ما هو التداول المزدوج؟

تعريف ومثال عن التداول المزدوج

يحدث التداول المزدوج عندما يتم إدراج أسهم الشركة في بورصتين أو أكثر. عادةً ما يتم إدراج الشركة في بورصة في بلدها الأم وكذلك في بورصة بارزة في الولايات المتحدة مثل بورصة نيويورك أو ناسداك.

كيف يعمل التداول المزدوج؟

غالبًا ما تقوم الشركة بالتداول المزدوج للحصول على وصول إلى رأس المال خارج بورصة بلدها الأم. قد تسعى أيضًا إلى التداول المزدوج للالتزام بمعايير قوائم البورصة الأكثر صرامة.

نظرًا لأن بورصة نيويورك وناسداك هما أكبر بورصتين من حيث رأس المال السوقي، فإن معظم الشركات المدرجة فيهما هي شركات غير أمريكية ترغب في الحصول على تعرض على أسواق الأوراق المالية الأمريكية.

الطريقة الأكثر شيوعًا لشركة أجنبية للتداول المزدوج في بورصة أمريكية هي من خلال إصدار إيداعات استلام أمريكية (ADR). يتم إصدار ADR بواسطة بنك أو وسيط أمريكي. المستثمرون الذين يشترون أسهم الشركة عبر ADR لا يمتلكون أسهم الشركة بشكل فعلي، بل يمتلكون أسهمًا تمتلكها البنوك أو الوسطاء الذين يصدرونها.

بالمثل، قد تقدم الشركات للمستثمرين أسهمًا في الأسواق الموجودة في بلدان أخرى غير الولايات المتحدة من خلال إيداعات استلام عالمية (GDR)، والتي تصدرها بنك إيداع في سوق دولي، في الغالب في أوروبا.

يجب على الشركة الأجنبية التي ترغب في القائمة في بورصة أمريكية دفع رسوم التطبيق والإصدار التي تزيد عن 50،000 دولار.

مزايا وعيوب التداول المزدوج

المزايا:

– زيادة الوصول إلى رأس المال: ببساطة، يزيد التعرض للمزيد من المستثمرين من احتمالية جمع رأس المال الإضافي.

– زيادة السيولة: عندما يمكن للمزيد من الأشخاص شراء أسهم الشركة، فإن ذلك يزيد من السيولة، مما يقلل عادةً من الفارق بين العرض والطلب.

– زيادة الوعي لدى المستهلكين: يمكن أن يؤدي زيادة الوعي بالشركة بين المستثمرين إلى زيادة الوعي بين المستهلكين.

– زيادة الوقت المتاح للتداول في الأسواق المتعددة: إذا تم إدراج الشركة في بورصتين أو أكثر في مناطق زمنية مختلفة بشكل كبير، فإن ذلك يزيد من عدد ساعات تداول الأسهم يوميًا.

العيوب:

– رسوم القائمة المكلفة والتكاليف المرتبطة بها: يكلف إدراج سهم في أي من بورصتي الأوراق المالية الأمريكيتين أكثر من 50،000 دولار، وهو مبلغ ضئيل إذا كانت الشركة تستعد لجمع ملايين الدولارات إضافية. ولكن قد تكون هناك تكاليف كبيرة أيضًا للاحتياجات الإضافية في المحاسبة والتقارير.

– الوقت الإضافي المستغرق لتلبية متطلبات القائمة واللوائح المحاسبية: تختلف لوائح بورصات الأوراق المالية في البلدان المختلفة، مما يتطلب من المحترفين المدفوعي الأجر أن يتعاملوا معها ويضمنوا أن الشركة تلتزم بها. يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة لتلبية متطلبات المحاسبة والتقارير المنفصلة.

– المزيد من المتطلبات للتواصل مع المستثمرين: يتطلب التحضير للقائمة في بورصة جديدة من المسؤولين الشركات أن يقضوا الكثير من الوقت في تقديم عروض للبنوك الاستثمارية والمستثمرين الأفراد. هنا أيضًا، يمكن أن تكون التكاليف الإضافية ضئيلة مقارنة بالرأس المال الإضافي المجمع.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟

عمومًا، يعتبر التداول المزدوج إيجابيًا للمستثمرين، حيث يوفر وصولًا أسهل إلى الشركات خارج سوقهم المحلي التي قد لا يكونون قادرين على الاستثمار فيها بطرق أخرى. في معظم الحالات، يمكن للمستثمرين شراء أسهم الشركات المدرجة بالتداول المزدوج من خلال نفس حسابات الوساطة التي يستخدمونها لشراء الأسهم والسندات المحلية.

يمكن للشركات المدرجة بالتداول المزدوج أن تسعى للقائمة في بورصات ذات تنظيم أقل، مثل الأسواق خارج البورصة (OTC). يجب على المستثمرين أن يتذكروا توجيهات “الحذر من الشراء” التي تنطبق على جميع الأسهم المتداولة خارج البورصة.

استنتاجات رئيسية

تختار الشركات التداول المزدوج بشكل أساسي لزيادة الوصول إلى رأس المال وتسهيل عملية شراء أسهمها من قبل المستثمرين خارج بلدها الأم. وسيلة الاكثر شيوعا للشركات للسعي للتداول المزدوج في الولايات المتحدة هي من خلال إصدار إيداعات استلام أمريكية (ADR). تكون تكاليف التداول المزدوج كبيرة، ولكن العديد من الشركات تعتبر أنها تستحق الدفع، نظرًا للمبلغ الإضافي من رأس المال الذي يمكن جمعه.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-dual-listing-5219877