ما هو القيمة النهائية؟

تعريف القيمة النهائية

القيمة النهائية هي قيمة استثمار أو عمل بعد فترة توقع. تقدر القيمة النهائية غالبًا في نموذج التدفق النقدي المخفض كطريقة لمراعاة قيمة الشركة في نهاية فترة الاستثمار المتوقعة أو الفترة التي يمكن قياس التقييم بدقة أكبر.

كيفية حساب القيمة النهائية

هناك ثلاث طرق رئيسية لتقدير القيمة النهائية: قيمة التصفية، النهج المتعدد، والنمو المستقر.

قيمة التصفية

تفترض قيمة التصفية أن الشركة لن تستمر في العمل إلى الأبد ولكنها ستغلق وتباع في وقت ما في المستقبل، وسيصبح القيمة الصافية المقدرة للبيع هي القيمة النهائية. هناك طريقتان لتقدير قيمة التصفية. تركز كلا الطريقتين على أصول الشركة.

النهج المتعدد

يستند النهج المتعدد لحساب القيمة النهائية على افتراض أنه يمكن بيع الشركة بمضاعفة لبعض مقياس القيمة الأساسية مثل الإيرادات أو الدخل الصافي، وهو مقياس يمكن ملاحظته للشركات المماثلة.

النمو المستقر

يفترض النمو المستقر أن الشركة ستستمر في العمل وتوليد تدفق نقدي ينمو بمعدل ثابت خلال فترة الاستثمار ويتم إعادة استثماره. القيمة النهائية في النمو المستقر هي قيمة تدفق النقد المقدرة تخفض إلى نهاية فترة الاستثمار الأولية.

كيف تعمل القيمة النهائية

تعد القيمة النهائية مهمة في التمويل الشركاتي لتقييم الشركات في عمليات الاندماج والاستحواذ ولبعض المحللين العاملين في شركات الاستثمار. قد يدمج بعض المستثمرين الفرديين القيمة النهائية في تحليلهم، ولكن ليس كل استراتيجيات الاستثمار تتطلب معرفة أو فهم هذا المفهوم.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين

إذا كانت استراتيجية الاستثمار الخاصة بك تعتمد على تقييم التدفق النقدي المخفض، فيجب عليك فهم وتضمين القيمة النهائية في عملية تقييم الاستثمار الخاصة بك. تقدير القيمة النهائية مفيد للمستثمرين الفرديين الذين يختارون الاستثمار بناءً على التحليل الأساسي لأنه يوفر وسيلة لتقدير قيمة الاستثمار بعد الفترة التي يعتقدون أنهم يمكنهم الحصول فيها على توقع صحيح.

مصادر:

Aswath Damodaran. “Estimating Terminal Value.” Accessed Feb. 19, 2021.

Corporate Finance Institute. “DCF Terminal Value Formula.” Accessed Feb. 19, 2021.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-terminal-value-5113347