في هذا العام، كان أفضل سهم أداءً ليس أحد الشركات التكنولوجية الكبيرة التي تدفع الكثير من النقاش حول استعادة سوق الأسهم في عام 2023، ولكنه كان سهم Carvana، وهو بائع سيارات مستعملة تعرض للإفلاس – على الرغم من أن أسهم هذا العام لا تزال بعيدة عن ذروتها خلال الجائحة.
الحقائق الرئيسية
حقق سهم Carvana ارتفاعًا بنسبة أكثر من 1000٪ خلال العام الجاري، مما يجعله أكبر الرابحين بين جميع الشركات المدرجة في مؤشر Russell 3000، والذي يتبع غالبية الأسهم الأمريكية المدرجة في البورصة.
جاء ارتفاع سهم Carvana بينما كانت الشركة تواجه مخاوف من أنها ستضطر إلى الإفلاس مع تزايد خسائرها النقدية، حيث وافقت على إعادة هيكلة الديون ونشر أرباحها النقدية الإيجابية للربع الأول من عام 2023.
ومع ذلك، يبقى سعر سهم Carvana دون 54 دولارًا، وهو يبلغ حوالي 86٪ أقل من ذروته في عام 2021 التي بلغت 377 دولارًا، ولا يقتنع المحللون بأن الشركة ستستعيد مجدها السابق، حيث يبلغ السعر المستهدف المتوسط لسهم Carvana 37 دولارًا وفقًا لـ FactSet.
الخلفية الرئيسية
استمتعت Carvana، التي تم طرحها في البورصة في عام 2017، بارتفاع كبير في قيمتها التسويقية مع ارتفاع الطلب على السيارات المستعملة، حيث ارتفعت قيمتها السوقية من 5 مليارات دولار في فبراير 2020 إلى 31 مليار دولار في أغسطس 2021.
ولكن انخفض الطلب وحدث تحول ضخم في ظروف السوق العامة، بما في ذلك ارتفاع حاد في أسعار الفائدة التي جعلت قروض السيارات الاستهلاكية أكثر تكلفة بكثير، مما أدى إلى دمار Carvana. انخفضت أسهم الشركة إلى أدنى مستوى لها عند 3.55 دولار في ديسمبر 2022 بسبب هزة ثقة المستثمرين بسبب سلسلة من الجدل، بما في ذلك التسريحات الجماعية وبيع الأسهم الداخلية، وأهمها جبل من الديون.
كانت Carvana تعاني من نقدية سلبية في كل ربع من الأرباع التي كانت تعمل فيها كشركة عامة حتى عام 2022، حيث تولدت حوالي 8 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر السلبي خلال تلك الفترة. وتصاعدت المخاوف بشأن قدرة Carvana على تجنب التخلف عن سداد ديونها في ديسمبر الماضي، عندما أفادت بلومبرج بأن دائني الشركة قد وافقوا على تشكيل جبهة موحدة في تعاملاتهم مع Carvana.
بشكل مدهش، يبدو أن Carvana قد تخرج من تلك الأزمة، حيث أعلنت في يوليو أنها توصلت إلى اتفاق لتقليص ديونها بمقدار 1.2 مليار دولار ونشرت أرباحها الأولى على الإطلاق خلال الربع الثالث من عام 2023، حيث تحولت إلى الربح على الرغم من انخفاض الإيرادات السنوية بنسبة 18٪ مع تراجع المصروفات التشغيلية.
مقابلة
على الرغم من أن Carvana قد تجنبت سيناريو الإفلاس الأسوأ، إلا أن وول ستريت لا تزال بعيدة عن الاقتناع بأن أسهم بائع السيارات ستحقق مزيدًا من الارتفاع. فهي واحدة من الأسهم الأكثر قصرًا، حيث يتم تداول حوالي 35٪ من أسهمها المتداولة في صفقات قصيرة تراهن على انخفاض سعر السهم.
اقتباس مهم
على الرغم من أن Carvana يبدو أنها تصحح أخطائها خلال الجائحة، إلا أن لديها “جدول زمني غير مؤكد للعودة إلى النمو”، كما كتب محلل بنك دويتشه بنك إيمانويل روسنر في مذكرة للعملاء الشهر الماضي.
مقالات ذات صلة
قصة HyperSport غير المروعة لـ Carvana، البائع السابق الغامض والملوث بالفضائح
إقالة Carvana الفوضوية عبر تطبيق Zoom تكشف عن معاناة الشركة في ظل تراجع السوق
هذه الأسهم حققت أكبر مكاسب خلال ارتفاع السوق المالية الرائدة
تابعني على تويتر. أرسل لي تلميحًا آمنًا. ديريك سول
معايير التحرير
طباعة
إعادة الطبع والأذونات
اترك تعليقاً