هل يمكن أن ينهار سوق السندات؟

ماذا يحدث خلال انهيار سوق السندات؟

عندما ينهار سوق السندات، تنخفض أسعار السندات بسرعة، تمامًا كما تنخفض أسعار الأسهم بشكل كبير خلال انهيار سوق الأسهم. وغالبًا ما يتسبب انهيار سوق السندات في ارتفاع أسعار الفائدة.

السندات هي قروض من المستثمرين للمصدر السندات مقابل الفائدة المكتسبة. عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة، ينخفض عادة سعر السندات في المدى القصير. ينظر المستثمرون إلى مدفوعات الفائدة على السندات، المعروفة باسم الكوبون السندات، لتحديد مقدار ما هم على استعداد لدفعه مقابل السندات.

عندما ترتفع أسعار الفائدة، يمكن للمستثمرين كسب المزيد من المال من السندات الجديدة المصدرة، لذلك ينخفض سعر السندات الحالية التي تدفع أسعار فائدة أقل. عندما ترتفع أسعار الفائدة بسرعة، قد ينخفض سعر السندات بسرعة، مما يؤدي إلى حدوث انهيار.

أسباب انهيار سوق السندات

يمكن أن يحدث انهيار سوق السندات لعدة أسباب، ولكن سببين شائعين هما فقاعات السندات وتدخل البنك المركزي.

فقاعات السندات: تحدث فقاعة سوق السندات عندما ترتفع أسعار السندات بشكل كبير فوق قيمها الأساسية لفترة طويلة. يشار إلى الانهيار الناتج عن ذلك بالانفجار الفقاعي.

تدخل البنك المركزي: في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة، يجب أن تتداول السندات الحالية بأسعار أقل للتنافس مع السندات الجديدة التي تقدم معدلات فائدة أعلى. وعلى العكس من ذلك، عندما يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة، ترتفع أسعار السندات لأن السندات الحالية تدفع علاوة مقارنة بالسندات الجديدة.

كيف يؤثر انهيار سوق السندات على سوق الأسهم؟

نظريًا، تكون هناك علاقة عكسية بين أسعار السندات وأسعار الأسهم في المدى القصير.

عندما ينهار سوق الأسهم، غالبًا ما يتجه المستثمرون إلى السندات، في حين أن انهيار سوق السندات عادة ما يجعل المستثمرين يحولون أموالهم إلى الأسهم.

عندما ترتفع أسعار الفائدة بسرعة، قد ينخفض سعر السندات وسعر الأسهم بشكل متزامن. تنخفض أسعار السندات ردًا على ارتفاع أسعار الفائدة لأن المستثمرين يمكنهم كسب المزيد من الأموال من السندات الجديدة المصدرة من السندات الحالية. يجعل ارتفاع أسعار الفائدة أيضًا الاقتراض أكثر تكلفة للمستهلكين والشركات على حد سواء، مما يؤثر على الإنفاق الاستهلاكي والنشاط التجاري، وبالتالي يؤثر على أرباح الشركات ويسحب أسعار الأسهم للأسفل. لذلك، يتأثر كلا النوعين من الأسواق المالية.

ماذا تفعل خلال انهيار سوق السندات؟

عندما ينهار أسواق السندات، قد يثير الذعر بين المستثمرين، خاصةً أن السندات من المفترض أن تكون استثمارًا ذو مخاطرة أقل نسبيًا. مع انخفاض أسعار السندات، ينخفض قيمة استثمارك في سند أو صندوق سندات. ولكن بيع السندات بسبب انخفاض الأسعار في المدى القصير سيتركك في وضع أسوأ على المدى الطويل. تذكر أيضًا أن السندات عادة ما تكون استثمارات طويلة الأجل ستستمر في تقديم مدفوعات الكوبون العادية. لذا لا تدع التقلبات القصيرة المدى تؤثر عليك.

مثلما تفعل مع الأسهم، فمن الفكرة الجيدة عمومًا تنويع محفظة السندات الخاصة بك. لا يجب أن تنتظر تقلبات سوق السندات للقيام بذلك. التنويع يعني توزيع أموالك على أنواع مختلفة من السندات ذات المدد والملفات الاستثمارية المختلفة.

على سبيل المثال، تعتبر سندات الخزانة الأمريكية أقل مخاطرة من السندات الشركية. يمكن أن تساعد مزيج جيد من السندات ذات المدد القصيرة والمتوسطة والطويلة على التخفيف من بعض المخاطر المتعلقة بفائدة محفظة السندات الخاصة بك.

وفقًا لشركة إدارة الأصول AllianceBernstein، قاعدة جيدة للحفاظ على ذهنك هي أنه إذا كانت مدة محفظة السندات الخاصة بك أقصر من فترة استثمارك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة سيفيدك بغض النظر عن مقدار ارتفاع الأسعار.

بالإضافة إلى ذلك، إذا كنت تتوقع ارتفاع أسعار الفائدة، يمكنك استخدام استراتيجيات الاستثمار مثل سلالم السندات، التي تستخدم سندات ذات مدد مختلفة للحفاظ على تدفق ثابت من الدخل مع تقليل تأثير زيادة الأسعار.

تاريخ انهيار سوق السندات

غالبًا ما يولد انهيار سوق السندات اهتمامًا أقل من انهيار سوق الأسهم. ومع ذلك، حدثت في عدة نقاط في التاريخ. فيما يلي بعض الأمثلة:

كارثة سوق السندات العظيمة لعام 1994: في فبراير 1994، فاجأت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المستثمرين بالتصويت لزيادة معدل الفائدة المستهدف للأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس، وهي أول زيادة في معدل الفائدة المستهدفة منذ عام 1989. لم تعلن الفيدرالية عن نيتها بشكل جيد وأثار الإعلان دهشة السوق، مما أدى إلى بيع السندات. مع انهيار سوق السندات، ارتفع معدل العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات من أكثر من 5٪ في أواخر عام 1993 إلى أعلى من 8٪ في أواخر عام 1994. تكبد المستثمرون في السندات، بما في ذلك البنوك وصناديق التقاعد، خسائر كبيرة نتيجة لذلك.

انفجار الغضب في عام 2013: غالبًا ما تحفز البنوك المركزية مثل الفيدرالية النمو الاقتصادي من خلال شراء سندات الحكومة الأمريكية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، مما يقلل من العرض المتاح للمستثمرين. ترتفع أسعار السندات وتنخفض العائدات نتيجة لذلك. عندما يتعافى الاقتصاد، تقوم الفيدرالية بتقليص هذه المشتريات في ما يعرف بـ “التقليص”. يشير التقليص في هذه المشتريات إلى أن الفيدرالية تقلل من التحفيز الاقتصادي وعادة ما يسبق زيادة أسعار الفائدة. رد فعل مفاجئ في الأسواق المالية يعرف بـ “انفجار الغضب”.

انهيار سوق السندات في عام 2022: اضطرت الفيدرالية للمشاركة في عمليات الشراء مرة أخرى بعد الركود القصير في عام 2020. أعلنت أنها ستبدأ في تقليص عمليات الشراء في نوفمبر 2021. في العام الذي يلي ذلك، اضطرت التضخم المتزايد الفيدرالية إلى رفع أسعار الفائدة سبع مرات. نتيجة لذلك، كان عام 2022 عامًا سيئًا للمستثمرين في السندات. انخفض مؤشر بلومبرج باركليز للسندات الأمريكية العامة، والذي يمثل غالبية سوق السندات الأمريكية القابلة للاستثمار، بنسبة تقارب 13٪ في عام 2022. بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر S&P 500 – الذي يعد مقياسًا للأسهم الأمريكية – بنسبة 19.44٪ خلال العام.

الأسئلة المتكررة (FAQs)

كيف يمكنك الربح من انهيار سوق السندات؟

مثلما تفعل في حالة انهيار سوق الأسهم، يمكن للمستثمرين الربح من انهيار سوق السندات عن طريق الشراء عندما تكون الأسعار منخفضة والبيع عندما يعكس دورة أسعار الفائدة. عندما
Source: https://www.thebalancemoney.com/will-the-bond-market-crash-dont-bet-on-it-416940