العائد التوزيعي مقابل العائد الأمني: أيهما يجب أن تستخدم؟

ما هو العائد التوزيعي؟

يتم حساب العائد التوزيعي – المعروف أيضًا بـ “العائد على مدار الـ 12 شهرًا” أو “TTM” – عن طريق مقارنة توزيعات صندوق الاستثمار خلال الـ 12 شهرًا السابقة بقيمة الأصول الصافية للصندوق في نهاية تلك الفترة البالغة 12 شهرًا.

تنويعات في حساب العائد التوزيعي

ليس كل صندوق أو محلل أو موقع ويب يحسب العائد التوزيعي بنفس الطريقة. قد يأخذ البعض أحدث توزيع أرباح ويضربه بـ 12 للحصول على متوسط الأرباح لمدة عام. يعد حساب متوسط العائد على مدار 12 شهرًا بناءً على أحدث توزيع أرباح أسهل بكثير من البحث عن كل توزيع وحساب الرقم الدقيق. يمكن أن يعطيك فكرة سريعة عن العائد، ولكنه غالبًا ما يكون تقديرًا غير دقيق للعائد السنوي.

ثلاثة قضايا مع حسابات العائد المستندة إلى الافتراضات

أول قضية وأكثرها وضوحًا هي الافتراض غير الدقيق في أن الدخل خلال الـ 30 يومًا الماضية المضروب في 12 يساوي العائد على مدار 12 شهرًا. في كثير من الحالات، يكون هذا تقريبًا قريبًا من العائد الفعلي على مدار 12 شهرًا. في بعض الأحيان، ومع ذلك، قد يكون الدخل المتوسط المحسوب والدخل الفعلي مختلفين تمامًا.

الافتراض الثاني هو أن القيمة الصافية الحالية تمثل القيمة الصافية المتوسطة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. على الرغم من أن صناديق السندات أقل تقلبًا من الأسهم ذات القيمة الصغيرة، إلا أن هناك عنصرًا من التقلب وحركة الأسعار في أي استثمار – حتى صناديق السندات.

الافتراض الثالث الذي قد يؤثر على دقة حساب العائد التوزيعي هو أن النسخة المبسطة لا تأخذ في الاعتبار مدة الأشهر المختلفة. إذا قمت بحساب العائد في نهاية فبراير، فأنت تستخدم فترة توزيع لمدة 28 يومًا. إذا قمت بحسابه في يوليو، فأنت تستخدم فترة توزيع لمدة 31 يومًا. يمكن أن يؤثر الفرق في النتيجة النهائية، على الرغم من أنه قد لا يكون أكثر الاختلافات تأثيرًا.

ما هو حساب العائد الأمني للهيئة الأمنية والتبادلية؟

لمعالجة مسألة حسابات العائد التوزيعي المختلفة، تم إنشاء حساب العائد الأمني للهيئة الأمنية والتبادلية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات كمعيار موحد في السوق. يجب على الشركات استخدام هذا الحساب عند تقديم معلومات العائد إلى الهيئة الأمنية والتبادلية.

صيغة العائد الأمني ليست مثالية، ولكن لديها ميزة واحدة واضحة على حسابات العائد الأخرى – إنها موحدة وتسمح للمستثمرين بمقارنة العائدات بشكل عام.

الحساب الكامل يأخذ في الاعتبار التفاصيل الصغيرة، مثل رسوم الإدارة والمصاريف والتنازلات والتعويضات للصندوق. كما يفترض أن كل سند في الصندوق سيتم الاحتفاظ به حتى الاستحقاق وأن جميع الدخل سيتم إعادة استثماره. ومع ذلك، قد لا تكون هذه الافتراضات دقيقة بناءً على نوع الصندوق. على سبيل المثال، يحتمل أن تتاجر الصناديق التي تديرها بنشاط أكثر بالسندات، بينما تحتفظ الصناديق التي تديرها بشكل سلبي بها حتى الاستحقاق.

استخدام كلا حسابات العائد

على الرغم من أهمية فهم الاختلافات، قد يجد المستثمرون من المفيد النظر في كلا حسابات العائد. يجب أن تتمكن من العثور على كلا الحسابين على موقع الصندوق أو موقع فحص الصندوق. من خلال النظر في كلاهما، قد تعطي نفسك رؤية أكثر اكتمالًا للصندوق.

ملاحظة: لا يمكن للعائد التوزيعي ولا العائد الأمني للهيئة الأمنية والتبادلية أن يخبرك بمقدار الدخل الذي سينتجه صندوق السندات من الوقت الذي تشتري فيه حتى تبيعه. تخضع صناديق السندات للمخاطر، بما في ذلك مخاطر سعر الفائدة ومخاطر الائتمان.

بشكل عام، يمكن استخدام العائد التوزيعي كتقدير لكيفية تأثير الصندوق على محفظتك على المدى الطويل. من ناحية أخرى، يمنحك العائد الأمني للهيئة الأمنية والتبادلية بيانات أكثر حداثة وتوجيهية، مما يمكن أن يساعدك على الحصول على فكرة أفضل عن الأداء على المدى القصير والدخل العادي للصندوق. من خلال استخدام كلا القياسين معًا، قد يتمكن المستثمرون من شراء الصناديق التي من المرجح أن تقدم دخلاً مستقرًا واستقرارًا على المدى الطويل.

أسئلة مكررة

ما هو العائد الأمني الجيد؟

تتذبذب العائدات باستمرار، وتعتمد بشكل كبير على السوق الأوسع التي يتم تداولها. العائد الأمني الجيد اليوم قد لا يكون العائد الأمني الجيد بعد شهرين. العائد الأمني الجيد لسند خزانة قد لا يكون العائد الأمني الجيد لصندوق عقاري للاستثمار في العقارات. للحصول على فكرة عما يمكن توقعه من استثماراتك، انظر إلى مؤشر يتتبع السوق المستهدفة. على سبيل المثال، يمكنك الحصول على فكرة عن العائد المتوسط عبر سوق السندات بأكمله من خلال البحث عن العائد الأمني لمؤشر بلومبرج باركليز للسندات الأمريكية الشاملة. (يمكنك أيضًا استخدام العائد الأمني لصندوق متداول يتتبع المؤشر.) إذا كان لدى سند فردي عائدًا أعلى من المؤشر، فقد يعتبر عائدًا “جيدًا”، ولكن يجب أن تأخذ في الاعتبار المخاطر المرتبطة بالعائدات الأعلى.

ما هو عائد الأرباح؟

عائد الأرباح هو نفسه العائد التوزيعي. يعود الاختلاف في التسمية إلى حقيقة أن دخل صندوق الاستثمار المشترك عادة ما يشار إليه بـ “توزيع”، بينما يُطلق على دخل الأسهم اسم “أرباح”. لحساب عائد الأرباح، قم بجمع إجمالي التوزيع السنوي للأرباح بالدولارات وقسمه على سعر السهم.

هل كانت هذه الصفحة مفيدة؟

شكرًا لتقديم ملاحظاتك! يرجى إخبارنا بسبب ذلك.

المصادر:

تستخدم The Balance مصادر عالية الجودة فقط، بما في ذلك الدراسات المراجعة من قبل الأقران، لدعم الحقائق الموجودة في مقالاتنا. اقرأ عملية التحرير لدينا لمعرفة المزيد حول كيفية التحقق من الحقائق والحفاظ على دقة وموثوقية وجودة محتوانا.

شوارع شواب. “ما هو عائد صندوقك؟”

مكتب تعليم المستثمرين والدعاية. “صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)”.

مكتب تعليم المستثمرين والدعاية. “صناديق السندات وصناديق الدخل”.

Source: https://www.thebalancemoney.com/distribution-yield-vs-sec-yield-which-should-you-use-416978