ملخص
قرر الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، كما كان متوقعًا، ترك معدل الفائدة الرئيسي دون تغيير عند أعلى مستوى له في 22 عامًا. كما أصدر الفيدرالي توقعات جديدة تشير إلى أن المسؤولين في البنك المركزي يتوقعون ثلاثة خفضات في معدل الفائدة في العام المقبل.
تصريحات باول
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر صحفي إنه من المرجح أن تكون الفائدة في أو بالقرب من ذروتها خلال هذا الدورة التشديدية. يتحدث المسؤولون في الفيدرالي الآن عن موعد خفض الفائدة، لكنهم لا يستبعدون إمكانية مزيد من الزيادات في المستقبل.
تأثير القرار على الأسواق
توقعات الأسواق لخفض معدل الفائدة
تزايد التفاؤل في السوق بشأن إمكانية خفض معدل الفائدة في العام المقبل. تشير تداولات العقود الآجلة للصندوق الفيدرالي إلى أن المشاركين في السوق يقدرون بنسبة 75٪ أن الفيدرالي سيبدأ في خفض معدل الفائدة في اجتماعه في مارس، مقارنة بنسبة تقارب 50٪ قبل إعلان الفيدرالي بشأن قراره بشأن معدل الفائدة، وفقًا لأداة CME Group’s FedWatch. يتوقع السوق أن ينخفض معدل الفائدة بنسبة 100 نقطة أساس على الأقل بحلول نهاية عام 2024، مع توقع العديد من الخفضات الأعمق.
توقعات المسؤولين في الفيدرالي
يتوقع المسؤولون في الفيدرالي أن يحدث اقتصاد ناعم بعد فترة من التضخم العالي، بدلاً من الانهيار الذي تلي عادة دورات الزيادة السريعة في الأسعار ورفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي. يتوقع المشاركون في الاجتماع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي بمعدل معتدل قدره 1.4٪ في عام 2024، وهو معدل أقل بكثير من النمو القوي بنسبة 5.2٪ في الربع الثالث من هذا العام وأقل من التوقعات في سبتمبر، ولكنه ليس ركودًا، ومعدل البطالة يرتفع إلى 4.1٪ من معدله الحالي البالغ 3.7٪، وليس هناك تسريح جماعي كما كان يخشاه البعض في وقت سابق من هذا العام.
تأثير القرار على المستثمرين
قال تشارلي ريبلي، كبير المستشارين الاستثماريين في Allianz Investment Management، إن “المستثمرين يمكنهم الآن أن يعتقدوا تمامًا أن الفيدرالي انتهى من رفع أسعار الفائدة لهذه الدورة”. وأضاف “علاوة على ذلك، فإن التوجه الحمائي الناجم عن محاضر الاجتماع مع 75 نقطة أساس من خفض أسعار الفائدة، ليس فقط يشير إلى أن الفيدرالي يعلن النصر على التضخم، بل يعد أيضًا الأساس لباول وفريقه لتحقيق هبوط ناعم للاقتصاد”. وأشار ريبلي إلى أن الفيدرالي يحتفظ بخيار تشديد السياسة النقدية إذا لزم الأمر للحفاظ على التضخم تحت السيطرة، مضيفًا أن “المستثمرين يجب أن يكونوا حذرين من وتيرة وتوقيت الخفضات، حتى لا يتقدموا على أنفسهم”.
تأثير القرار على الأسواق المالية
ارتفعت الأسهم في الولايات المتحدة بعد إعلان الفيدرالي قراره بالاحتفاظ بمعدلات الفائدة ثابتة وإصدار توقعات تشير إلى أن البنك المركزي يتوقع ثلاثة خفضات في معدل الفائدة في العام المقبل. بعد أن تراوحت في معظم الجلسة قبل الإعلان، ارتفعت مؤشرات S&P 500 و Nasdaq Composite و Dow Industrials بنسبة 0.6٪ بعد حوالي 15 دقيقة من الإعلان. جميع المؤشرات الثلاثة تقترب من أعلى مستوياتها لهذا العام، في آمال أن يتمكن الفيدرالي من بدء خفض معدلات الفائدة قريبًا. انخفضت عوائد السندات الحكومية، حيث انخفض عائد السندات العشرية الأساسية إلى 4.09٪، من حوالي 4.15٪ قبل الإعلان. وكان عائد السندات العشرية الأساسية قد وصل إلى 5٪ في أواخر أكتوبر.
توقعات الأسواق لخفض معدل الفائدة
يتوقع المشاركون في السوق الآن بنسبة 60٪ أن يقوم الفيدرالي بخفض معدل الفائدة في اجتماعه في مارس، وفقًا لأداة CME Group’s FedWatch. تشير البيانات أيضًا إلى أن هناك احتمالية بنسبة 90٪ أن يقوم الفيدرالي بخفض معدل الفائدة بنسبة لا تقل عن نقطة واحدة بحلول نهاية عام 2024. تقرأ الأسواق إشارات متحفظة في بيان الفيدرالي، الذي أضاف لغة تعترف بتباطؤ الاقتصاد وانخفاض التضخم.
توقعات المسؤولين في الفيدرالي
يتوقع الفيدرالي خفض معدل الفائدة الأساسي بنسبة 75 نقطة أساس بحلول نهاية العام المقبل. في آخر مرة قام فيها أعضاء لجنة السياسة النقدية في الفيدرالي بعمل توقعات في سبتمبر، كانوا قد رسموا فقط خفضًا بنسبة 25 نقطة أساس.
تأثير القرار على الأسواق المالية
ارتفعت الأسهم في الولايات المتحدة بعد إعلان الفيدرالي قراره بالاحتفاظ بمعدلات الفائدة ثابتة وإصدار توقعات تشير إلى أن البنك المركزي يتوقع ثلاثة خفضات في معدل الفائدة في العام المقبل. بعد أن تراوحت في معظم الجلسة قبل الإعلان، ارتفعت مؤشرات S&P 500 و Nasdaq Composite و Dow Industrials بنسبة 0.6٪ بعد حوالي 15 دقيقة من الإعلان. جميع المؤشرات الثلاثة تقترب من أعلى مستوياتها لهذا العام، في آمال أن يتمكن الفيدرالي من بدء خفض معدلات الفائدة قريبًا. انخفضت عوائد السندات الحكومية، حيث انخفض عائد السندات العشرية الأساسية إلى 4.09٪، من حوالي 4.15٪ قبل الإعلان. وكان عائد السندات العشرية الأساسية قد وصل إلى 5٪ في أواخر أكتوبر.
توقعات الأسواق لخفض معدل الفائدة
يتوقع المشاركون في السوق الآن بنسبة 60٪ أن يقوم الفيدرالي بخفض معدل الفائدة في اجتماعه في مارس، وفقًا لأداة CME Group’s FedWatch. تشير البيانات أيضًا إلى أن هناك احتمالية بنسبة 90٪ أن يقوم الفيدرالي بخفض معدل الفائدة بنسبة لا تقل عن نقطة واحدة بحلول نهاية عام 2024. تقرأ الأسواق إشارات متحفظة في بيان الفيدرالي، الذي أضاف لغة تعترف بتباطؤ الاقتصاد وانخفاض التضخم.
اترك تعليقاً