ما هو قاعدة المستثمر الحكيم؟

تعريف قاعدة المستثمر الحكيم

تتطلب قاعدة المستثمر الحكيم من المسؤولين عن الأموال الموكلة إليهم أن يتصرفوا بمسؤولية فيها. بمعنى آخر، فإنها تمنع المستشارين الماليين من التصرف بطريقة متهورة في أموال عملائهم.

تعريف ومثال على قاعدة المستثمر الحكيم

تعني قاعدة المستثمر الحكيم أنه عندما يتم منح شخص ما السيطرة على أصول شخص آخر، يجب أن يتخذ قرارات استثمارية يمكن توقعها من شخص ذكي وحكيم ومتعقل. وهذا يعني اختيار استثمارات لا تزيد من مخاطر الخسارة.

من الشائع أن نسمع قاعدة المستثمر الحكيم تشار إليها باسم “قاعدة الرجل الحكيم”. تم كتابة حكم المحكمة الذي أنشأ هذا المفهوم عندما كان اللغة القانونية تفترض استخدام الضمائر المذكرة وافترض أن المسؤولين هم رجال. قامت العديد من النظم القضائية بتحديث اللغة لمعالجة هذه الأفكار القديمة، ولكن لا يزال بعض النصوص القانونية والمنظمات تستخدم المصطلح القديم.

على سبيل المثال، يتطلب من مدير صندوق الاستثمار المشترك الالتزام بقاعدة المستثمر الحكيم. عندما يشتري المستثمرون في الصندوق، يرث المدير مسؤولية وكيل لاتخاذ قرارات لصالح الصندوق بناءً على استراتيجية الصندوق.

يجب أيضًا على مديري الصناديق التأكد من أنهم يبذلون قصارى جهدهم لحماية أصول المستثمرين وزيادة قيمة الصندوق من خلال اختيارات استثمارية مدروسة ومعقولة. على الرغم من أنه ليس دائمًا ممكنًا منع الاستثمارات من فقدان قيمتها، يجب على مديري الصناديق بذل قصارى جهدهم للحد من الخسائر.

كيف تعمل قاعدة المستثمر الحكيم؟

عندما تم كتابتها، كانت قاعدة المستثمر الحكيم تنطبق على كل استثمار على حدة. ومع ذلك، مع زيادة فهم الناس لكيفية مساعدة التنويع، تم تغيير القاعدة لتعكس نظرية المحفظة الحديثة (MPT)، التي تشرح لماذا يجب تنويع المحافظ. تسمح MPT بزيادة المخاطر في الاستثمارات الفردية، طالما أن المخاطر معقولة ومتوازنة بالمحفظة. بموجب هذه النظرية، يتم إدارة المخاطر مع الحفاظ على الإمكانات للمكاسب.

على الرغم من أن القاعدة تم تخفيفها فيما يتعلق بمخاطر الاستثمار الفردي، إلا أن هناك قيودًا لا تزال قائمة. على سبيل المثال، لن يقوم شخص يدير صندوق ثقة أو حساب وساطة (بتوجيه من قاعدة المستثمر الحكيم) بشراء خيارات قصيرة الأجل غير المالية، أو الأسهم ذات القيمة الصغيرة، أو السندات الغير مرغوب فيها.

بشكل عام، يمكنك أن تتوقع من الوصي أن يتبع قاعدة المستثمر الحكيم:

• تنويع الأصول لتقليل المخاطر قدر الإمكان.
• الحفاظ على مستوى كافٍ من السيولة (بما في ذلك السندات والودائع المؤمنة من قبل FDIC) لتمويل احتياجات التدفق النقدي وتجنب الاضطرار إلى البيع عندما تنخفض الأسعار.
• تقييم كل أمان أو موقف استثماري في المحفظة بناءً على مزاياه الخاصة ورفض أي موقف يكون مخاطره كبيرة جدًا.
• البقاء وفيًا للشخص الذي يدير أموالهم من خلال الكشف الكامل عن أي قرارات.
• مراقبة الاستثمارات بانتظام للتغيرات الأساسية في طبيعة أو مخاطر الأصول.

العواقب القانونية

إذا انتهك وصيك قاعدة المستثمر الحكيم، فقد تكون قادرًا على رفع دعوى قضائية للحصول على تعويضات. ستحتاج إلى إثبات أنهم اتخذوا موقفًا مخاطرًا غير معقول عن عمد. لن تساعدك الخسائر في المحفظة وحدها على الفوز بالقضية، خاصة خلال الركود (عندما يخسر الكثيرون أموالهم).

للفوز في القضية، يجب عليك أن تثبت ليس فقط أن استثمارك كان سيئًا ولكن أيضًا أن الوصي كان السبب في سوء أداءه. على سبيل المثال، قد يكون لديك قضية قوية إذا استخدموا ديون الهامش أو وضعوا 50٪ من أصولك في سهم واحد في مجال التكنولوجيا الحيوية كان ينتظر موافقة إدارة الأغذية والعقاقير على دواء جديد رائع.

تحدد قوانين الدولة كيفية التعامل مع هذه القضايا. يجب عليك استشارة محام إذا كنت تعتقد أن وصيك قد انتهك هذه القاعدة.

تاريخ قاعدة المستثمر الحكيم

على الرغم من تحديث المفهوم، يعود أصل قاعدة المستثمر الحكيم إلى أوائل القرن التاسع عشر ورجل ثري يدعى جون ماكلين. عند وفاته، ترك أموالًا في ثقة مقصودة لتوفير دخل سلبي لزوجته. عند وفاتها، أوصى ماكلين بتقسيم الأموال المتبقية بين مستفيدين خيريين اثنين، كلية هارفارد ومستشفى ماساتشوستس العام. ومع ذلك، عندما تلقوا أخيرًا التبرعات، كان أقل بكثير مما كانوا يتوقعون. رفعوا دعوى قضائية ضد الوصي، مشيرين إلى أدلة على أن الثقة فقدت قيمتها بسبب خيارات الاستثمار.

وصلت القضية إلى المحكمة العليا في ماساتشوستس، حيث تضمنت رأي القاضي صموئيل بوتنام الشهير الآن: “كل ما يمكن أن يُطلب من الوصي في الاستثمار هو أن يتصرف بأمانة ويمارس تقديرًا صحيحًا. يجب أن يلاحظ كيف يديرون الأشخاص الحكماء والمتعقلين والمستنيرين شؤونهم الخاصة، وليس فيما يتعلق بالتكهنات ولكن فيما يتعلق بالتصرف الدائم في أموالهم، مع النظر في الدخل المحتمل، وكذلك السلامة المحتملة لرأس المال المستثمر.”

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-the-prudent-man-rule-or-prudent-investor-rule-357258