ما هي أسباب انهيار سوق الأسهم؟
هناك بعض الأبحاث حول مشتركات انهيارات سوق الأسهم. يقول سكوت نايشنز، مؤلف كتاب “تاريخ الولايات المتحدة في خمسة انهيارات”، إن انخفاضات سوق الأسهم الرئيسية وانهيارات العصر الحديث تضمنت:
- سوق مرتفع القيمة
- نوع من الهندسة المالية أو “التركيبة”
- عامل خارجي، غالبًا غير مرتبط بسوق الأسهم
فهم سوق مرتفع القيمة
بشكل عام، يمكن العثور على أفضل مؤشر لكيفية تقييم السوق في نسبة السعر إلى الأرباح، أو P/E (التي تستخدم أيضًا لتقييم الأسهم الفردية). من خلال قسمة السعر الإجمالي لسوق الأسهم على أرباح جميع الشركات، يمكنك الوصول إلى السعر الذي سيدفعه المستثمرون مقابل دولار واحد من الأرباح أو الربح. كلما كانت نسبة P/E أقل، كانت السوق الأسهم أرخص (أكثر تقديرًا).
من خلال فحص نسبة P/E التاريخية للسوق ومقارنتها بالنسبة الحالية، يمكنك الحصول على فكرة عن القيمة النسبية لسوق الأسهم. على سبيل المثال، في 13 مارس 2020، كانت نسبة P/E المتوسطة لـ S&P 500 هي 15.78 ونسبة P/E الحالية لـ S&P 500 كانت 20.38. يوضح الفرق بين الاثنين أنها كانت مرتفعة بنسبة 29٪.
من الجدير بالذكر أنه، وفقًا للمفكر الاقتصادي العالمي الشهير جون ماينارد كينز، “يمكن للسوق أن تظل غير منطقية لفترة أطول مما يمكنك البقاء فيها قادرًا على السداد”. ببساطة، يمكن لسوق الأسهم أن تظل مرتفعة القيمة لفترة طويلة قبل أن تصحح نفسها. لذلك، هذا وحده ليس كافيًا للتنبؤ بموعد حدوث انهيار.
ما هي الهندسة المالية أو “التركيبة”؟
النظر إلى الماضي يجعل من السهل تحديد الأدوات المالية السابقة بدلاً من التنبؤ بالمتسببين في المستقبل. فانهيار سوق الأسهم في فترة الانترنت كان مسهلاً جزئيًا بسبب الحماسة الغير منطقية للمستثمرين تجاه جميع الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا. وانهيار سوق الأسهم الأخير في عام 2008 كان بسبب تسعير الأوراق المالية المشتقة للرهن العقاري بشكل غير صحيح، وهي منتجات مالية معقدة.
يقترح نايشنز أن التداول الخوارزمي أو صناديق المؤشرات المالية غير السائلة يمكن أن تضغط على الأسواق في المستقبل. جنبًا إلى جنب مع السوق المرتفعة القيمة وعامل خارجي، يمكن أن تكمل هذه المنتجات الاستثمارية معادلة انهيار سوق الأسهم.
العامل المحفز لانهيار سوق الأسهم يمكن أن يكون أي شيء
أغلقت الأسواق لمدة ستة أيام بعد هجمات 11 سبتمبر عام 2001 في محاولة لتجنب انهيار سوق الأسهم. وعلى الرغم من هذا الجهد، في أول يوم تداول بعد الهجمات، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي 684.81 نقطة، أو 7.1٪، ليكون أكبر خسارة يومية في تاريخ سوق الأسهم في ذلك الوقت.
يمكن ربط انهيارات أخرى بالكوارث بطريقة مماثلة. انهيار سوق الأسهم في عام 1907 تم تحفيزه بسبب الزلزال الكارثي في سان فرانسيسكو عام 1906، وانهيار الاثنين الأسود في عام 1987 تأثر جزئيًا بحرب إيران.
بالطبع، ليس من السهل دائمًا رؤية متى ستؤدي حدثًا كبيرًا إلى انهيار سوق الأسهم. ومع ذلك، لا يمنع ذلك المستثمرين العصبيين من رد فعل مفرط تجاه حدث قد يؤثر على سوق الأسهم.
كيفية التحضير لانهيار سوق الأسهم التالي
لدينا سوق مرتفع القيمة الآن. هناك منتجات استثمارية مالية كافية في سوقنا. ومع ذلك، لا أحد يعرف ما سيكون العامل المحفز لانهيار سوق الأسهم التالي. ولكن في الواقع، لا يهم ذلك، لأنه لا يمكنك التحضير تمامًا لانهيار سوق الأسهم التالي دون الخروج تمامًا من سوق الاستثمار. ومع ذلك، يمكنك تخفيف الصدمة عند حدوث انهيار السوق المحتوم. أفضل رهان لديك هو التنويع: لا تحتفظ بكل أموالك في مكان واحد مثل سوق الأسهم. خاصة عندما تكبر، افكر في امتلاك استثمارات أخرى مثل السندات وصناديق العقارات، ثم الاحتفاظ ببعض المال نقدًا. قد يساعد ذلك في امتلاك أصول لن تفشل إذا انهار السوق.
وعندما تكون الأسواق مرتفعة القيمة، افكر في تقليص حجم محفظتك من الأسهم. كن على علم أنه قد تفقد بعض الفرص الصعودية في الوقت الحالي.
كما ألمح كينز بشكل موجز، يمكن للأسواق أن تظل غير منطقية ومرتفعة القيمة لفترة أطول مما يمكنك البقاء فيها قادرًا على السداد. تاريخنا الحديث هو شاهد على هذه الحقيقة. في النهاية، عندما يتأثر السيولة بوجود المزيد من البائعين من المشترين، ستنخفض الأسواق في القيمة، ولكن متى سيحدث انهيار سوق الأسهم المحتوم هو لغز.
هل كانت هذه المعلومات مفيدة؟
شكرًا على ملاحظاتك! أخبرنا لماذا! آخر
المصادر
يستخدم The Balance مصادر عالية الجودة فقط، بما في ذلك الدراسات المراجعة من قبل الأقران، لدعم الحقائق الموجودة في مقالاتنا. اقرأ عملية التحرير لدينا لمعرفة المزيد حول كيفية التحقق من الحقائق والحفاظ على دقة وموثوقية وجودة محتوانا.
Investor.gov. “Price-Earnings (P/E) Ratio.”
Multpl. “S&P 500 PE Ratio.”
Yahoo! Finance. “Dow Jones Industrial Average (^DJI).”
Federal Reserve History. “The Panic of 1907.”
Federal Reserve History. “Stock Market Crash of 1987.”
Source: https://www.thebalancemoney.com/warning-signs-of-next-stock-market-crash-4147361
اترك تعليقاً