تعتبر الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) مجموعات من القروض التي يتم تجميعها وبيعها للمستثمرين كأوراق مالية – وهذه العملية تعرف بـ “التوريق”. وتشمل أنواع القروض التي يتم عادة توريقها القروض العقارية للمنازل والقروض الائتمانية لبطاقات الائتمان والقروض السيارات (بما في ذلك قروض المركبات الترفيهية) وقروض الأرصدة العقارية وقروض الطلاب وقروض القوارب.
الأوراق المالية المدعومة بالأصول: كيف تعمل؟
عندما يقوم المستهلك بالحصول على قرض، يصبح دينه أصولًا في الميزانية المالية للمقرض. يمكن للمقرض بدوره بيع هذه الأصول إلى ثقة أو “جهاز ذو غرض خاص”، والذي يقوم بتجميعها في أمانة مالية مدعومة بالأصول يمكن بيعها في السوق العامة. يتم تمرير المدفوعات الفائدة ورأس المال التي يقوم بها المستهلكون إلى المستثمرين الذين يمتلكون الأوراق المالية المدعومة بالأصول. عادةً ما يتم تجميع الأوراق المالية الفردية في “شرائح” أو مجموعات من القروض ذات نطاقات مشابهة من الاستحقاق ومخاطر التأخير في السداد.
فوائد الأوراق المالية المدعومة بالأصول
الفائدة للمصدر للأوراق المالية المدعومة بالأصول هي أن المصدر يزيل هذه العناصر من الميزانية المالية له، مما يتيح له مصدرًا جديدًا للأموال ومرونة أكبر لمتابعة الأعمال التجارية الجديدة. والفائدة للمشتري – عادة المستثمرين المؤسسيين – هي أنهم يمكنهم الحصول على عائد إضافي مقارنة بالسندات الحكومية وتعزيز تنويع محفظتهم.
مخاطر الأوراق المالية المدعومة بالأصول
على الرغم من أن بعض المستثمرين يحققون نجاحًا في استثمارات الأوراق المالية المدعومة بالأصول، إلا أن بعضها قد تحول تاريخيًا إلى استثمارات سيئة. فقد كانت انهيار الأوراق المالية المدعومة بالأصول التي تحمل الرهن العقاري الفرعي هو ما بدأ الركود الكبير الذي بدأ في أواخر عام 2007.
يجب على المستثمرين المتخصصين المالياً والأثرياء فقط شراء الأوراق المالية المدعومة بالأصول الفردية مباشرة. يتطلب تقييم القروض الأساسية بحثًا كبيرًا، وعملية الحصول على البيانات اللازمة ليست دائمًا سهلة.
تحمل الأوراق المالية المدعومة بالأصول بعض مخاطر السداد المسبق، وهي فرصة أن يتعرض المستثمرون لتدفقات نقدية مخفضة نتيجة لسداد المقترضين لقروضهم مبكرًا، خاصة في بيئة منخفضة العائد حين يتمكن المقترضون من إعادة تمويل القروض الحالية بأسعار أقل.
تشير التاريخ المختلط للأوراق المالية المدعومة بالأصول إلى ضرورة ممارسة بعض الحذر، حتى عند شراء الأوراق المالية المصنفة AAA أو AA. في الماضي، لم تكن التصنيفات الائتمانية المرتبطة بالأوراق المالية المدعومة بالأصول التي تقدمها موديز ووكالات التصنيف الأخرى دائمًا موثوقة. من الحكمة أيضًا شراء صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالأصول من المصدرين الكبار والمحترمين مثل بلاك روك وفيدليتي وفانغارد، والاستثمار في منتجات ذات تصنيف استثماري.
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-are-asset-backed-securities-abs-416909
اترك تعليقاً