ما هو السند الشركاتي؟

السند الشركاتي هو التزام ديني يشتريه المستثمر كوسيلة لإقراض الأموال للشركة. عادةً ما يعتبر استثمارًا أقل خطورة من الأسهم. تصدر الشركات السندات الشركاتية لجمع الأموال التي يستخدمونها لإعادة استثمارها في العمليات التشغيلية أو شراء شركات أخرى أو حتى سداد القروض القديمة والأكثر تكلفة.

كيف تعمل السندات الشركاتية؟

فكر في الأمر بهذه الطريقة: السند الشركاتي مثل سند الدين الذي تعطيك إياه الشركة مقابل الأموال التي تقرضها للشركة. إنه عقد لدفع المبلغ المستحق لك بسعر فائدة معين في فترة زمنية محددة.

البديل للشركات هو القيام بعرض عام أولي وجمع الأموال من خلال بيع الأسهم. وهذه إجراءات طويلة ومكلفة. بيع السندات ، على الرغم من أنه لا يزال معقدًا ، هو أمر أسهل. إنه وسيلة أسرع لجمع رأس المال للتوسع الشركاتي.

يمكنك شراء السندات الشركاتية بشكل فردي أو من خلال صندوق سندات من مستشارك المالي. إنها أكثر خطورة من السندات الحكومية لأن هناك فرصة لأن تفلس الشركة وتخلف عن السداد. تتم تصنيف السندات الشركاتية وفقًا لمخاطرها من قبل وكالات التصنيف مثل موديز وستاندرد آند بورز وفيتش. كلما زادت المخاطرة ، زادت العائدات التي يجب أن تقدمها الشركة لجذب المقترضين.

معظم السندات الشركاتية تقدم سعر فائدة ثابت لمشتري السندات. إذا حتفظت بالسند حتى الاستحقاق ، ستتلقى الرأس المال الأصلي بالإضافة إلى مجموع جميع الفوائد المدفوعة. هذا هو عائدك الإجمالي أو العائد.

ولكن إذا قمت ببيع السند قبل الاستحقاق ، فقد لا تحصل على نفس السعر الذي دفعته له. قد ينخفض قيمة السند الخاص بك إذا ارتفعت أسعار الفائدة على السندات الأخرى. لماذا يدفع لك شخص ما نفس المبلغ إذا كان لديك سند لديه معدل فائدة أقل من السندات الأخرى المتاحة؟ في هذه الحالة ، سينخفض إجمالي العائد أو العائد الخاص بك. هذا هو السبب في أنهم يقولون دائمًا أن عائدات السندات تنخفض عندما ترتفع أسعار الفائدة.

حجم تداول السندات الأمريكية

الرسم البياني أدناه يوضح حجم تداول السندات الأمريكية من عام 1996 إلى 2020 ، مقسمًا حسب السندات الحكومية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري والديون الشركات والسندات البلدية والأوراق المالية الصادرة عن الوكالات الفيدرالية.

أنواع السندات الشركاتية

هناك العديد من أنواع السندات الشركاتية المختلفة ، والتي تختلف من حيث المخاطرة والعائد. يمكن تصنيفها حسب مدة السند والمخاطرة وسعر الفائدة.

مدة السند

الفئة الأولى هي المدة. يشير هذا إلى مدة استغراق السند حتى يستحق. هناك ثلاثة أطوال للمدة:

• قصيرة الأجل: تستحق في غضون ثلاث سنوات أو أقل ، كانت هذه السندات في السابق تعتبر الأكثر أمانًا ، لأنها كانت تحتفظ لفترة أقصر. ولكن في فترة ارتفاع أسعار الفائدة ، تتراجع قيمة بعض السندات.
• متوسطة الأجل: تتراوح مدة هذه السندات بين أربع سنوات وعشر سنوات. يقوم الاحتياطي الفيدرالي بشرائها عندما يرى الحاجة لتحفيز الاقتصاد من خلال التيسير الكمي.
• طويلة الأجل: مع مدة تزيد عن 10 سنوات ، تقدم السندات طويلة الأجل عادةً معدلات فائدة أعلى لأنها تربط أموال القرضاء لمدة عقد أو أكثر. هذا يجعل العائد ، أو العائد الإجمالي ، أكثر حساسية لتحركات أسعار الفائدة.

تُباع هذه السندات مع بند استدعاء أو استرداد. قد يكون للسندات طويلة المدى شروط تسمح للشركة الصادرة باستردادها بعد عدد معين من السنوات إذا كانت أسعار الفائدة أقل. يسمح ذلك للشركة بسداد سندك بأموال من سند جديد أرخص.

المخاطرة

الفئة الثانية هي المخاطرة ، والتي يمكن تقسيمها إلى طريقتين.

• السندات ذات الدرجة الاستثمارية تصدرها الشركات التي يعتقد أنها غير محتمل أن تخلف عن السداد. معظم السندات الشركاتية هي من الدرجة الاستثمارية. هذه جذابة للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على عائد أعلى مما يمكنهم الحصول عليه من خلال سندات الخزانة. يتم تصنيفها على الأقل بتصنيف Baa من قبل موديز وعلى الأقل بتصنيف BBB- من قبل ستاندرد آند بورز وفيتش.
• السندات عالية العائد ، المعروفة أيضًا باسم السندات المتهالكة ، تقدم أعلى عائد. ولكنها الأكثر خطورة. في الواقع ، يجب أن يكون تصنيف “غير درجة الاستثمار” تحذيرًا. يعتبر هذه السندات مضاربة تمامًا. تصنف هذه السندات بتصنيف Ba أو أقل من قبل موديز ، أو BB أو أقل من قبل ستاندرد آند بورز وفيتش.

دفع الفائدة

الفئة الثالثة تعتمد على نوع دفع الفائدة. هناك أربعة احتمالات.

• الفائدة الثابتة ، المعروفة أيضًا باسم الفانيليا العادية ، هي الأكثر شيوعًا. ستتلقى نفس المبلغ المدفوع ، المعروف بالدفعة القسطية ، كل شهر حتى الاستحقاق. يُطلق على معدل الفائدة اسم معدل الكوبون. في الأيام القديمة ، كان على المستثمرين أن يقصوا الكوبونات على السند الورقي ويرسلوها للحصول على الدفع. الآن ، بالطبع ، يتم ذلك إلكترونيًا.
• السندات ذات الفائدة المتغيرة تعيد ضبط دفعاتها بانتظام ، مثل كل ستة أشهر. تتغير الدفعات بناءً على التغيرات في أسعار الفائدة في السوق الأخرى ، مثل سعر الخزانة.
• السندات بدون فائدة تمامًا تمنع دفعات الفائدة حتى الاستحقاق. ولكن يجب على المستثمر دفع الضرائب كل عام على القيمة المستحقة للدفعة الفائدة ، تمامًا كما لو كانت تدفع.
• السندات القابلة للتحويل هي مثل السندات العادية ، ولكنها تسمح لك بتحويلها إلى أسهم. إذا ارتفعت أسعار الأسهم ، فإن قيمة السندات ستزيد. إذا انخفضت أسعار الأسهم ، فلديك لا تزال قسائم السند والقيمة الأصلية للسند إذا استمررت في الاحتفاظ بها حتى الاستحقاق. نظرًا لأن هذه السندات لديها هذه الميزة الإضافية ، فإنها تدفع أسعار فائدة أقل من السندات العادية.

الأسئلة المتداولة بشكل متكرر

ما هي السندات التي تدفع أعلى معدل فائدة؟

تدفع السندات عالية العائد ، المعروفة أيضًا باسم السندات المتهالكة أو السندات غير الاستثمارية ، عادةً أعلى معدل فائدة لأنها تعتبر أكثر خطورة من السندات ذات الدرجة الاستثمارية. الشركات التي تصدرها لديها تصنيفات ائتمانية أقل وأقل احتمالًا للسداد في الوقت المحدد ، لذلك يجب على المصدرين دفع معدل أعلى لجذب المستثمرين.

كيف يتم تصنيف السندات الشركاتية؟

تحتوي السندات ذات الدرجة الاستثمارية على أربعة درجات تصنيف. تصنفها موديز من Aaa إلى Baa وتصنفها ستاندرد آند بورز من AAA إلى BBB. يعتبر التصنيف الأعلى أقل خطورة ، في حين يعتبر التصنيف الأدنى مستوى متوسط ​​من المخاطر.

تحتوي السندات عالية المخاطر على ستة درجات تتراوح من Ba إلى C (موديز) ومن BB إلى D (ستاندرد آند بورز). يعتبر المستوى الأعلى نوعًا ما مضاربًا بينما يعبر المستويان الأدنيان عن الافتقار القريب والافتقار.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-are-corporate-bonds-3305604