مقدمة:
توجد نقاط قوة وضعف واستراتيجيات أفضل استخدامًا لكل من صناديق المؤشر وصناديق التداول المتداولة (ETFs). إنها مشابهة في العديد من الطرق، وتستخدم بشكل متبادل بواسطة بعض الأشخاص، ولكن “صناديق المؤشر” تشير عادةً إلى صناديق الاستثمار المؤشرية، بينما يمكن أن تشير “ETFs” إلى أي نوع من صناديق التداول المتداولة دون النظر إلى محفظتها أو أهدافها أو هيكل الرسوم.
ما هو الفرق بين ETFs وصناديق المؤشر؟
أسلوب إدارة الصناديق:
بينما يمكن أن تأتي ETFs في مجموعة واسعة من الأنماط، فإن كل من صناديق المؤشر وصناديق ETFs تندرج تحت مصطلح “التأشير”. كلاهما ينطوي على الاستثمار في مؤشر مرجعي أساسي. السبب الرئيسي للاستثمار في المؤشر هو أن صناديق المؤشر (سواء صناديق ETFs أو صناديق الاستثمار المؤشرية) يمكن أن تتفوق في كثير من الأحيان على الصناديق التي تديرها الشركات بنشاط على المدى الطويل.
على عكس الصناديق التي تديرها الشركات بنشاط، يعتمد التأشير على ما يشير إليه صناعة الاستثمار بأنه استراتيجية استثمار سلبية. لا تهدف الاستثمارات السلبية إلى تفوق السوق أو مؤشر معين، وهذا يزيل مخاطر المدير – المخاطرة أو الحدث الحتمي أن يرتكب مدير الأموال خطأً وينتهي به الأمر بالخسارة أمام مؤشر معين.
قد يحقق صندوق تدار بنشاط أداءً جيدًا في السنوات الأولى. يحقق عوائد فوق المتوسط، مما يجذب المزيد من المستثمرين. ثم ينمو أصول الصندوق بشكل كبير للغاية ليتم إدارتها بنفس الكفاءة التي تمت إدارتها بها في الماضي، وتبدأ العوائد في التحول من فوق المتوسط إلى أدنى من المتوسط.
معدلات النفقات:
الاستثمارات السلبية مثل صناديق الاستثمار المؤشرية وصناديق ETFs لديها نسب تكاليف منخفضة جدًا مقارنة بالصناديق التي تديرها الشركات بنشاط. هذا عقبة أخرى يجب على المدير النشط التغلب عليها، ومن الصعب القيام بذلك بشكل مستمر على مر الزمن.
تحتوي العديد من صناديق المؤشر على نسب تكاليف أقل من 0.20٪، ويمكن أن تحتوي صناديق ETFs المؤشرية على نسب تكاليف أقل حتى، مثل 0.10٪. بينما تحتوي الصناديق التي تديرها الشركات بنشاط عادةً على نسب تكاليف تقترب من 1٪.
يمكن أن توفر نسب التكاليف المنخفضة حافزًا طفيفًا في العوائد على صناديق المؤشر للمستثمر، على الأقل في النظرية. ومع ذلك، يمكن أن تكون لدى صناديق ETFs تكاليف تداول أعلى، وذلك اعتمادًا على الوسيط الذي تستخدمه.
السعر:
الفرق الأساسي بين هاتين المصطلحتين هو أن “صناديق المؤشر” عادةً ما تكون صناديق استثمار مشتركة، بينما يتم تداول ETFs مثل الأسهم، وليس صناديق استثمار مشتركة. وهذا له تأثير على السعر الذي تدفعه للاستثمار.
السعر الذي قد تشتري أو تبيع به صندوق استثمار مشترك في الواقع ليس سعرًا – إنه صافي قيمة الأصول (NAV) للأوراق المالية الأساسية. بغض النظر عن متى تقوم بإجراء صفقتك خلال اليوم، تنفذ صفقتك بسعر NAV للصندوق في نهاية جلسة التداول. إذا ارتفعت أو انخفضت أسعار الأوراق المالية التي تحتفظ بها صندوق الاستثمار المشترك خلال اليوم، فليس لديك أي سيطرة على توقيت تنفيذ الصفقة. تحصل على ما تحصل عليه في نهاية اليوم، سواء كان ذلك أفضل أو أسوأ.
يتمتع متداولو ETF بالقدرة على وضع أوامر الأسهم. يمكن أن يساعد ذلك في التغلب على بعض المخاطر السلوكية والتسعيرية للتداول اليومي. يمكن للمتداولين اختيار سعر يتم تنفيذ الصفقة به باستخدام أمر محدد. يمكنهم اختيار سعر أقل من السعر الحالي ومنع الخسارة أدناه بوقف الأمر. لا يتمتع المستثمرون بهذا النوع من التحكم المرن في صناديق الاستثمار المشتركة.
ومع ذلك، نظرًا لأن تداول ETF يتم تحديده بواسطة حركة السعر بدلاً من NAV، فمن الممكن أن تدفع مبلغًا أكبر مقابل ETF من قيمة الأصول الإجمالية التي تحتفظ بها ETF. يتتبع سعر ETF قيمة الأوراق المالية الأساسية عادة بشكل قريب، ولكن قد لا يتطابق دائمًا تمامًا.
أيهما الأنسب لك؟
ETFs وصناديق المؤشر مشابهة، ولكن الخيار الأفضل بالنسبة لك سيعتمد على نمط التداول الخاص بك.
قد تكون ETFs الأفضل بالنسبة لك إذا…
تتداول ETFs خلال اليوم، مثل الأسهم. يمكن أن يكون هذا ميزة إذا كنت قادرًا على الاستفادة من حركات الأسعار التي تحدث خلال اليوم.
يمكنك شراء ETF في وقت مبكر من جلسة التداول والاستفادة من حركته الإيجابية إذا كنت تعتقد أن السوق يتحرك صعودًا وترغب في الاستفادة من هذا الاتجاه. يمكن أن يتحرك السوق صعودًا أو هبوطًا بنسبة تصل إلى 1٪ أو أكثر في بعض الأيام. يتيح ذلك فرصة ومخاطرة، اعتمادًا على دقة توقعاتك للاتجاه.
قد تكون صناديق المؤشر الأفضل بالنسبة لك إذا…
إذا كنت لا تهتم بمحاولة استغلال كل فرصة يوم التداول، فقد تكون الأفضل بالنسبة لك صناديق المؤشر. التداول في ETFs دون تعلم تفاصيل كيفية العمل يمكن أن يجعلك عرضة لتكاليف إضافية.
جزء من الجانب التداولي لـ ETFs هو “الفرق”، وهو الفرق بين سعر العرض وسعر الطلب لأمن. عندما لا تتداول ETFs على نطاق واسع، يصبح الفرق أكبر وتصبح تكاليف الفرق أكبر.
كان جاك بوجل، مؤسس Vanguard Investments ورائد التأشير، يشكك في ETFs، على الرغم من أن Vanguard لديها مجموعة كبيرة منها. حذر بوجل من أن شعبية ETFs يرجع ذلك بشكل كبير إلى التسويق من قبل الصناعة المالية. قد لا يكون شعبية ETFs مرتبطة مباشرة بفعاليتها.
إمكانية التداول في مؤشر مثل الأسهم يخلق أيضًا إغراءً للتداول، مما يمكن أن يشجع سلوكيات الاستثمار المدمرة مثل التداول المتكرر بتوقيت سوء السوق.
خيار يجمع بين العالمين
لا يجب أن يكون النقاش بين صناديق المؤشر وصناديق ETFs سؤالًا إما/أو. يمكن أن يكون من الذكاء الاعتبار بين الاثنين.
الرسوم والنفقات هي أعداء المستثمر في المؤشر، لذا فإن الاعتبار الأول عند اختيار بين الاثنين هو عادة نسبة النفقات. قد يكون هناك أيضًا بعض أنواع الاستثمار حيث يكون لدى صندوق ميزة على الآخر. المستثمر الذي يرغب في شراء مؤشر يعكس حركة سعر الذهب على نحو وثيق، على سبيل المثال، سيحقق هدفه على الأرجح بشكل أفضل باستخدام ETF المسمى SPDR Gold Shares (GLD).
وأخيرًا، على الرغم من أن الأداء السابق ليس ضمانًا للنتائج المستقبلية، يمكن أن تكشف العوائد التاريخية عن قدرة صندوق المؤشر أو ETF على تتبع المؤشر الأساسي وبالتالي توفير فرص استثمارية أكبر للمستثمر في المستقبل.
الاستنتاج
اختيار بين صناديق المؤشر وصناديق ETFs هو مسألة اختيار الأداة المناسبة للعمل. قد توفر ETFs نسب تكاليف أقل ومرونة أكبر، بينما تبسط صناديق المؤشر العديد من قرارات التداول التي يتعين على المستثمر اتخاذها.
يمكن للمستثمر استخدام كلاهما بحكمة. قد تختار استخدام صندوق استثمار مؤشري كحيازة أساسية وإضافة ETFs التي تستثمر في القطاعات كحيازات فرعية لإضافة التنوع. يمكن أن يخلق استخدام أدوات الاستثمار للغرض المناسب تأثيرًا تآزريًا حيث يكون المحفظة بأكملها أكبر من مجموع أجزائها.
الأسئلة المتكررة:
ما هو صندوق ETF ذو الرافعة المالية؟
بينما يحتوي صندوق ETF القياسي على أسهم في الشركات التي تشكل المؤشر الأساسي، يحتوي صندوق ETF ذو الرافعة المالية على مشتقات تزيد من تقلب المؤشر. على سبيل المثال، QQQ هو صندوق ETF شائع يتبع أكبر الشركات في ناسداك. TQQQ هو صندوق ETF ذو رافعة مالية يتبع نفس الشركات ولكن بثلاثة أضعاف التقلب. يمكن أن تكون صناديق ETF ذات الرافعة المالية أيضًا عكسية، مما يعني أنها تتحرك في الاتجاه المعاكس للمؤشر الأساسي.
كيف تعمل أرباح صناديق ETF؟
من وجهة نظر المستثمر، تعتبر أرباح صناديق ETF مجرد توزيعات الأرباح على الأسهم العادية الأخرى. سيقو
Source: https://www.thebalancemoney.com/index-funds-vs-etfs-2466395
اترك تعليقاً