في هذا المقال سنتعرف على مفهوم EBITDA وكيفية استخدامه في قياس أداء الشركات المالي. سنتناول أيضًا طريقة حساب EBITDA ومكوناته وأهميته وقيوده.
ما هو EBITDA؟
EBITDA هو اختصار للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والاستنزاف. يستخدم عادة من قبل الشركات التي تتطلب إنفاق رأس المال الكبير مثل الشركات المصنعة والشركات التكنولوجية في مرحلة مبكرة التي لم تحقق الربحية بعد وتنفق بكثافة في البحث والتطوير.
كيفية حساب EBITDA
أكثر الطرق شيوعًا لحساب EBITDA تبدأ بالأرباح أو الصافي الدخل. من هناك ، يتم إضافة مصاريف الفوائد والضرائب والاستهلاك والاستنزاف. بالتالي ، فإن صيغة EBITDA هي:
الأرباح + الفوائد + الضرائب + الاستهلاك + الاستنزاف = EBITDA
مكونات EBITDA
تحتوي EBITDA على المكونات التالية:
- الأرباح: هذه هي النهاية السفلية أو الصافي الدخل في بيان الدخل بعد خصم جميع المصاريف النقدية وغير النقدية.
- الفوائد: تكاليف الفائدة على الديون تُدرج قبل الضرائب لأن التكلفة قابلة للاستهلاك الضريبي وتقلل من الدخل الخاضع للضريبة.
- الضرائب: تعتمد نفقات ضريبة الدخل للشركة على الدخل الخاضع للضريبة ونسبة الضريبة. تُدرج ضريبة الدخل عادة كآخر سطر قبل الصافي الدخل في بيان الدخل.
- الاستهلاك: هو مصروف غير نقدي يمثل التراجع المقدر في القيمة الإنتاجية لأصول الشركة الملموسة مثل الممتلكات والمصانع والمعدات.
- الاستنزاف: هو مصروف غير نقدي يحسب استنادًا إلى التقديرات للتقلص في قيمة الأصول غير الملموسة مثل تطوير البرمجيات والملكية الفكرية بما في ذلك البراءات والعلامات التجارية وحقوق النشر.
أهمية EBITDA
يمكن أن يكون استخدام EBITDA مفيدًا لإدارة الأعمال والمحترفين الماليين في عدة طرق ، بما في ذلك:
- يساعدك في التركيز على العمليات: من خلال تجاهل المصاريف غير التشغيلية للفوائد والضرائب ، فضلاً عن العناصر غير النقدية للاستهلاك والاستنزاف ، يصبح من الممكن تحليل الشركة استنادًا إلى قوة عملياتها الأساسية وقدرتها على توليد النقد.
- يتيح لك إجراء المقارنات: من خلال إزالة المصاريف غير النقدية التي يمكن أن تختلف بشكل كبير من شركة إلى أخرى ، يصبح من الأسهل مقارنة الشركات المختلفة وقدرتها على توليد EBITDA كنسبة من الإيرادات (وهو مقياس مشابه لهامش الربح).
- هو محايد بالنسبة لهيكل رأس المال: يزيل EBITDA أي تحيز بشأن اختيار الشركة للديون أو حقوق الملكية لتمويل العمليات ، مما يظهر مدى أداء العمليات الأساسية للشركة.
- يتيح لك تقييم معدلات خدمة الديون: يمكن لـ EBITDA توفير صورة أوضح لقدرة الشركة على سداد فوائد الديون باستخدام معدلات مثل EBITDA إلى مصاريف الفائدة.
- مفيد للتقييم: في تحديد قيمة الشركة للبيع المحتمل للمستثمرين أو شركة أخرى ، يعد EBITDA مقياسًا رئيسيًا. واحدة من القياسات الشائعة هي قيمة الشركة إلى EBITDA. قيمة الشركة هي القيمة السوقية الإجمالية لأسهمها بالإضافة إلى ديونها.
قيود EBITDA
قد لا يكون EBITDA دائمًا أفضل طريقة لتقييم أداء مالي للشركة. من بين قيود EBITDA:
- يتجاهل الفوائد والضرائب: هذه هي تكاليف نقدية حقيقية تمثل المال الخارج من الشركة وتقلل من ربحها.
- يتجاهل تدهور الأصول: أحد أكبر الانتقادات لـ EBITDA هو أنه يتظاهر بأن الأصول لا تنخفض في القيمة. قال بعض المستثمرين البارزين ، بما في ذلك وارن بافيت ، رئيس شركة Berkshire Hathaway Inc. ، إن الاستهلاك والاستنزاف يمثلان تكاليف حقيقية يتم تعكسها بشكل صحيح في بيان الدخل. كما أنه لا يأخذ في الاعتبار الإنفاق على رأس المال اللازم لإصلاح أو استبدال الأصول المتآكلة.
- يبالغ في ربحية الشركة: نظرًا لأن EBITDA أكبر من الصافي الدخل من خلال استبعاد مصاريف مختلفة ، قد يبدو تقييم السوق للشركة مبالغًا فيه. يمكن أن يجعل EBITDA الشركة تبدو أكثر ربحية مما هي عليه في الواقع ؛ في كثير من الحالات ، تقوم الشركات التي تحقق EBITDA إيجابية بتقديم تقارير خسائر في بيان الدخل.
- ليس معتمدًا من قبل GAAP: EBITDA هو مقياس محسن ، غير معتمد بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). الصافي الدخل هو المعتمد لأنه يستخدم المحاسبة التراكمية لمطابقة الدخل مع المصاريف المرتبطة بها مع مرور الوقت. قد تقدم الشركات EBITDA للمستثمرين جنبًا إلى جنب مع الصافي الدخل ، ولكن ليس كبديل.
أسئلة شائعة حول EBITDA
ما هو الفرق بين EBITDA و EBIT؟
يستبعد EBITDA أربعة مصاريف من الأرباح – الفوائد والضرائب التي هي نفقات نقدية ، والاستهلاك والاستنزاف التي هي نفقات غير نقدية. يستبعد EBIT ، وهو نفس الدخل التشغيلي ، الفوائد والضرائب ؛ تم خصم الاستهلاك والاستنزاف بالفعل كجزء من المصروفات التشغيلية.
لماذا يكون EBITDA مضللاً؟
قد يكون EBITDA مضللاً أحيانًا لأنه يستبعد مصاريف كبيرة ومهمة تعكس التكاليف الحقيقية لتشغيل الأعمال. يجب تقييم EBITDA جنبًا إلى جنب مع الصافي الدخل ومقاييس أخرى لأداء الأعمال.
ما هو EBITDA جيد؟
عادةً ما يقيم المديرون والمحللون EBITDA من حيث الهوامش ، مثل نسبة الأرباح إلى الإيرادات (وهذا مشابه لهامش الربح). قد يعتمد EBITDA الجيد على أداء الشركة في الماضي أو يكون مرتبطًا بمنافسيها أو معيار سوقي. في عام 2023 ، كانت هامش EBITDA المتوسط لمؤشر S&P 500 حوالي 24٪ ، أكثر من ضعف متوسط هامش الصافي الدخل.
متى يجب استخدام EBITDA؟
غالبًا ما يستخدم الشركات المصنعة التي تمتلك أصولًا تتدهور بشكل كبير EBITDA لمقارنة أنفسها بشركات أخرى وبصافي الدخل الخاص بها. كما يستخدم الشركات التكنولوجية الشابة التي تواجه تكاليف بدء التشغيل الكبيرة لتطوير البرمجيات والتي يمكن أن تستهلك أو تستهلك EBITDA عندما يكون لديها أرباح قليلة أو خسائر.
ما هي مكونات EBITDA؟
تتكون مكونات حساب EBITDA من الأرباح أو الصافي الدخل ناقصة التالي: الفوائد المدفوعة على أي ديون ، والضرائب المدفوعة ، واستهلاك قيمة الأصول الملموسة ، واستنزاف قيمة الأصول غير الملموسة.
Source: https://www.shopify.com/blog/ebitda
اترك تعليقاً