نمو إنفاق المستهلكين وتراجع الدخل
نما إنفاق المستهلكين بنسبة 0.7% في سبتمبر مقارنة بالشهر السابق، في حين لم ينمو الدخل الشخصي سوى بنسبة 0.3%. على الرغم من التضخم العالي وأسعار الفائدة المرتفعة، إلا أن إنفاق المستهلكين كان قويًا، ولكن ليس واضحًا ما إذا كانت أوضاعهم المالية صحية بما يكفي للمواصلة في الإنفاق.
تراجع الدخل الحقيقي وارتفاع الإنفاق
إذا كانت الأرقام في إيصالاتك تزداد ورصيد حسابك المصرفي يتناقص في سبتمبر، فأنت لست وحدك، وفقًا لتقرير حكومي شهري. ارتفع إنفاق المستهلكين بنسبة 0.7% في سبتمبر مقارنة بأغسطس، متجاوزًا نمو الدخل بنسبة 0.3%، وفقًا لمكتب التحليل الاقتصادي. هذه الحملة الإنفاقية، التي تم الإعلان عنها بالفعل في تقارير منفصلة، أدت إلى انخفاض معدل التوفير إلى 3.4%، وهو أدنى مستوى له منذ ديسمبر، ونصف معدل التوفير البالغ 7.7% في فبراير 2020 قبل انتشار الجائحة.
وعلاوة على ذلك، انخفض الدخل الشخصي المتاح بعد الضرائب بنسبة 0.1%، وهو التراجع الرابع على التوالي خلال الأشهر الأربعة الماضية، مما يشير إلى أن المستهلكين بشكل عام يتجهون نحو الخسارة المالية.
تأثير إنفاق المستهلكين على الاقتصاد
أكدت البيانات الجديدة اتجاهًا يحلله الاقتصاديون منذ سنوات: أن المستهلكين قد وفروا مبالغ ضخمة من المال عندما اندلعت الجائحة – كانوا مضطرون تقريبًا للقيام بذلك، نظرًا لإغلاق الأعمال التجارية – وقد قاموا بإنفاقها منذ ذلك الحين. (ما غير واضح هو من لديه المال الزائد وكم لديهم).
سواء استمر الناس في شراء السيارات وتذاكر السينما والذهاب إلى المطاعم كما لو أنه لا يوجد غد له له تأثيرات خطيرة على الاقتصاد: إن إنفاق المستهلكين قد دعم النمو الاقتصادي حتى في ظل التضخم السريع وأسعار الفائدة المرتفعة التي أثرت سلبًا على الاقتصاد. قد يحدد قدرة المستهلكين على الاستمرار في الإنفاق ما إذا كانت الاقتصاد الأمريكي سيستمر في النمو أم سيدخل في ركود في العام المقبل.
التأثير المحتمل لرفع أسعار الفائدة
هناك سبب واحد يتوقع بعض الاقتصاديين السيناريو الأخير: رفع الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة الأساسي إلى أعلى مستوى في 22 عامًا على مدار العامين والنصف الماضيين، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة على الرهون العقارية وقروض السيارات وبطاقات الائتمان وغيرها من الائتمانات الاستهلاكية. الهدف هو تثبيط الاقتراض والإنفاق، واستعادة التوازن بين العرض والطلب، وخفض التضخم إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي بمعدل سنوي 2٪.
لم يعمل ذلك تمامًا كما خطط له. أظهر تقرير يوم الجمعة استمرار تباطؤ التضخم، على الرغم من بطء الوتيرة. ارتفعت أسعار المستهلكين كما يتم قياسها بواسطة الإنفاق الشخصي بنسبة 3.4% على مدار 12 شهرًا حتى سبتمبر – نفس النسبة في أغسطس ويوليو. في الوقت نفسه، انخفض التضخم الأساسي، وهو التضخم الذي يستبعد الأسعار القابلة للتقلب للغذاء والطاقة، إلى 3.7% من 3.8% على مدار العام.
تحديات رفع أسعار الفائدة
تجاهل المستهلكون أسعار الفائدة المرتفعة للقروض الاستهلاكية، معرقلين جهود الاحتياطي الفيدرالي لتباطؤ الإنفاق. وهذا يشير إلى أن البنك المركزي قد يضطر إلى الاحتفاظ بأسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مما يطيل معاناة المشترين المنزليين والمقترضين الآخرين الذين يواجهون أعلى تكاليف فائدة في عقود.
التأثير المحتمل للبنك المركزي الأكثر عدوانية
من الجانب الآخر، يعني البنك المركزي الأكثر عدوانية أن المدخرين الذين يقاومون اتجاه الإنفاق بأي ثمن قد يستمرون في الحصول على عوائد عالية على شهادات الودائع وحسابات التوفير عالية العائد.
اترك تعليقاً