أسعار التسوية يمكن أن تكون مربكة

تستخدم خيارات المؤشر بدلاً من خيارات الأسهم الفردية بعض المزايا. يعتمد المتداولون الذين يعتمدون على استراتيجيات توليد الدخل (مثل بيع الخيارات) على استقرار الأسعار لتحقيق الأرباح. قد توفر هذه الاستراتيجيات عائدات مخفضة للمتداول مقارنة بسوق الأسهم ككل. وهذا متوقع لأنه لا يمكن لأي استراتيجية أن تتفوق على المتوسطات في كل مرة.

ملخص المفاتيح

تعتبر تداول خيارات المؤشر أمرًا محفوفًا بالمخاطر ، لذا من الضروري فهم العملية. تغلق خيارات المؤشر التي تستوفي شروط التسوية في الصباح بناءً على سعر التداول الافتتاحي. تستخدم خيارات المؤشر التي تستوفي شروط التسوية في فترة ما بعد الظهر سعر آخر تم التداول به لجميع الأسهم في المؤشر. يمكن أن تؤدي أحداث الأخبار إلى مفاجآت مكلفة لأنها تؤثر على سعر الافتتاح.

الفروق الدقيقة بين التسوية في الصباح والتسوية في فترة ما بعد الظهر

تم تقديم خيارات “التسوية في الصباح” في البداية وتشير هذه المصطلحات إلى الخيارات التي تنتهي في الصباح (RUT و NDX و SPX في الجمعة الثالثة). لتعقيد الأمور بشكل أكبر ، هناك طريقتان متميزتان لحساب سعر التسوية ، اعتمادًا على خصائص الخيار.

خيارات التسوية في الصباح

في البداية ، انتهت خيارات SPX فقط في الجمعة الثالثة من كل شهر. اليوم ، توجد تواريخ انتهاء أخرى (أسبوعية وانتهاء الشهر). يتم حساب أسعار التسوية لـ RUT و NDX و “خيارات SPX في الجمعة الثالثة الأصلية” عن طريق استخدام سعر الأسهم الافتتاحي لكل سهم في المؤشر.

تتوقف هذه الخيارات عن التداول عند إغلاق السوق يوم الخميس ، قبل يوم انتهاء الصلاحية الجمعة. بالتالي ، يتحمل أي متداول لا يغلق جميع المراكز قبل توقف التداول في الخميس مخاطر الليل. إذا ارتفعت أو انخفضت السوق في يوم الجمعة ، فسيكون سعر التسوية مختلفًا جدًا عن سعر الإغلاق في الخميس.

لا تتداول الخيارات في يوم الجمعة ولا يمكنك فعل أي شيء للتخفيف من افتتاح السوق غير المواتي. إذا فشلت في تغطية موقف الخيارات القصيرة (سواء كانت عارية أو جزءًا من انتشار) ، فقد يتم تسوية موقفك بسعر غير مواتٍ للغاية. أوصي بألا يحمل بائعو الخيارات القصيرة هذه الخيارات التي تستوفي شروط التسوية في الصباح حتى يوم انتهاء الصلاحية في الجمعة.

كانت خيارات المؤشر الأصلية ، SPX في الجمعة الثالثة ، جنبًا إلى جنب مع خيارات NDX و RUT ، دائمًا “مستوطنة في الصباح” واستمرت هذه الأسماء.

خيارات التسوية في فترة ما بعد الظهر

في وقت لاحق ، تم تقديم خيارات “التسوية في فترة ما بعد الظهر” ويشير هذا المصطلح إلى الخيارات التي يكون سعر التسوية لها هو السعر النهائي لليوم للمؤشر المحدد.

تتداول خيارات SPXPM و SPXW (الأسبوعية ونهاية الشهر) في يوم انتهاء الصلاحية الجمعة. قيمة التمرين والتسوية هي السعر الرسمي لإغلاق مؤشر S&P 500 كما يتم الإبلاغ عنه من قبل ستاندرد آند بورز في يوم انتهاء الصلاحية الجمعة. ملاحظة: تشبه خيارات SPXPM “خيارات SPX الأصلية” ولكن تتداول خيارات SPXPM ليوم تداول كامل إضافي (يوم انتهاء الصلاحية الجمعة). تصدر خيارات SPXW لتنتهي على أساس أسبوعي أو شهري – ولكن ليس في الجمعة الثالثة. تنتهي خيارات SPX EOM (نهاية الشهر) في آخر يوم عمل من الشهر المحدد.

سعر التسوية للخيارات “التسوية في فترة ما بعد الظهر” هو السعر الحقيقي للإغلاق للمؤشر ، كما يتم الإبلاغ عنه من قبل ستاندرد آند بورز.

كيفية تجنب مخاطر التسوية في الصباح

من السهل جدًا تجنب هذا السيناريو الغير سعيد من التأثير على قيمة حسابك. كن على علم بتفاصيل الخيارات التي تتداولها واعرف كيفية تجنب التعرض للمخاطر. لتجنب مخاطر التسوية في الصباح ، قم بإغلاق المراكز في اليوم الأخير الذي يتم فيه تداول الخيارات. ليس هناك سبب جيد لامتلاك خيارات المؤشر التي ستنتهي في افتتاح التداول.

كن على علم أن خيارات OEX فريدة. إنها تتم تسويتها نقدًا وبنمط أمريكي. يجب تجنبها بشكل أفضل من قبل المتداولين الذين يبيعون خيارات عارية أو انتشار الخيارات.

مصدر: https://www.thebalance.com/settlement-prices-can-be-unsettling-1214931

Source: https://www.thebalancemoney.com/european-options-settlement-price-2536812