صناديق السندات على المدى القصير مقابل صناديق سوق المال

في ظل عدم تحقيق صناديق سوق المال عائدًا يذكر، لجأ العديد من المستثمرين إلى صناديق السندات على المدى القصير كوسيلة لزيادة العائد على الجزء من الادخار الذي يرغبون في الحفاظ عليه بأمان. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا على علم بأن صناديق السندات على المدى القصير تحمل درجة أعلى من المخاطر ولا يمكن استخدامها دائمًا كبديل لصناديق سوق المال.

صناديق السندات على المدى القصير

تستثمر صناديق السندات على المدى القصير عادة في السندات التي تستحق السداد خلال فترة تتراوح بين سنة وثلاث سنوات. ويعني الوقت المحدود حتى الاستحقاق أن مخاطر سعر الفائدة – أو المخاطرة بأن ارتفاع أسعار الفائدة سيؤدي إلى انخفاض قيمة رأس المال الأساسي للصندوق – منخفضة مقارنة بصناديق السندات على المدى المتوسط والطويل. ومع ذلك، حتى أكثر صناديق السندات على المدى القصير المحافظة ستشهد درجة صغيرة من تقلب أسعار الأسهم.

اختلافات المخاطر

نظرًا لأن صناديق السندات على المدى القصير تعتبر أقل مخاطرة، يستخدم العديد من المستثمرين هذه الصناديق كبديل يعطي عائدًا أعلى لصناديق سوق المال. صناديق سوق المال هي الخيار ذو المخاطرة الأدنى على السلم المتعلق بالمخاطرة والعائد في الدخل الثابت، وتعتبر صناديق السندات على المدى القصير عمومًا الخطوة التالية في السلم من حيث المخاطرة وإمكانية العائد.

اختيار بين النوعين

على الرغم من أن صناديق السندات على المدى القصير تحمل مخاطرة منخفضة فيما يتعلق بمعدل الفائدة، إلا أنها قد تحمل أنواعًا أخرى من المخاطر اعتمادًا على الأوراق المالية التي تحملها في محافظها. تستثمر العديد من الصناديق في سندات الشركات عالية الجودة أو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، ولكن هذا ليس الحال دائمًا. تعلم المستثمرون ذلك بالطريقة الصعبة خلال أزمة الأزمة المالية في عام 2008 عندما شهدت العديد من الصناديق التي وضعت الكثير من الأموال في الأوراق المالية المرتبطة بالرهن العقاري انخفاضات كبيرة في أسعار أسهمها.

لا يعني الأجل القصير بالضرورة المخاطرة المنخفضة، لذا يجب قراءة المواد المقدمة من الشركة المصدرة بعناية شديدة للتأكد من أن المديرين لم يحملوا المحفظة بالاستثمارات الدولية المعقدة أو السندات الشركية ذات الجودة المنخفضة. هذه هي أنواع الأوراق المالية التي يمكن أن تنفجر إذا تدهورت البيئة الاستثمارية. نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي لم يرفع أسعار الفائدة لفترة طويلة، فمن السهل أن ننسى أن السندات على المدى القصير ستشهد عادة انخفاضًا في أسعار الأسهم خلال الفترات التي يرفع فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. ستكون التراجعات متواضعة مقارنة بأنواع أخرى من الصناديق، ولكن صناديق سوق المال لن تشهد أي تراجع على الإطلاق.

يمكن أن تقدم صناديق السندات على المدى القصير ميزة عائد جيد مقارنة بصناديق سوق المال – من 0.5% إلى 2% تعتمد على الاستثمارات الأساسية – ويمكن أن يضاف هذا على مر الزمن. نتيجة لذلك، يمكن للعديد من المستثمرين الذين يكونون في وضع يسمح لهم بتحمل المخاطرة الإضافية للسندات على المدى القصير تخصيص جزء من محافظهم لفئة الأصول هذه بدلاً من صناديق سوق المال. إذا كنت بحاجة إلى استخدام الأموال في غضون عام أو لديك تحمل للمخاطرة قليل جدًا، فإن صناديق سوق المال هي الخيار الأفضل.

صناديق السندات فائقة القصر

يوجد لدى المستثمرين عدد متزايد من الخيارات ضمن نطاق صناديق السندات فائقة القصر. تستثمر هذه الصناديق عادة في السندات التي تستحق السداد خلال فترة تتراوح بين ستة أشهر وسنة واحدة. وهذا يمثل متوسط أجل أطول من صناديق سوق المال التي تركز عادة على الديون التي تستحق السداد خلال أسبوع أو أقل، وصناديق السندات على المدى القصير التي تتراوح أجلها بين سنة وثلاث سنوات.

كيفية الاستثمار في السندات على المدى القصير

للمستثمرين الذين يرغبون في تخصيص جزء من محافظهم للسندات على المدى القصير، لديهم العديد من الخيارات للاختيار من بينها. بالإضافة إلى صناديق الاستثمار المشترك مثل صندوق فانغارد للسندات على المدى القصير (VBIRX) وصندوق السندات على المدى القصير لشركة تي رو برايس (PRWBX) وصندوق دخل الأجور القصيرة لشركة لورد أبيت للأوراق المالية فئة أ (LALDX)، هناك عدد متزايد من صناديق صناديق التداول المتبادل (ETFs) التي تركز على هذا القطاع. تقدم العديد من صناديق الاستثمار المشترك للسندات على المدى القصير امتيازات كتابة الشيكات، مثل صناديق سوق المال، بينما لا تقدم صناديق ETF هذه الخاصية. ومع ذلك، لا يُنصح باستخدام صناديق السندات على المدى القصير لكتابة الشيكات، لأنها تسبب مشاكل ضريبية كبيرة. من بين أكبر صناديق ETF التي تستثمر في السندات على المدى القصير هي:

• Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV)
• iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY)
• Vanguard Short-Term Treasury ETF (VGSH)
• Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF (SCHO)
• SPDR Portfolio Short Term Corporate Bond ETF (SPSB)
• SPDR Portfolio Short Term Treasury ETF (SPTS)
• SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)
• Invesco BulletShares 2022 Corporate Bond ETF (BSCM)
• WisdomTree Bloomberg Floating Rate Treasury Fund (USFR)
• Invesco BulletShares 2023 Corporate Bond ETF (BSCN)

الأسئلة المتكررة

ما هي السندات الحكومية على المدى القصير؟

تشير السندات الحكومية بشكل خاص إلى السندات التي تصدرها الحكومات بدلاً من الكيانات الشركاتية. يمكن أن يشير الحديث عن “السندات الحكومية” بشكل فني إلى أي مستوى من المستويات الحكومية، ولكن قد يفترض الناس أنك تقصد الحكومة الفيدرالية، حيث يُطلق على السندات الحكومية على المستوى الولائي والمحلي عادة اسم “السندات المحلية”.

لماذا ترتفع وتنخفض أسعار السندات على المدى القصير؟

باختصار، تتأثر أسعار السندات بالقوى السوقية. يشغل العديد من المستثمرين في السندات اهتمامًا أساسيًا بأسعار الفائدة، لأنها لها تأثير كبير على الطلب على السندات. عندما ترتفع أسعار الفائدة، يمكن للمستثمرين الحصول على مزيد من الفائدة عن طريق شراء سندات جديدة، ولن يرغبوا في دفع نفس السعر لسند قديم يقدم مدفوعات فائدة أقل. سيضطرون إلى تقديم صفقة عن طريق خفض سعر السندة. هذا يعمل أيضًا في الاتجاه المعاكس؛ عندما تنخفض أسعار الفائدة، سيتمكن الأشخاص الذين يحاولون بيع سندات قديمة بمدفوعات فائدة أعلى من تحصيل سعر أعلى مما دفعوا في البداية.

لماذا تكون السندات طويلة الأجل أكثر حساسية لأسعار الفائدة من السندات قصيرة الأجل؟

تؤثر التغيرات في أسعار الفائدة على مدفوعات السندات، والسندات قصيرة الأجل ليست لديها العديد من المدفوعات المتبقية. لن يكون للتغير الطفيف في أسعار الفائدة لمدة عام أو عامين تأثير كبير على دخل حامل السندة. ومع ذلك، إذا كانت السندة لا تزال لديها 30 عامًا من المدفوعات المتبقية، فقد يؤدي التغيرات الطفيفة في أسعار الفائدة إلى مكاسب أو خسائر كبيرة.

لماذا تكون أسعار سوق المال منخفضة جدًا؟

بالمقارنة مع منتجات الدخل الثابت الأخرى، تكون أسعار سوق المال هي الأدنى لأنها الأكثر أمانًا. إذا اخترت بدلاً من ذلك خيارات الدخل الثابت ذات أسعار فائدة أعلى، فأنت تتحمل مخاطر إضافية على استثمارك الأساسي. في السياق الأوسع، تعكس بيئات أسعار الفائدة الظروف الاقتصادية. تؤثر العديد من العوامل على أسعار الفائدة، ولكن كقاعدة عامة، قد تعكس البيئات ذات الأسعار المنخفضة الاقتصادات المتعثرة والتضخمية، بينما قد تعكس البيئات ذات الأسعار المرتفعة الاقتصادات المزدهرة ذات التضخم العالي.

Source: https://www.thebalancemoney.com/short-term-bonds-funds-vs-money-market-funds-416961