تؤثر الأسواق عادة في العالم من حولها. واحدة من المبادئ الأساسية للفيزياء، قانون نيوتن الثالث، هو أنه لكل فعل رد فعل متساوٍ ومعاكس. في الأسواق، يكون الأمر مشابهًا: يؤثر الفعل في سوق واحد على الأسواق الأخرى. ومع ذلك، في بعض الأحيان يحدث تأخر في التأثير.
لماذا النفط الخام؟
يعتبر النفط الخام واحدًا من أهم السلع عندما يتعلق الأمر بالتمويل العالمي والجيوسياسة. يحدث إنتاج وغالبية الاحتياطيات للسلعة الطاقية في إحدى أكثر المناطق توترًا في العالم، وهي الشرق الأوسط. يعتمد الناس والشركات في جميع أنحاء العالم على النفط ومنتجات النفط للطاقة التي تجعل العالم يعمل ويتحرك.
كيف يؤثر النفط الخام على الأسواق؟
كونها واحدة من أكثر السلع سياسية وشيوعًا، فإن حركة أسعار النفط الخام تؤثر على الأسواق الأخرى. فئة الأصول التي تستجيب عمومًا لتغيرات سعر النفط هي الأسهم. هناك العديد من الشركات التي تستهلك النفط، ويسمح لهذه الشركات السعر المنخفض بتخفيض الأسعار، مما يجعلها أكثر تنافسية. تقلل تكاليف الطاقة المنخفضة من تكلفة السلع المباعة، مما يزيد من هوامش الربح.
بالنسبة للمستهلكين الفرديين، فإن انخفاض أسعار النفط يعتبر شيئًا جيدًا: فهو يعني زيادة الدخل التصرفي. ومع ذلك، بالنسبة لأولئك الذين يشاركون في إنتاج النفط أو استكشافه أو تقديم خدمات لصناعة البترول، يعني السعر المنخفض العكس تمامًا. علاوة على ذلك، فإن تأثير انخفاض أسعار النفط على المستهلكين أقل أهمية من تأثيره على المنتجين. بالنسبة للمستهلكين، يؤثر السعر المنخفض للنفط فقط على جزء من أعمالهم الشاملة. بالنسبة للمنتجين، يؤثر انخفاض أسعار النفط على كل جوانب أعمالهم.
في أسواق الأسهم في الولايات المتحدة، هناك العديد من الشركات المدرجة المشاركة في جميع جوانب سوق البترول. هذه الشركات ذات رأسمال عالٍ وتعتبر مكونات مهمة في المؤشرات التي يتابعها المستثمرون والتجار يوميًا. لذلك، يميل انخفاض سعر النفط إلى أن يكون له تأثير سلبي على مؤشرات الأسهم وأسعار الأسهم بشكل عام.
أحداث ملحوظة في تسعير النفط الخام
ومع ذلك، في عام 2015 وأوائل عام 2016، ظهر انحراف بين سعر النفط الخام وأسهم النفط. تداول سعر النفط الخام بأكثر من 107 دولار للبرميل في يونيو 2014. في ذلك الوقت، كان سعر صندوق الطاقة المحدد (XLE)، وهو صندوق متداول لأسهم النفط في الولايات المتحدة، حوالي 100 دولار للسهم. خلال يناير 2016، انخفض سعر النفط الخام النشط في بورصة نيويورك (NYMEX) إلى أدنى مستوى منذ مايو 2003 عندما تداول بمتوسط 31.78 دولار للبرميل في شهر يناير.
عندما انخفض سعر النفط إلى أدنى مستوى جديد لعدة سنوات حوالي 42 دولارًا في مارس 2015، ارتفع بسرعة إلى أكثر من 60 دولارًا للبرميل. يمكن أن يكون سوق الأسهم في نهاية يناير في انتظار انتعاش آخر في سعر السلعة الطاقية في بداية عام 2016. حدث هذا الارتفاع عندما ارتفع سعر النفط الخام القريب إلى أعلى مستوياته في يناير 2016 بلغت 26.68 دولار للبرميل.
الخلاصة
كانت النقطة الأساسية هي أن سعر أسهم النفط لم يعكس بشكل صحيح الحركة في سعر النفط الخام حيث يظل صندوق XLE بمستويات أقل مما شهده في عام 2008، بينما انخفض سعر النفط الخام بشكل كبير. تخبرنا هذه الحالة أن سعر النفط انخفض بشكل كبير أو أن سعر أسهم النفط لم يلحق بسعر السلعة.
مثل هذه الانحرافات غالبًا ما تخلق فرصًا. يقوم المتداولون المحترفون باستمرار بتحليل الأسواق بحثًا عن الانحراف. عندما تنحرف أسعار الأصول، يظهر فرصة للتجارة التصحيحية. تعني هذه الفرصة للانحراف أن سوقًا يتأخر عن سوق آخر سيلحق به في نهاية المطاف، مما يؤدي إلى تحقيق أرباح لأولئك الذين يشترون في سوق ويبيعون في السوق الأخرى.
في هذه الحالة، يمكن أن يؤدي بيع صندوق XLE وشراء عقود النفط الخام الآجلة في إعداد صفقة أو استثمار يؤدي إلى نتائج إيجابية إذا ما ألحق صندوق الاستثمار المتأخر بسعر النفط. يمكن أن يكون لهذا الانحراف تأثير آخر على أسعار الأسهم بشكل عام، حيث يمكن أن ينخفض سعر الأسهم بشكل كبير نظرًا لانخفاض سعر النفط الخام بشكل متطرف على مدى الأشهر الماضية. يمكن أن يجعل حقيقة أن أسهم النفط ذات الصلة بالنفط تسود في مؤشرات الأسهم هذا تنبؤًا يتحقق بنفسه.
Source: https://www.thebalancemoney.com/the-price-of-crude-oil-and-equity-prices-808866
اترك تعليقاً