يعتبر استدعاء الهامش مطلبًا من شركة وساطة لعميل لإيداع الودائع في الهامش الأصلي أو الأصلي للحفاظ على موقفهم الحالي. يحدث استدعاء الهامش في الغالب عندما يحدث تحرك سلبي ضد موقف العميل، مما يتسبب في انخفاض كبير في قيمة حسابهم.
ماذا يحدث بعد استدعاء الهامش؟
إذا تعرضت واحدة أو أكثر من الأصول في حسابك لانخفاض يؤدي إلى انخفاض قيمة حساب التداول الخاص بك أدنى مستوى الهامش الصيانة، فسوف يصدر وسيطك استدعاءً للهامش. هذه هي طريقة لإلزامك، كعميل، بإيداع المزيد من الأموال في حسابك للحفاظ على الاحتفاظ بالموقف. (يمكنك أيضًا بيع بعض الأصول الخاصة بك بحيث يعود حالة الصندوق إلى الهامش. ولكن هذا ليس خيارًا شائعًا.)
إذا لم تتلق الشركة أموالك في الوقت المناسب، أو إذا كنت ببساطة غير قادر على الدفع، فقد يضطر الوسيط إلى تصفية بعض أو كل المراكز في حسابك لوقف استدعاء الهامش. يُطلق على هذا أيضًا “البيع القسري”، وهو حق يمتلكه الوسطاء لحماية حساباتهم عند التعامل مع الأرباح والخسائر الكبيرة التي قد تحدث عند الرهان على الأموال المستدانة.
الهامش الأولي مقابل الهامش الصيانة
قامت هيئة الاحتياطي الفيدرالي بوضع قاعدة تسمى تنظيم T، والتي تحدد حدودًا تتعلق بالهامش في تداول العقود الآجلة: الهامش الأولي والهامش الصيانة. الهامش الأولي هو المبلغ النقدي الذي يجب أن تحتفظ به في الاحتياطي لشراء حصة في العقود الآجلة في المقام الأول. تنص القاعدة على أنه يجب أن يكون لديك وسادة تبلغ 50% على الأقل فوق سعر البيع. يمكن للوسطاء والشركات تحديد حدودهم الخاصة، طالما أنها تلبي القانون، لذا قد تجد أن العديد من الوسطاء يتطلبون ما يقرب من 70%.
بعبارة أخرى، يجب عليك دفع 50% إلى 70% من سعر شراء العقد المستقبلي بنقودك الخاصة، ثم يقدم الوسيط بقية الأموال من خلال الهامش. بعد الشراء الأولي، تحدد الشركة هامش صيانة. هذا هو المبلغ النقدي (أو الأصول القريبة من النقد) الذي يجب أن تحتفظ به في حسابك أو في يدك في حالة استدعاء الهامش.
تنص تنظيم T على أن الهامش الصيانة يجب أن يكون على الأقل 25%، على الرغم من أنك ستجد أن معظم الشركات تضعها أقرب إلى 30% إلى 40%. هذا يعني أنه على أساس مستمر، يجب أن تحتفظ بحقوق في حسابك بقيمة تصل إلى 30% إلى 40% من إجمالي قيمة الحساب بالهامش.
استدعاء الهامش في العمل
لنفترض أنك تتداول عقد آجل للذهب بهامش أولي قدره 5000 دولار وتقوم بإيداع 6000 دولار في حسابك لتداول السلع. كان مستوى الهامش الصيانة على الذهب 4000 دولار. عندما يتحرك سعر الذهب ضدك بمقدار 2500 دولار، ينخفض قيمة الحساب إلى 3500 دولار. ينخفض هذا الرقم أدنى من مستوى الهامش الصيانة بمقدار 500 دولار.
ثم سترسل الشركة استدعاءً للهامش لطلب منك إضافة 1500 دولار إلى حسابك لإعادته إلى مستوى الهامش الأولي البالغ 5000 دولار. إذا لم تصل الأموال بسرعة كافية، سيقوم الوسيط بتصفية موقفك وإنهاء استدعاء الهامش.
ملاحظة: لتلبية استدعاء الهامش، لديك بعض الخيارات لتحويل الأموال إلى حسابك، ولكن معظم الناس يفضلون التحويل السلكي إلى الشركة.
يمكن للمتداولين أن يخسروا ثروة
يعمل الهامش كقرض أو وديعة ثقة تسمح للمتداول بالدخول في موقف طويل أو قصير على عقد آجل. ولكن الهامش وحده ليس كافيًا لحماية التجار لمعظم الناس. لذلك، لا ينتهي الواجب هنا. عند شراء أو بيع العقود الآجلة، فأنت مسؤول ليس فقط عن الهامش المقدم، ولكن أيضًا عن القيمة الكلية للعقد إذا تحرك السوق.
السلع هي أصول خطرة، مما يعني أنها تتمتع بدرجة كبيرة من التقلب وأقل سيولة من الأسهم والسندات أو العملات. ليس من الغريب أن يتضاعف سعر السلعة أو يقلص إلى النصف أو يتعرض لتغير متطرف آخر في وقت قصير.
عند تداول عقود الآجلة، يجب أن تكون دائمًا على استعداد لاستدعاء الهامش في أي وقت. يتطلب معظم تجار العقود الآجلة (FCMs) من أولئك الذين لديهم حسابات العقود الآجلة الاحتفاظ بالكثير من الأموال في حساباتهم في حالة استدعاء الهامش.
استدعاء الهامش على الشاشة الكبيرة
إذا كنت تتذكر فيلم “Trading Places” من أوائل التسعينات، اشترى الدوقات عقود آجلة لعصير البرتقال على البورصة لأنهم اعتقدوا أن السعر سيرتفع. عندما انخفض السعر، جاء رئيس البورصة إلى الدوقات وقال: “استدعاء الهامش، سادة”. نظرًا لأن موقفهم الطويل كان كبيرًا وانخفض السعر بشكل كبير، لم يتمكن الدوقات من توفير النقد الذي كان مطلوبًا لدعم مواقفهم الطويلة.
في تلك اللحظة، قال رئيس البورصة: “أنتم تعرفون قواعد البورصة”. وقال لمساعده شيئًا في نفس السياق: “خذ كل مقاعد الدوقات على البورصة وبيع أصول دوق ودوق”. على الرغم من أن الفيلم كان خياليًا، إلا أنه يعد نموذجًا جيدًا جدًا لما يمكن أن يحدث عندما لا يتمكن المتداول من تلبية استدعاء الهامش.
قبل أن تبدأ في تداول الهامش
تأكد من فهم جميع تفاصيل الهامش واستدعاء الهامش قبل أن تفتح حسابًا لتداول العقود الآجلة. يُطلب من وسيطك شرح الهامش قبل بدء التداول، لذا عليك أن تلتزم بهذا الواجب إذا كان لديك أي شكوك. أيضًا، عند فتح حساب للتداول في سوق العقود الآجلة، سيُطلب منك قراءة وثيقة طويلة تحدد المخاطر وتحدد جميع شروط الحساب، بما في ذلك الهامش.
ملاحظة: إذا واجهت أي مشاكل عند إعداد حساب جديد لتداول العقود الآجلة، يمكنك دائمًا التحقق مع بورصة العقود الآجلة أو لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إذا كان لديك أي أسئلة أو تعليقات أو شكاوى.
سيوفر لك الوسيط أو FCM هذا النموذج. سيتاح لهذا الشخص أيضًا الوقت للإجابة على جميع أسئلتك. على الصفحة الأخيرة أو على نموذج جديد، ستضطر إلى التوقيع على عقد للشهادة بأنك قد قرأته بالكامل، وتعرف ماذا يعني، وأنك مستعد للالتزام بالشروط وتحمل المخاطر. لا يُنصح أبدًا بتوقيع اسمك إذا لم تفهم تمامًا جميع الشروط والواجبات والمخاطر الموضحة. إذا كان أي جزء منه يربكك، أو إذا لم يستغرق الوسيط أو FCM الوقت الكافي لشرحه بالكامل وبما يرضيك، فابحث عن شخص آخر سيفعل ذلك.
Source: https://www.thebalancemoney.com/margin-call-809177
اترك تعليقاً