تعريف عرض الحقوق
مثال وتعريف عرض الحقوق
كيف يعمل عرض الحقوق؟
أنواع عروض الحقوق
مزايا وعيوب عروض الحقوق
تأثير عروض الحقوق على المستثمرين الفردية
ما هو عرض الحقوق؟
يحدث عرض الحقوق عندما تقدم الشركة أسهمًا جديدة لمساهميها الحاليين. يزيد ذلك عدد الأسهم ويخفض قيمتها، ولكنه يتيح أيضًا لكل مستثمر شراء عدد كافٍ من الأسهم للحفاظ على حصته الحالية في الشركة. إنها طريقة للشركة لجمع رأس المال.
مثال وتعريف عرض الحقوق
عرض الحقوق هو عملية تقدمها الشركة العامة لمساهميها الحاليين لشراء أسهم إضافية. وعادة ما تقدم هذه الأسهم بخصم. قد تصدر الشركة عرض الحقوق عندما تحتاج إلى جمع رأس المال الإضافي. يؤدي هذا النوع من العروض إلى خفض قيمة الأسهم لأنه يخلق المزيد منها. ولكنه يعطي المستثمرين فرصة للحفاظ على حصتهم الحالية في الشركة إذا قاموا بشراء المزيد من الأسهم.
مثالًا حديثًا على عرض الحقوق حدث مع خدمة الاشتراك في وجبات الطعام الشهيرة “بلو أبرون”. في 21 سبتمبر 2021، قدمت الشركة بيانًا تسجيليًا للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للإعلان عن نيتها إصدار عرض حقوق. كانت الشركة تخطط لجمع 45 مليون دولار من خلال إصدار الأسهم التالية لمساهميها:
- واحدة من الشهادات لشراء سهم من الأسهم العادية للفئة A بقيمة 15 دولارًا
- واحدة من الشهادات لشراء سهم من الأسهم العادية للفئة A بقيمة 18 دولارًا
- واحدة من الشهادات لشراء سهم من الأسهم العادية للفئة A بقيمة 20 دولارًا
يمكن للشركات استخدام الأموال التي يتم جمعها من عروض الحقوق بطرق مختلفة. ووفقًا للبيان التسجيلي لـ “بلو أبرون” ، كانت الشركة تخطط لاستخدام الأموال لتسريع النمو ؛ والاستثمار في برنامجها البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) ؛ وتوفير رأس المال العامل ؛ وأغراض أخرى عامة للشركة. كما كانت الشركة تخطط لاستخدام ما يصل إلى 5 ملايين دولار من الأموال لسداد الديون.
كيف يعمل عرض الحقوق؟
عندما تحتاج الشركة إلى جمع رأس المال الإضافي ، يمكنها القيام بذلك بعدة طرق. واحدة من هذه الطرق هي إصدار المزيد من الأسهم. بالنسبة لعرض الحقوق ، تصدر الشركة أسهمًا جديدة وتقدمها للأشخاص الذين هم بالفعل مساهمين.
عندما تصدر الشركة عرضًا للحقوق ، يأتي سعر الأسهم الجديدة عادةً بخصم. لاستخدام الخصم ، يجب عليك القيام بعملية الشراء قبل تاريخ انتهاء الصلاحية الذي تحدده الشركة. في بعض الحالات ، قد تتمكن من بيع حقك في السوق المفتوحة. في أحيان أخرى ، قد تمنعك قواعد عرض الحقوق من ذلك.
في بعض الأحيان ، تصدر الشركة حقوقًا في شكل شهادات. الشهادة هي نوع من الأوراق المالية التي تمنحك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أمن محدد بسعر محدد (يسمى سعر التمرين أو سعر الإضراب) قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
ملاحظة: جزء مهم من عروض الحقوق هو أن عدد الأسهم التي لديك الحق في شرائها يتناسب مع حصتك الحالية في الشركة. بهذه الطريقة ، إذا قررت ممارسة حقك ، فستنتهي بنفس النسبة المئوية من الملكية التي كانت لديك قبل إصدار الأسهم الجديدة. إذا قررت عدم شراء الأسهم ، فستنتهي بحصة أصغر في الشركة.
أنواع عروض الحقوق
عندما تقرر الشركة إصدار عرض الحقوق ، ستختار بين نوعين: عرض الحقوق المباشر وعرض الحقوق المؤمنة.
عرض الحقوق المباشر
في عرض الحقوق المباشر ، تصدر الشركة حقوقًا لمساهميها وتبيع فقط الأسهم التي يختارها المساهمون لشرائها. إذا لم يتم ممارسة بعض الحقوق ، فإن الشركة ببساطة لا تبيع تلك الأسهم.
يمكن أن يؤدي هذا النوع من العروض إلى جمع رأس المال أقل مما كان مخططًا له. يعد عرض الحقوق المباشر هو الأفضل للشركات التي ترغب في جمع رأس المال ولكن ليس لديها مبلغ محدد يجب أن تنتهي به.
عرض الحقوق المؤمنة
في عرض الحقوق المؤمنة ، تتعاون الشركة المصدرة مع طرف ثالث مثل بنك استثمار لضمان الأسهم. في هذا النوع من العروض ، يحق لكل مساهم شراء أسهم إضافية بنفس الحق. ولكن إذا اختار أي مساهم عدم ممارسة حقه ، فسوف يقوم الطرف الثالث الذي قام بتأمين الأسهم بشرائها بدلاً منه.
مع هذا النوع من العروض ، يضمن الشركة المصدرة جمع الرأس المال الذي خططت له. يعد عرض الحقوق المؤمنة هو الأفضل للشركات التي تحتاج إلى مبلغ محدد من رأس المال أو تفضل الحصول على نتيجة مضمونة.
مزايا وعيوب عروض الحقوق
المزايا:
- يسمح للشركة المصدرة بجمع رأس المال
- يسمح للمساهمين بالحفاظ على حصتهم الحالية
- أكثر تكلفة منخفضة للشركة المصدرة
العيوب:
- تخفيف قيمة الأسهم الحالية
- تقليل حصة المساهمين غير المشاركين
- قد يؤدي إلى جمع رأس المال أقل مما كانت الشركة تأمل فيه
تأثير عروض الحقوق على المستثمرين الفردية
إذا كنت مستثمرًا فرديًا ، فقد تقوم الشركة التي تكون مساهمًا فيها بإصدار عرض الحقوق. ستتاح لك فرصة شراء أسهم إضافية. هل يجب عليك ممارسة هذا الحق؟
يمكنك شراء أسهم إضافية ، ولكن ليس عليك أن تفعل ذلك. إذا قررت عدم شراء الأسهم الإضافية ، فستقلل حصتك في الشركة. وهذا يعني أنك ستمتلك أقل من الشركة مما كان لديك في السابق.
على سبيل المثال ، لنفترض أن لدى شركة XYZ 100 سهم مملوكة بالتساوي من قبل 10 مساهمين. يتم منح كل مساهم الحق في شراء خمسة أسهم إضافية. قبل عرض الحقوق ، كان لكل مساهم حصة 10٪ في الشركة. إذا قام كل مساهم بشراء الأسهم الجديدة الخمس ، فسيكون لديهم لا يزال كل منهم حصة 10٪. ومع ذلك ، إذا قام الجميع بشراء الأسهم الجديدة ما عداك ، فسيمتلكون فجأة أكثر من 10٪ ، وسيكون لديك حصة أقل.
الأخبار الجيدة هي أن لديك المزيد من الخيارات بخلاف ممارسة أو عدم ممارسة هذا الحق. إذا كان لديك الحق في شراء أسهم إضافية وقررت أنه ليس القرار الصحيح بالنسبة لك ، فقد تكون قادرًا على بيع حقك في السوق المفتوحة. سيتيح لك ذلك تحقيق ربح حتى إذا انخفضت حصتك في الملكية.
أخذ العبرة
يحدث عرض الحقوق عندما تقدم الشركة أسهمًا جديدة لمساهميها الحاليين ، وغالبًا ما يتم ذلك بخصم. يتم تقديم الحقوق عادةً بنسبة تتناسب مع حجم الملكية الحالية لكل مساهم. هناك نوعان من عروض الحقوق: عروض الحقوق المباشرة وعروض الحقوق المؤمنة. يمكن للشركات استخدام عائدات عروض الحقوق لأغراض مختلفة ، مثل تمويل النمو أو سداد الديون. بالنسبة للمستثمرين الفرديين ، يمكنهم شراء الأسهم الإضافية المعروضة في عرض الحقوق ، ولكن ليس عليهم القيام بذلك. إذا قرروا عدم شراء الأسهم الإضافية ، فسيقللون من حصتهم في الشركة. ومع ذلك ، يمكن للمستثمرين أيضًا بيع حقوقهم في السوق المفتوحة لتحقيق ربح.
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-rights-offering-issue-5214622
اترك تعليقاً