تقلبات سوق الأسهم وارتفاع أسعار الفائدة وخسائر الأصول تضرب قطاع البنوك وتجعل سوق الطرح الأولي للأسهم باردًا هذا العام، ولا تظهر أي علامات على تحسنه في عام 2024.
حتى 19 ديسمبر، قامت 108 شركة بتسعير طرح أسهمها في الأسواق الأمريكية، وهو زيادة بنسبة 52% عن نفس الوقت في العام الماضي. وهذا هو ثالث أقل عدد في العقد الماضي وأقل بنسبة 73% من الأرقام القياسية التي تم تحقيقها قبل عامين.
بالمثل، ارتفعت عائدات طرح الأسهم للشركات التي تمتلك رأسمال سوقي بقيمة 50 مليون دولار على الأقل إلى 19.4 مليار دولار، مقارنة بـ 7.7 مليار دولار في عام 2022، ولكن هذا يمثل انخفاضًا بنسبة 86% عن 142.4 مليار دولار في نفس الفترة في عام 2021.
رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أغلق صنبور طرح الأسهم الأولي
انخفضت طرح الأسهم الأولي في الولايات المتحدة في عام 2022 بسبب ارتفاع أسعار الفائدة مع بدء الاحتياطي الفيدرالي في حملته لمكافحة أسوأ تضخم في أربعة عقود. ترفع أسعار الفائدة التكاليف الاستدانة للشركات الناشئة وتوفر المزيد من المنافسة للمستثمرين المحتملين.
لم يتعافَ طرح الأسهم بعد، خاصة بعد انتهاء الحمى المتعلقة بشركات الاستحواذ ذات الغرض الخاص (SPAC)، التي دفعت عائدات طرح الأسهم في عامي 2020 و 2021 إلى مستويات أعلى من السنوات الخمس الماضية مجتمعة.
علاوة على ذلك، تعاني الشركات التي طرحت أسهمها هذا العام من صعوبة في جذب اهتمام المستثمرين: حتى وإن ارتفعت أسهم مصمم شرائح الذكاء الاصطناعي (AI) Arm Holdings PLC بنسبة 25% في أول يوم تداول لها في سبتمبر في أكبر طرح أولي للأسهم في عامين، فإن طرح الأسهم في الربع الثالث الأخير سجل خسارة صافية بنسبة 32%.
عدم إشارة السوق الخاصة إلى تعافي سوق الطرح الأولي للأسهم – حتى الآن
قالت Pitchbook Data، شركة تحليلات متخصصة في أسواق رأس المال الخاص ورأس المال المغامر، إن التباطؤ منذ أوائل عام 2022 أدى إلى تراكم الشركات المدعومة برأس المال المغامر في قائمة الانتظار للطرح العام.
تقول Pitchbook إن هذه القائمة المتأخرة تضم حوالي 220 شركة، وهذا يعني أنه عندما تتوفر ظروف سوق مالية أكثر ملائمة، “قد يكون هناك اندفاع للشركات التي تسعى للاستفادة من التغير في السوق”.
ومع ذلك، قال Avalos إن منصة التداول التابعة لشركة Caplight حاليًا تحتوي على المزيد من الأسهم الخاصة المعروضة للبيع مقارنة بالأسهم الخاصة المطلوبة – وهذا يشير إلى عدم توقع تعافي سوق الطرح الأولي للأسهم.
ليس مجمدًا تمامًا
تشير Pitchbook إلى أن بعض المرشحين للطرح الأولي للأسهم قد يضطرون ببساطة إلى إعادة تعيين توقعاتهم أو الاستمرار في الانتظار.
ومع ذلك، قال Avalos إن هناك بعض مرشحي الطرح الأولي لعام 2024 موجودون. فقد شهدت شركة تأجير السيارات عبر الإنترنت Turo طلبًا قويًا في سوق الأسهم الخاصة قبل الطرح الأولي، وقد جذبت تقريبًا 500 مليون دولار من التمويل حتى الآن.
قدمت شركة الأزياء الصينية عبر الإنترنت Shein طلبًا للحصول على طرح أسهم في الولايات المتحدة في نهاية نوفمبر. وقد أشارت بعض التقارير إلى أنها ستسعى للحصول على ما يصل إلى 90 مليار دولار عندما تبدأ في بيع الأسهم، على الرغم من أنها ستحتاج إلى التغلب على التساؤلات المتعلقة باتهامات العمل القسري في سلسلة التوريد الخاصة بها.
تشير التقارير المنشورة أيضًا إلى أن شركة وسائل التواصل الاجتماعي العملاقة Reddit، التي قدمت نشرة طرح أسهم في عام 2021، قد تفكر مرة أخرى في جمع ما يصل إلى 15 مليار دولار. وتعتبر شركة تحليلات البيانات Databricks، التي تقدر قيمتها بحوالي 43 مليار دولار، مرشحًا محتملاً أيضًا. وشركة معالجة المدفوعات الرقمية Stripe، التي اتخذت خطوات للطرح الأولي للأسهم قبل عامين، يمكن أن تسعى للحصول على ما يصل إلى 50 مليار دولار.
اترك تعليقاً