انتشار الفراشة في خيارات السلع

تعتبر الخيارات أدوات استثمارية وتداولية رائعة. بينما يمكن للشخص استخدام الخيارات للتوقع من حركة السعر للأعلى أو للأسفل في سعر سلعة أو أي أصل آخر، فإن الخيارات لديها أيضًا أغراض أخرى. نظرًا لأن العامل الأساسي لسعر الخيار هو التقلب الضمني، فإن أسعار خيارات الشراء والبيع تتجاوب مع التغيرات في تقلب السوق بالإضافة إلى السعر.

انتشار الخيارات

انتشار الخيارات هو عملية تداول خيار واحد أو أكثر مقابل آخرين. يعتبر انتشار الخيارات عادةً انتشارات التقلب. إنها رهان على زيادة أو انخفاض التقلب. عمومًا، تحتوي انتشارات الخيارات الطويلة على مخاطر محدودة بينما تحتوي انتشارات الخيارات القصيرة على خسائر محتملة غير محدودة. واحدة من الانتشارات التي يستخدمها متداولو الخيارات غالبًا هي انتشار الفراشة.

انتشار الفراشة

انتشار الفراشة هو استراتيجية محايدة تجمع بين انتشار الثيران وانتشار الدببة. يشارك في انتشار الفراشة ثلاثة أسعار إضراب. تحتوي هذه الانتشارات على مخاطر محدودة ويمكن أن تشمل خيارات الشراء أو البيع. انتشار الفراشة بخيار الشراء الطويل هو تجارة تستخدمها المستثمر الذي لا يعتقد أن سعر الأصل سيتحرك بعيدًا عن سعره الحالي. تنطوي هذه التجارة على بيع اثنين من خيارات الشراء التي تكون قريبة من سعر السوق الحالي وشراء خيار واحد في المال وخيار واحد خارج المال.

انتشار الفراشة بخيار البيع الطويل هو نوع آخر من انتشار الخيار الذي يؤدي إلى وضع للمستثمر الذي لا يعتقد أن سعر الأصل سيتحرك بعيدًا عن سعره الحالي. تنطوي هذه التجارة على بيع اثنين من خيارات البيع التي تكون قريبة من سعر السوق الحالي وشراء خيار واحد في المال وخيار واحد خارج المال.

في كلا الحالتين، يحدث الربح الأقصى عند انتهاء الصلاحية عند سعر الإضراب للخيارات القصيرة أو المباعة. يحدث الخسارة القصوى فوق أو أدنى أسعار الإضراب للخيارات المشتراة. يكون الصيغة للخسارة القصوى لانتشار الفراشة بخيار الشراء الطويل على النحو التالي: الربح الأقصى = سعر الإضراب لخيارات الشراء القصيرة – سعر الإضراب لخيار الشراء الطويل ذو الإضراب الأقل – العمولة بالإضافة إلى العمولات المدفوعة للتجارة في البداية.

يحدث الربح الأقصى عندما يكون سعر الأصل (عند انتهاء الصلاحية) يساوي سعر الإضراب لخيارات الشراء القصيرة. يمكن أن يحدث نقطة التعادل لانتشار الفراشة بخيار الشراء الطويل في نقطتين عند انتهاء الصلاحية: نقطة التعادل العلوية = سعر الإضراب لخيار الشراء الطويل الأعلى – صافي العمولة والعمولات المدفوعة نقطة التعادل السفلية = سعر الإضراب لخيار الشراء الطويل الأدنى + صافي العمولة والعمولات المدفوعة.

انتشار الفراشة بخيار البيع

عادةً ما يكون انتشار الفراشة بخيار الشراء أو البيع انتشارًا مدينًا، مما يعني أن صافي الأقساط يؤدي إلى دفعة مالية للانتشار. عادةً ما يكون انتشار الفراشة بخيار الشراء أو البيع القصير انتشارًا ائتمانيًا – يتلقى المتداول أو المستثمر الذي يبيع الفراشة الأجرة. يقوم أولئك الذين يبيعون هذه التجارات بتحديد موقف للحركة فوق أو تحت الحد العلوي أو السفلي لأسعار الإضراب للأصول عند انتهاء الصلاحية.

لذلك، فإن تجارة الفراشة الطويلة هي رهان على انخفاض التقلب أو استقرار الأسعار بينما تجارة الفراشة القصيرة هي رهان على زيادة التقلب أو انتقال الأسعار خارج نطاق أسعار انتشار الفراشة. في عالم الخيارات، فإن إمكانية التقلب هي لعبة احتمالات، فرصة حدوث حركة كبيرة دائمًا أقل من فرصة الاستقرار.

لهذا السبب، عادةً ما يدفع المشتري لانتشار الفراشة ثمن الانتشار بينما يتلقى البائع الأجرة. انتشار الخيارات الفراشة شائع بين المتداولين المحترفين. في عالم السلع، تكون بعض الأسعار أكثر تقلبًا من غيرها. على سبيل المثال، يكون الذهب أقل تقلبًا من النفط الخام أو الغاز الطبيعي أو السكر.

ومع ذلك، تقدم جميع أسواق العقود الآجلة في هذه السلع خيارات الشراء والبيع. إن إنشاء انتشارات الخيارات الفراشة هو واحدة من الطرق لاتخاذ وجهة نظر حول التقلب أو تباين الأسعار لهذه الأسواق على فترة زمنية معينة. أولئك الذين يتوقعون سوقًا مستقرًا سيفضلون الفراشة الطويلة، بينما سيفضل أولئك الذين يبحثون عن حركة كبيرة الجانب القصير في هذه الانتشارات.

Source: https://www.thebalancemoney.com/commodity-options-butterfly-spreads-3876910