مقدمة
تؤذي أسعار الفائدة العالية المستهلكين عندما يقترضون المال لشراء منزل أو سيارة، مما يضغط على الأوضاع المالية للأسر، ولكنها تعمل بالاتجاه المعاكس لصالح الأشخاص الذين يمتلكون نقوداً في حسابات التوفير عالية العائد.
تأثير الفائدة العالية على الاقتصاد
قد يساعد التأثير المختلط لأسعار الفائدة العالية في تفسير سبب عدم سقوط الاقتصاد في ركود حتى الآن، كما حدث في السابق عندما رفع البنك المركزي الفائدة بسرعة. هذا وفقًا لتحليل حديث لروبرت فراي، محلل مستقل يتنبأ منذ فترة طويلة بتباطؤ اقتصادي لم يحدث بعد.
رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي
رفع البنك المركزي سعر الفائدة الأساسي إلى أعلى مستوى في 22 عامًا خلال العامين الماضيين، مما يرفع تكاليف الاقتراض على القروض الاستهلاكية بما في ذلك بطاقات الائتمان والرهون العقارية وقروض السيارات.
تأثير الفائدة العالية على الاستثمارات
ومع ذلك، تعتبر أسعار الفائدة العالية سيف ذو حدين: يمكنك تحقيق أعلى عوائد في عقود الودائع المصرفية ذات المخاطرة المنخفضة، أو صناديق السوق النقدية، أو حسابات التوفير عالية العائد. إلى درجة أن فراي يفترض أن رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي قد يعزز الإنفاق الاستهلاكي بدلاً من عرقلته.
تأثير الفائدة العالية على الاستهلاك
يمكن للمدخرين أن يحققوا عوائد سنوية تصل إلى 5.88% على شهادة إيداع خالية من المخاطر. قبل أن يبدأ البنك المركزي حملته لرفع أسعار الفائدة، كانت أعلى عائدات الشهادات المصرفية التي تتبعها Investopedia تبلغ 1.35%.
تأثير الفائدة العالية على النمو الاقتصادي
يساعد ذلك في تفسير عدم تأثر الإنفاق الاستهلاكي بارتفاع أسعار الفائدة ومساعدة نمو الاقتصاد الأمريكي ليكون الأسرع في سنوات في الربع الثالث، متحدية توقعات الركود.
تأثير الفائدة العالية على الإنفاق والادخار
في الواقع، يكسب الأمريكيون مليارات الدولارات من الفوائد أكثر مما يدفعون، وهو نمط قديم لم تغيره أسعار الفائدة العالية الحالية، كما تظهر البيانات من مكتب التحليل الاقتصادي.
تأثير الفائدة العالية على الإنفاق والادخار
في أكتوبر، جاءت 7.8% من دخل المستهلكين الأمريكيين من الفوائد، مقارنة بـ 7.2% في فبراير 2022 قبل بدء البنك المركزي رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، يعتبر معظم الاقتصاديين أن أسعار الفائدة العالية تشكل عائقًا عامًا بدلاً من مساعدة للإنفاق الاستهلاكي، حيث تزيد تكلفة القروض التي تدعم المشتريات الكبيرة، وتكافئ أسعار الفائدة العالية الادخار بدلاً من إنفاق أي نقدة زائدة.
تأثير الفائدة العالية على الإنفاق والادخار
وكتب بوب شوارتز، كبير الاقتصاديين في أكسفورد إيكونوميكس، في تعليق الأسبوع الماضي: “معظم الأصول المالية تمتلكها الأسر الأكثر ثراءً والتي لديها نسبة أقل للإنفاق من السكان العام. وعلاوة على ذلك، مع تباطؤ النشاط واحتفاظ الأسر بمزاج سلبي بشأن الآفاق، يتعزز الحافز لبناء الادخار كاحتياط ضد الصعوبات. إذا كان هناك أي شيء، فإن أسعار الفائدة العالية المتاحة على الأصول المالية توفر مزيدًا من التشجيع للادخار بدلاً من الإنفاق على العناصر غير الضرورية.”
تأثير الفائدة العالية على الإنفاق والادخار
ومع ذلك، قام المستهلكون بتجاوز توقعات الخبراء هذا العام من خلال زيادة إنفاقهم عندما كان من المتوقع أن يتراجعوا، مما يجعل الخبراء يتساءلون عن مصدر الأموال التي تدعم هذه الانفاق الكبير.
تأثير الفائدة العالية على الإنفاق والادخار
وكتب جيسون دراهو، رئيس توزيع الأصول في UBS، في تعليق الأسبوع الماضي: “الموضوع الاقتصادي الذي من المرجح أن يكون في أذهان المستثمرين حاليًا هو حالة المستهلك الأمريكي. إن قدرتهم على الإنفاق قد تكون واحدة من أكبر المفاجآت الاقتصادية هذا العام والسبب الرئيسي وراء تجاوز النمو الاقتصادي للولايات المتحدة توقعات الاجماع.”
اترك تعليقاً