لقاء جاستن برين، أحد أفضل المحامين في قلب انتعاش الائتمان الخاص

يعتبر جاستن برين، شريك في شركة المحاماة بروسكاور، أحد المحامين الرئيسيين في مجال الائتمان الخاص.

مسار حياة جاستن برين

بدأت مسيرة جاستن برين القانونية قبل حوالي 20 عامًا، حيث كان يعمل بشكل أساسي مع البنوك التي تقوم بتمويل الشركات. ومع مرور الوقت، تحول تركيزه تقريبًا حصريًا إلى الائتمان الخاص.

يقدم استشارات لأكبر الأسماء في مجال الائتمان الخاص، بما في ذلك Ares Capital وGolub Capital وBain Capital وChurchill Asset Management. لقد أغلق صفقات تمويل بقيمة حوالي 100 مليار دولار وقام بتنسيق الديون لأندية كرة القدم الأوروبية بما في ذلك أتلتيكو مدريد، بالإضافة إلى شركة صناعة السيارات ومنافس فورمولا 1 ماكلارين.

تغير سوق الائتمان الخاص على مر السنين

لقد تغيرت السوق بشكل جذري. يوجد المزيد من المال المتاح للاستثمار في هذه الشركات، مما يسمح لشركات الائتمان الخاص بتوفير المزيد من الأموال. تستمر الصفقات في الزيادة بشكل مستمر: صفقات بقيمة 2 مليار دولار، 3 مليارات دولار، 4 مليارات دولار، 5 مليارات دولار تتنافس مع سوق السندات المصرفية المنتشرة.

الشيء المثير للاهتمام في الديناميكية التنافسية هو أن مستوى التنافسية زاد بشكل كبير. قبل عشرين عامًا، كانت شركات الأسهم الخاصة نادرًا ما تملك أشخاصًا مكرسين لإجراء هذه المعاملات. كانوا يعتمدون بشكل كامل على محاميهم.

الآن، لدى كل شركة رأس مال خاصة رئيسية ليس فقط واحد أو اثنين ولكن أحيانًا فرق كاملة من خبراء أسواق رأس المال المدينة. تكون دورهم الوحيد هو تسهيل عملية تنافسية في هذه التمويلات، لدفع الشروط بطريقة تجعلها منطقية بالنسبة لهم لإنشاء ديناميكية سوق تنافسية حقيقية.

صفقة مجزية لجاستن برين

قبل بضع سنوات، جاء إلينا عميل يرغب في الاستثمار في مجال الرياضة ووسائل الإعلام والترفيه، وهو ما يتناسب تمامًا مع شركتنا وما نقوم به. لذا بدأنا في إجراء محادثات معهم.

وبعد ثلاث سنوات، ساعدناهم في تشكيل الصندوق وقمنا بعدة استثمارات. كمشجع رياضي متحمس، فإنه يعتبر ذلك متعة شخصية. إنه شيء جديد نوعًا ما. ولكن مرة أخرى، أعتقد أنها واحدة من تلك الأشياء التي تبرز قوة المنتج الائتماني الخاص لأنه يتيح المرونة في الاستثمار في فرق رياضية أمريكية وفرق رياضية أوروبية.

كل رياضة لها قواعد ولوائح فريدة. إيجاد طريقة لمساعدة عملائنا على الاستثمار في تلك الاستثمارات التي تناسب هذا الإطار، مع الالتزام بإرشادات الاستثمار الخاصة بهم، كان ممتعًا جدًا.

أكبر المخاطر التي تواجه عملاء الائتمان الخاص اليوم

أعتقد أنه يمكنني أن أقلب السؤال لأن الواقع هو أن مرونة هذا المنتج قد ظهرت على الرغم من كل المخاطر. لقد عاشنا خلال جائحة كوفيد-19، وعاشنا خلال العديد من الأمور التي ظهرت في السنوات الأخيرة، بما في ذلك ما حدث مع بنك سيليكون فالي.

نحن نعيش في بيئة ذات أسعار فائدة مرتفعة، وأعتقد أن الناس لا يزالون يبحثون عن أسباب ليقولوا: “حسنًا، سوق الائتمان الخاص، ها هو – مع ارتفاع الأسعار، سيتسبب هذا في ضرر”. ولكنه لم يحدث حقًا. لقد كان المنتج قويًا للغاية. نسب الخسارة منخفضة جدًا، ومعدلات الافتراض منخفضة حقًا. أعتقد أنه بسبب الجانب العلاقاتي في بعض هذه الأمور، عندما يكون لديك شركات ليست في حالة جيدة، فإنه ليس دائمًا سباقًا إلى القاع. هناك مناقشة حقيقية بين المؤسسات المتطورة بشأن ما سيفعلونه لإصلاح تلك المشكلة.

في بعض الأحيان، لا يمكن إصلاحها، وعملاؤنا يحتاجون إلى توليها. في بعض الأحيان، تمترس الدائنون. عادةً ما يكون هناك حوار حول كل هذه الأمور التي أعتقد أنها تسهم في الحصول على نتيجة أفضل. أعتقد أن هذا صحيح. نسب الافتراض منخفضة، على الرغم من البيئة الحالية، لا تزال منخفضة تاريخيًا.

ماذا يحدث بين الدائن الخاص والشركة في حالة وجود مشكلة؟

الجواب القصير هو أن كل حالة مختلفة، ولكن أحد الأمور المثيرة للاهتمام في سوق الائتمان الخاص هو أنه، على عكس السوق المنسقة، لا يزال هناك نسبة كبيرة من السوق حيث يتم اختبار العهدة المالية بشكل فصلي. سيقوم المقترض بإرسال شهادة الامتثال التي تظهر الأرباح التشغيلية والديون ومعدلات الرافعة المالية وما إلى ذلك. وبفضل ذلك، عادةً ما يكون لدى الدائنين صورة أوضح عن أداء الشركة على مر الزمن.

مستقبل سوق الائتمان الخاص

لا أرى أي علامات على تباطؤ السوق – بالعكس. أعتقد أن التوسع ليس فقط في المنتجات المختلفة التي يقدمونها، وهو أمر ليس بالضرورة أخبارًا رئيسية مثل شراء الراعي لشركة، ولكننا نقوم بتمويل الائتمان الخاص لعملاء في صناعات مختلفة.

على سبيل المثال، لدينا عملاء لديهم صناديق رعاية صحية مخصصة، وصناديق رياضية مخصصة، وما إلى ذلك. نرى أيضًا أنواعًا مختلفة من المنتجات. هناك رغبة حقيقية في تمويل الأصول الحقيقية. هناك اهتمام حقيقي في تمويل البنية التحتية، وتمويل العقارات، والائتمان البديل، وقروض NAV، وما إلى ذلك. يركز مديرو الأصول وعملاؤنا حقًا على توسيع هذا العرض.

Source: https://www.aol.com/meet-justin-breen-top-lawyer-142146048.html