في بعض الأحيان يمكن أن تكون أسماء صناديق الاستثمار المشترك وصناديق ETF مضللة؛ يبدو أن صندوق “سوق السندات الكلي” لفانغارد هو مثال رئيسي على استثمار يمكن أن يستفيد من اسم جديد.
ما يوجد داخل الصندوق
تفشل هذه الصناديق في احتواء كامل نطاق سوق السندات لأنها مرتبطة بفهرس بلومبرغ لسوق السندات الكلي. يغطي هذا الفهرس فقط الجزء المحلي والمصنف من السوق، بما في ذلك السندات الحكومية الأمريكية، وأوراق القرض المدعومة من الوكالات، والسندات الشركاتية.
في الوقت نفسه، يحتوي الفهرس على قائمة أطول بكثير من الأقسام السوقية التي لا تشملها. من الناحية المحلية، لا يوفر الصندوق تعرضًا لأوراق القرض المحمية من التضخم (TIPS)، والسندات البلدية، والسندات عالية العائد، أو القروض الكبار. كما أن الصندوق لا يحتوي على أي تعرض للسندات الدولية.
يرغب العديد من المستثمرين في الحصول على المخاطر المنخفضة المرتبطة بامتلاك سندات محلية ومصنفة، لذلك فإن هذا لا يشكل مشكلة بالضرورة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين في هذه الصناديق أن يفهموا أنهم ليسوا متنوعين تمامًا من حيث الجغرافيا وعوامل المخاطر. ما يعني ذلك هو أن الصناديق تحتوي فعليًا على جزء صغير فقط مما يجب أن يعتبر بالفعل “سوق السندات الكلي”.
لماذا يهم ذلك
تهم هذه النقطة المهمة لأن أنواع الأوراق المالية المحتفظ بها في فهرس بلومبرغ للسندات المجمعة تميل إلى أن تكون لها حساسية أعلى من المتوسط لحركات أسعار الفائدة. وهذا يعني أنه عندما ترتفع عوائد السندات وتنخفض الأسعار، ستنخفض قيمة هذه الصناديق أيضًا. وهذا يعد اعتبارًا مهمًا إذا كانت الفرصة المحتملة لزيادة أسعار الفائدة في المستقبل من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تسبب ضعف سوق السندات بعد تعافي الاقتصاد من الركود الذي أثارته جائحة COVID-19.
تعني التركيز على الأوراق المالية الحساسة لأسعار الفائدة أيضًا أن BND و VBTLX يفتقرون إلى تعرض لمجالات السوق الأكثر تأثرًا بـ “مخاطر الائتمان”، مثل السندات عالية العائد والقروض الكبار. في بعض الأحيان، يمكن أن يكون هذا إيجابيًا، خاصة خلال الأوقات التي تجعل فيها الأحداث المستثمرين يتبنون المخاطرة ويسعون للسلامة النسبية للأصول ذات المخاطرة المنخفضة.
ومع ذلك، يعني ذلك أيضًا أن المستثمرين لن يحققوا أي فائدة عندما تتسبب ظروف تحسن النمو الاقتصادي وارتفاع أسعار الأسهم والمشاعر الإيجابية في تفوق الأقسام الحساسة للائتمان على السندات ذات الدرجة الاستثمارية، كما حدث في عام 2013.
أيضًا، يميل العديد من تلك الأقسام التي لا تشملها الصناديق إلى توفير إمكانية عائد إجمالي أعلى مع مرور الوقت. وهذا يعني أن أولئك الذين يمتلكون صندوق فهرس سوق السندات الكلي فقط قد يكلفون أداءً بعض الشيء، وهو أمر يشكل قضية قلق خاص بالمستثمرين الأصغر سنًا.
الحصول على تعرض حقيقي لسوق السندات
صناديق Vanguard Total Bond Market Index ليست خيارًا سيئًا. على العكس، إنها طريقة رخيصة ومنخفضة المخاطر للمستثمرين لإضافة سندات إلى محفظتهم. في الوقت نفسه، لا تدع الكلمة “كلي” في الاسم يخدعك.
إذا كنت ترغب في الحصول على تعرض حقيقي لسوق السندات الكلي، يمكنك تكملة هذا الصندوق بمنتجات أخرى لاستكمال محفظتك. مع مرور الوقت، من المرجح أن تزداد هذه القدرة بسبب زيادة حجم القروض الكبار وأسواق السندات الشركاتية الدولية. احتفظ بهذه النقاط في الاعتبار إذا كنت تفكر في هذه الصناديق من Vanguard كخطوة أولى لإضافة سندات إلى محفظتك.
Source: https://www.thebalancemoney.com/vanguard-total-bond-market-index-funds-416992
اترك تعليقاً