ما هو تدهور الوقت في الخيارات؟

تعريف ومثال على تدهور الوقت في الخيارات

يصف تدهور الوقت ، المعروف أيضًا بـ الثيتا ، انخفاض قيمة الخيار مع اقتراب تاريخ الانتهاء. يصف تدهور الوقت كيفية انخفاض قيمة عقد الخيارات ، أو تدهورها ، مع اقتراب انتهاء الخيار.

على سبيل المثال ، دعونا نفترض أن XYZ يتداول عند 40 دولارًا وترغب في شراء خيار شراء بسعر إضراب قدره 50 دولارًا ، وتاريخ الانتهاء هو 180 يومًا. قد تضطر لدفع 200 دولار لهذا العقد ، في هذا المثال الافتراضي. إذا ارتفعت XYZ فوق 50 دولارًا في أي وقت خلال الأيام الـ 180 التالية ، يمكنك ممارسة الخيار لشراء الأسهم بخصم.

ملاحظة: تحدد عقود الخيارات شيئًا يُسمى تاريخ انتهاء الصلاحية كجزء من مواصفات العقد. فيما يتعلق بالخيارات في الولايات المتحدة ، يعد تاريخ الانتهاء هو آخر تاريخ يمكن فيه ممارسة عقد الخيار في المال. في معظم الحالات ، يكون تاريخ انتهاء الصلاحية لعقد الخيار هو السبت بعد الجمعة الثالثة من كل شهر.

إذا كان هناك 30 يومًا فقط حتى انتهاء الخيار ، فقد يكلف نفس الخيار فقط 50 دولارًا لأن هناك وقت أقل لتغيير سعر XYZ بما يكفي لجعل ممارسة الخيار مربحة.

مع كل يوم يمر ، سيتسبب تدهور الوقت في انخفاض قيمة الخيار. سيتسارع انخفاض قيمة الخيار عادةً مع اقتراب تاريخ الانتهاء. سيكون الانخفاض اليومي في سعر الخيار أعلى في الأسبوع قبل انتهاء الصلاحية من الشهر قبل انتهاء الصلاحية.

شيء يجب ملاحظته هو أن الخيارات التي تكون في المال تتعرض لتدهور الوقت بشكل أقل بشكل عام لأن لديها قيمة جوهرية. الخيارات في المال أو خارج المال تتعرض لتدهور الوقت بشكل أكبر.

كيف يعمل تدهور الوقت؟

يعمل تدهور الوقت بسبب كيفية تحديد أسعار الخيارات. بشكل عام ، تطلب الخيارات التي من المرجح أن تمارس مقابلات أقساط أعلى. وهذا يعني أن الخيارات التي تكون في المال أو قريبة من أن تكون في المال أغلى من تلك التي تكون بعيدة عن المال. بالمثل ، تطلب الخيارات ذات تواريخ انتهاء بعيدة في المستقبل أقساطًا أعلى.

ملاحظة: يكون الخيار في المال إذا كان من المربح ممارسته. على سبيل المثال ، إذا كان لديك خيار شراء بسعر إضراب قدره 50 دولارًا على سهم يتداول بسعر 55 دولارًا ، فإن هذا الخيار في المال. يمكنك ممارسته لشراء الأسهم وبيعها فورًا بربح قدره 5 دولارات.

دعونا نتعمق أكثر في السبب وراء ذلك. إذا كان لديك خيار على سهم يتداول بسعر 25 دولارًا وهو خارج المال بمقدار 10 دولارات وينتهي غدًا ، فمن المحتمل أن تكون الفرصة ضئيلة لتغيير سعر السهم بمقدار 10 دولارات في يوم واحد. إذا كان الخيار خارج المال بمقدار 10 دولارات ، ولكن تاريخ الانتهاء هو عام في المستقبل ، فهناك وقت أكثر لتغير سعر السهم بشكل كبير.

الخيارات التي تكون في المال لديها قيمة جوهرية لأنه يمكنك ممارستها للحصول على ربح فوري. الخيارات خارج المال لديها قيمة بسبب احتمالية أن تعطي تلك الخيارات قيمة جوهرية. مع تناقص فرصة أن يكتسب الخيار قيمة جوهرية ، ستقل القيمة التي يكون الناس على استعداد لدفعها للخيار.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين الفرديين؟

يجب على المستثمرين الذين يهتمون بتداول الخيارات أن يضعوا في اعتبارهم أن تاريخ انتهاء العقد يؤثر على قيمته. إذا كنت تشتري خيارات قريبة جدًا من تاريخ انتهاء صلاحيتها ، يجب أن تكون مستعدًا لانخفاض قيمتها بسرعة.

بعض متداولي الخيارات يختارون الاستفادة من ذلك من خلال بيع الخيارات قرب تاريخ انتهاء صلاحيتها ، ولكن يجب أن تكون على استعداد لقبول المخاطر – بما في ذلك الخسائر غير المحدودة بالمخاطر – المرتبطة ببيع بعض الخيارات.

هل كانت هذه المعلومات مفيدة؟

شكرًا لتقديم ملاحظاتك! يرجى إخبارنا بسبب ذلك!

المصادر:

تستخدم The Balance مصادر عالية الجودة فقط ، بما في ذلك الدراسات المراجعة من قبل الأقران ، لدعم الحقائق الموجودة في مقالاتنا. اقرأ عملية التحرير لدينا لمعرفة المزيد حول كيفية التحقق من الحقائق والحفاظ على دقة وموثوقية وجودة محتوانا.

اللجنة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات. “نشرة المستثمر: مقدمة للخيارات”. تم الوصول إليه في 8 نوفمبر 2021.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-time-decay-in-options-5208791