استخدام الضرائب المؤجلة لزيادة عوائد الاستثمار

يعد استخدام الضرائب المؤجلة أحد الطرق التي يمكن من خلالها زيادة عوائد الاستثمار على المدى الطويل. يعتبر هذا الأسلوب تقنية إدارة المحافظ التي يمكن أن تساعد على تحسين الأداء على المدى الطويل. يتمثل المزايا الرئيسية لهذا الأسلوب في الطريقة التي تم تصميمها بها نظام الضرائب في الولايات المتحدة. فهو يخلق ميزة طبيعية للخطة السلبية مع مرور السنوات، ويعمل التراكم على سحره.

استثمار قاعدة تكلفة منخفضة كقرض بدون فائدة

تخيل أنك قمت قبل 15 عامًا بشراء 10,000 سهم من شركة AutoZone بسعر 26.00 دولار للسهم بتكلفة إجمالية قدرها 260,000 دولار. وضعت شهادات الأسهم في خزنة ولم تلق عليها نظرة منذ ذلك الحين. تحقق من الأخبار وتجد أن الأسهم أغلقت يوم الجمعة عند 439.66 دولار. قيمة أسهمك الـ 10,000 الآن تبلغ 4,396,600 دولار. لم يتم دفع أي أرباح توزع خلال فترة الاحتفاظ.

أنت الآن تجلس على 4,396,600 دولار، منها 260,000 دولار تشكل استثمارك الأصلي (“القاعدة”)، و 4,136,600 دولار هي أرباحك الرأسمالية غير المحققة. إذا كنت تعيش في منطقة كانساس سيتي وقررت بيع أسهمك، فستكون مدينًا بضريبة 15% للحكومة الأمريكية وضريبة 6% لولاية ميزوري. ستبلغ مجموع ضرائبك 21%. وبالتالي، من أصل 4,136,600 دولار من الأرباح غير المحققة، 868,686 دولار هو المبلغ الذي ستضطر لدفعه لتحصيل تلك الأسهم.

أشار المستثمر الشهير وارن بافيت إلى أن الشخص الذي يحمل الأسهم لفترة طويلة يجب أن يعتبر هذه الـ 868,686 دولار كقرض بدون فائدة من الولايات المتحدة والدولة. على عكس الديون الأخرى، تضع أصولك للعمل من أجلك، ولكن ليس لديك أقساط شهرية. والأهم من ذلك، لا يتم تحصيل أي نفقات فائدة، ويمكنك تحديد موعد استحقاق الفاتورة. طالما أنك تستمر في الاحتفاظ بأسهمك، فإن لديك الكثير من المال المجاني يعمل من أجلك. سيذهب لدفع الضرائب ولن يعود لك إذا قررت بيع أسهمك في AutoZone.

إذا نمت AutoZone بمعدل متوسط ​​قدره 10% في كل عام خلال العقد المقبل، ففي السنة الأولى وحدها، ستجمع ما يقرب من 87,000 دولار من الثروة السوقية التي لم تكن قادرًا على الحصول عليها بدون ذلك. سيحدث ذلك ببساطة لأن 868,686 دولار من المال الذي لم يتم دفعه كضرائب سيظل مستثمرًا بدلاً من دفعه كضرائب.

كلما سمحت لهذا الاتجاه بالاستمرار، كلما اكتسبت قوة في دورة إنشاء الثروة التي تضعك كمستثمر “الشراء والاحتفاظ” في موقف متقدم بشكل كبير على المتداول اليومي.

الاحتفاظ بأصل مفرط التقييم بدلاً من استبداله بأصل قيمته أقل

هذا هو أحد الأسباب الرئيسية التي لا ترى فيها الأشخاص الأثرياء أو مديري المحافظ الناجحين بيع سهم واحد فقط للانتقال إلى سهم آخر قد يكون أفضل قليلاً.

لنفترض أنك تمتلك قيمة 1,000,000 دولار من أسهم PepsiCo التي اكتسبتها على مر العقود وأن قاعدة التكلفة الخاصة بك هي 100,000 دولار. وهذا يعني أن 900,000 دولار تمثل ربح رأسمالي غير محقق. في حالتك، ستكون 189,000 دولار من الضرائب المؤجلة هي المسؤولة عن تعويض المسؤولية على ورقة الرصيد الخاصة بك. تتداول أسهم PepsiCo الخاصة بك بنسبة 20 مرة الأرباح، أو عائد أرباح بنسبة 5%. وهذا يعني أن حصتك من أرباح PepsiCo في كل عام هي 50,000 دولار.

الآن تخيل أن Coca-Cola تتداول بنسبة 17 مرة الأرباح، مع نفس معدل النمو المتوقع وتوزيع الأرباح. هذا هو عائد أرباح بنسبة 5.88%، وهو أعلى بنسبة 17.6% من العائد الذي تدفعه PepsiCo نسبيًا، وأعلى بنسبة 0.88% من العائد المطلق. إذا كانت كل 1,000,000 دولار من المال الخاص بك مستثمرة في شركة Coca-Cola، فستكون حصتك من الأرباح الصافية هي 58,800 دولار. إضافة 8,800 دولار إلى الأرباح ليست مبلغًا ضئيلاً.

كما تعلم الآن، ليس الأمر بهذه البساطة. دعنا نقوم بحساب الرياضيات لنرى ما سيحدث إذا قررت القيام بالتبديل.

لنفترض أنك قمت ببيع أسهم PepsiCo ورأيت 1,000,000 دولار نقدًا في حساب الوساطة الخاص بك. على الفور، ستثير فاتورة ضريبة قدرها 189,000 دولار للحكومة الأمريكية والولاية، مما يترك لديك 811,000 دولار. تضع هذه الـ 811,000 دولار في أسهم Coca-Cola بعائد أرباح بنسبة 5.88%، مما يعني أن حصتك من الأرباح هي 47,687 دولار سنويًا. على الرغم من أنه قد يبدو غريبًا، إلا أنك فقدت 2,313 دولارًا من الأرباح الصافية، أو 4.6% من ما كنت تولد غير مباشرة كل عام، على الرغم من شراء أصل بعائد أعلى.

كيف يمكن أن يحدث هذا؟ فقدان رأس المال عندما تثير ضريبة الرأسمال الرأسمالية المؤجلة يعني أنك وضعت أقل من أموالك للعمل من أجلك. في هذ scenاريو، كانت الضربة كافية لتفوق فائدة عائد الأرباح الأعلى على السهم الأرخص. وبالتالي، العبرة من القصة: بمجرد أن تكسب بعض الثروة من خلال بناء محفظتك بنية واضحة وعناية، فإن التنقل بين الأسهم في حساب خاضع للضريبة يمكن أن يكون خطوة مكلفة تؤثر على النتائج بعد الضرائب. هذا هو السبب في أن مديري الثروة ذوي الخبرة يركزون على المقياس الذي يهم: مقدار الفائض المعدل للمخاطر الذي يتم توليده كل عام، بعد الضرائب والتضخم، الذي يتم إنتاجه من استثماراتك. هذا هو الشكل الذي يصبح به الناس أغنياء من استثماراتهم.

في النهاية، الضرائب المؤجلة هي شكل من أشكال الرافعة المالية التي لا تحتوي على العيوب التي تحتويها الرافعة المالية الأخرى. إنها قوة يجب أن تحاول استغلالها لتكييف استراتيجيتك على المدى الطويل للاستفادة من آثارها.

Source: https://www.thebalancemoney.com/using-deferred-taxes-to-increase-your-investment-returns-357395