاع أسعار الفائدة منذ الإصدار، وهو العكس مما حدث في قضية سندات Target في عام 2001، إلا أن معظم السندات المخفضة هي ما يُشار إليه بالسندات العالية العائد أو السندات الغير مرغوب فيها.

تتمتع السندات العالية العائد بعوائد أعلى وأسعار أقل من السندات الأخرى للشركات لأن هناك مخاطرة مرتفعة. ويعود ذلك عادةً إلى أن الشركة تتكبد خسائر أو تكون في وضع مالي سيء. على الرغم من ذلك، فبشكل عام، ليست السندات المخفضة دائمًا استثمارًا سيئًا. قد يكون بإمكان محفظة متنوعة تحمل المخاطر الإضافية مقابل عائد أعلى.

ملاحظة: تميل السندات العالية الجودة إلى أن تكون أقل حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة مقارنة بالسندات المخفضة لأن مدتها أقل ومعدل الفائدة عليها يميل إلى أن يكون أعلى. وهذا يعني أنه إذا كانت جميع الأمور متساوية، فمن الأفضل شراء سند عالي الجودة عندما يتوقع ارتفاع أسعار الفائدة بدلاً من سند مخفض.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين الفرديين؟

سعر السند بالنسبة لقيمته الاسمية هو عامل واحد فقط يجب أن يأخذه المستثمرون في الاعتبار. قد تكون السندات العالية الجودة خيارًا أفضل قبل ارتفاع أسعار الفائدة من السندات المخفضة التي تحقق نفس العائد. يجب أن تلعب عوامل أخرى مثل الوضع المالي والعوامل الخاصة بالصناعة والعواقب الضريبية دورًا في تحليلك.

أخذ العبرة

تتداول السندات العالية الجودة بقيمة أعلى من قيمتها الاسمية. تتم تسعير السندات كنسبة من القيمة الاسمية. على سبيل المثال، يكلف سند بقيمة 105 1050 دولارًا. تتداول السندات بقيمة عالية عندما تحسن الجهة المصدرة للسند وضعها المالي أو عندما تنخفض أسعار الفائدة.

هل كانت هذه الصفحة مفيدة؟

شكرًا لتعليقك! أخبرنا لماذا؟

المصادر:

Financial Industry Regulatory Authority. “Bonds Detail: Target Corp.”

NS&I. “Premium Bonds.”

St. Louis Federal Reserve. “Federal Funds Effective Rate.”

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-premium-bond-5223628