تعد “كوبون السند” مصطلحًا يُستخدم للإشارة إلى الدفعات الفائدة التي يتم صرفها على السند. وعلى الرغم من أن التكنولوجيا جعلت الكوبونات الفعلية قديمة الطراز، إلا أن المصطلح لا يزال قائمًا ويُستخدم.
أصل كوبونات السند وكيف حصلت على اسمها
كان المستثمرون الذين اشتروا السندات يحصلون على شهادات محفورة في الورق قبل أن تبسط التكنولوجيا العالم المالي بشكل كبير. كانت هذه الشهادات تعمل كدليل على أنك قد قرضت المال لجهة إصدار السند. كنت مستحقًا لاستلام الرأسمال والفائدة.
كانت مرفقة بكل سند محفور سلسلة من كوبونات السند. كان لكل كوبون تاريخ محدد. كان المستثمرون يقومون بقص كوبونات السند بالتاريخ الحالي مرتين في السنة عندما تستحق الفائدة. كانوا يأخذون الكوبون ويقومون بإيداعه في حساب مصرفي، تمامًا مثل النقود الورقية، أو يقومون بإرساله للحصول على شيك، اعتمادًا على الشروط والظروف.
كان يجب على حامل السند إعادة الشهادة إلى الجهة المصدرة في تاريخ الاستحقاق عندما يستحق رأس المال السند. ثم يتم إلغاءها. يتم إعادة قيمة الشهادة الاسمية إلى المستثمر. يتم إعتبار إصدار السند متقاعدًا بعد ذلك.
ملاحظة: كانت شهادات السندات غالبًا ما تكون أعمال فنية. كانت جهة الإصدار تستخدم حفارين وفنانين موهوبين لنقل جوانب تاريخ الشركة أو عملياتها.
كيف يعمل كوبونات السند اليوم
لقد غيرت التكنولوجيا عملية الاستثمار في السند. لم يعد هناك حاجة للكوبونات الورقية. ولكن لا يزال المصطلح يُستخدم. يشير كوبون السند إلى مبلغ الفائدة المستحقة وموعد الدفع. يدفع الوسيط المبلغ المستحق ويقوم بإيداع السند في حسابك عندما تستثمر في سند حديث الإصدار من خلال حساب وساطة. يجلس السند بجانب أسهمك وصناديق الاستثمار المشتركة والأوراق المالية الأخرى.
يتم إيداع الفائدة مباشرة في حسابك عندما يستحق. لن تحتاج إلى فعل أي شيء – لا قص كوبون السند ولا حاجة للحفاظ على شهادة سند ورقية في صندوق إيداع آمن. يُطلق على الدفعة الفائدة اسم دفعة الكوبون.
ملاحظة: “قص الكوبون” يعني جمع الدفعة الفائدة من السند.
ستظل دفعات الفائدة ثابتة للسندات ذات معدل فائدة ثابت. لن تؤثر التغيرات في السوق عليها. يتم ضبط دفعات الفائدة بشكل دوري لتتوافق مع أسعار السوق إذا كان للسند معدل فائدة عائم.
السندات المصدرة الثانوية
السندات التي تباع من مستثمر إلى آخر قبل أن تصل إلى استحقاقها تعرف بالسندات المصدرة الثانوية. غالبًا ما يكون لديها سعر استحواذ يختلف عن قيمة الاستحقاق للسند.
هذا يعني أن كوبون السند يمكن أن يختلف عن معدل الفائدة التي ستكسبها عند الاحتفاظ بها حتى تستحق، في حالة وجود استدعاء غير مواتٍ أو في بعض الحالات الأخرى عندما يتم دمجها مع أي بنود استدعاء تسمح باسترداد السند مبكرًا.
تدفع السندات القديمة ذات الكوبونات الأعلى في الواقع أكثر من قيمة الاستحقاق للسندات خلال فترات أسعار الفائدة المنخفضة. يؤدي ذلك إلى خسارة مضمونة في جزء استرداد رأس المال. ولكن يتم تعويضها بمعدل الفائدة الأعلى لكوبون السند. ويؤدي ذلك إلى معدل فائدة قريب من تلك التي يتم إصدارها حديثًا في ذلك الوقت.
السندات بدون كوبون
السندات بدون كوبون لا تدفع فائدة نقدية. بدلاً من ذلك، يتم إصدارها بخصم عن قيمتها عند الاستحقاق. يوفر الخصم معدل عائد معلن بحلول الاستحقاق عندما يتم استرداد السندات بقيمتها الاسمية الكاملة.
تميل السندات بدون كوبون إلى أن تكون أكثر حساسية لمخاطر أسعار الفائدة. يجب عليك دفع ضريبة الدخل على الفائدة المفترضة التي تتلقاها نظريًا على مدار حياة السند، بدلاً منها في نهاية الفترة عندما تتلقاها فعليًا. يمكن أن يؤثر ذلك سلبًا على التدفق النقدي إذا كان لديك محفظة دخل ثابتة من هذه الأوراق.
هل كانت هذه المعلومات مفيدة؟
شكرًا لملاحظاتك!
مصادر:
– Investor.gov. “معجم: كوبون.”
– Investor.gov. “السندات الشركية.”
– مكتب تثقيف المستثمر والدعاية. “سند بدون كوبون.”
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-bond-coupon-and-how-did-it-get-its-name-357374
اترك تعليقاً