ما هو معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح؟

تعريف وأمثلة

معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح (PEGY) هو نسبة مشتقة من نسبة النمو للأرباح بعد توزيع الأرباح (PEG). يأخذ في الاعتبار توزيع الأرباح للمستثمرين عند تقييم الأسهم.

كيفية حساب معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح

يمكن الحصول على المعلومات اللازمة لحساب معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح من البيانات المالية المنشورة للشركة أو قوائم الأسهم (إذا كانت شركة مدرجة عامة). على سبيل المثال، يمكن أن تكون لدى شركة CDF توزيعات سنوية بقيمة 1.64 دولار للسهم وسعر سهم حالي بقيمة 54.84 دولار.

باستخدام معلومات CDF، يمكنك حساب معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح باستخدام الصيغ التالية. أولاً، حساب عائد الأرباح:

سيكون عائد أرباح CDF 2.9٪ (1.64 ÷ 54.84).

إذا كانت البيانات المالية لـ CDF متاحة، يمكنك استخدام بياناتهم لتحديد نمو الأرباح للسهم:

إذا كانت أرباح السهم لعام 2020 هي 0.64 دولار، وكانت لعام 2019 هي 0.39 دولار، فإن نمو الأرباح للسهم لعام 2020 سيكون 64٪.

استخدم صيغة معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح لتحديد نسبة PEGY لـ CFD. من المعلومات المالية المقدمة، كانت نسبة السعر إلى الأرباح لـ CFD لعام 2020 هي 8.32. أضف نمو الأرباح لعائد الأرباح، وقسم نسبة السعر إلى النتيجة:

كانت نسبة PEG لـ CDF لعام 2020 هي 11.9، بينما كانت نسبة معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح لعام 2020 هي 2.35. إذا كان معدل PEGY أقل من 1 يعتبر استثمارًا جيدًا بناءً على النمو والأرباح، فقد لا تكون CDF خيار المستثمر الأول إذا كانوا يبحثون عن النمو والمكافآت العالية.

كيف يعمل معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح

عندما تكون الشركة كبيرة ومربحة جدًا، فإنها تعيد الأرباح إلى مساهميها على شكل أرباح نقدية. يمكن أن يؤدي هذا إلى حالة يبدو فيها أن الشركة تنمو ببطء.

ملاحظة: بالإضافة إلى نمو الأرباح للسهم، يتلقى المساهمون أرباحًا. عندما يحدث هذا، فإن نسبة PEG وحدها غير كافية، لأنه سيبدو أن السهم الجذاب بشكل عام مفرط التقييم، وهو قد لا يكون دقيقًا.

في هذه الحالات، لا يعمل معدل PEG بشكل جيد، لأن السهم ذو نسبة PEG عالية قد يولد عائدًا إجماليًا جذابًا. عند تحليل معظم الأسهم عالية الجودة والمعروفة، مثل Procter & Gamble و Colgate-Palmolive و Coca-Cola و Tiffany & Company، فمن المرجح أن تحتاج إلى استخدام معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح.

قيود معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح

مثل كل نسبة أخرى تستخدم عند تحليل سهم، فإن معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح ليس طريقة موثوقة للتقييم بمفرده. يجب استخدامه بالاشتراك مع طرق أخرى لتوليد رؤية شاملة لأسهم الشركة وأدائها. تأتي هذه الرؤية من تحليل بيان الدخل والميزانية وبيان التدفقات النقدية مع مراعاة العوامل الخارجية مثل حالة الاقتصاد أو مكانة الشركة داخل صناعتها.

مشكلة أخرى يميل المستثمرون غير المتمرسين والخبراء على حد سواء إلى مواجهتها عند استخدام قياس مالي مثل معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح هو الميل البشري الفطري للتفاؤل المفرط بشأن معدل النمو المستقبلي للأرباح للسهم.

استنتاجات رئيسية

معدل النمو المعدل للأرباح بعد توزيع الأرباح يأخذ في الاعتبار الأرباح ويوفر صورة أكثر دقة لنمو الشركة. يجب استخدام PEGY أثناء التحليل المالي للحصول على صورة عن الشركة باستخدام نسب متعددة. مثل جميع النسب المالية الأخرى، فإن PEGY ليس مؤشرًا على الأداء المستقبلي ولكنه يستخدم لتقييم ما يمكن أن يحدث.

Source: https://www.thebalancemoney.com/dividend-adjusted-peg-ratio-357146