تختلف التوزيعات النقدية والأسهم في الشركات بشكل عام، حيث يتلقى المساهمون إما نقدًا مباشرة أو أسهمًا في الشركة. وعلى الرغم من أن هذه التوزيعات تعمل بنفس الطريقة ولا يتغير مبلغ الأرباح المنقولة إلى المساهمين، إلا أن الاختلاف يكمن في ما إذا كان المستثمر سيحصل على نقد أم أسهم في الشركة.
ما هو الاختلاف بين التوزيعات النقدية والأسهم؟
التوزيع النقدي: هدف التوزيع النقدي هو الحصول على دخل. يتم إيداع المبلغ النقدي مباشرة في جيب المستثمر، عادةً من خلال الحساب الذي أنشأه مع وسيطه. يمكن للمستثمر صرف هذا المبلغ بأي طريقة يختارها.
يجب على الشركات الاحتفاظ بما يكفي من النقد في كل ربع لتوزيع أرباح الأسهم، وهذا يعني أنه يجب عليها الحفاظ على هياكل أرباح أكثر استقرارًا. وهذا يذكر الأشخاص في القمة بأنهم هنا لإنتاج ثروة لأصحاب الأعمال، وليس فقط لجعل إمبراطوريتهم أكبر.
كما يمنع ذلك تجميع النقد الذي يمكن أن يضيع بواسطة الرئيس التنفيذي الذي يشعر بالضغط لاتخاذ خطوة أو إثبات قدرته على القيادة.
ملاحظة: الشركات التي تدفع توزيعات نقدية غالبًا ما لا تشهد انخفاضًا كبيرًا في الأسواق الهبوطية لأن عائد التوزيع يعمل كوسادة أمان.
التوزيع الأسهم: يساعد التوزيع الأسهم، سواء كانت مدفوعة مباشرة من الشركة أو معادلة من قبل المستثمر، على زيادة الاستثمارات. إذا كان لدى المستثمر ثقة في قابلية الاستثمار على المدى الطويل، فإنه غالبًا ما يفضل فرص النمو في التوزيعات الأسهم.
تقول مصلحة الضرائب الأمريكية إن معظم التوزيعات تدفع نقدًا. هذه هي الطريقة الأكثر شيوعًا لتحويل الأرباح إلى المساهمين. ومع ذلك، فإن التوزيعات النقدية أقل شيوعًا في القطاعات والشركات التي تركز أكثر على النمو من الربح. قد تستثمر هذه الشركات أرباحها في النمو أو إعادة شراء الأسهم بدلاً من توزيعات الأرباح.
المخاطرة: لا توجد مخاطر خاصة ترتبط بالتوزيعات النقدية لأنك تدفع بالنقد. المخاطرة الوحيدة هي نفس المخاطرة المتعلقة بالتضخم التي تؤثر على أي مدخرات نقدية تحتفظ بها.
مع التوزيعات الأسهم، هناك مزيد من المخاطر التي يجب التفكير فيها. إذا انخفض سعر السهم بعد أن تم دفع التوزيع، فسيكون لديك المزيد من المال من توزيع النقد البسيط. ومع ذلك، يمكن أن تعمل هذه المخاطرة أيضًا لصالحك، تمامًا كما يحدث في أي طريقة أخرى تستثمر بها أموالك. إذا ارتفع سعر السهم بعد استلامك لحصتك من الأرباح، فإن التوزيع يمكن أن يكون أعلى مما كانت عليه في حالة توزيع الأرباح النقدية.
أيهما مناسب لك؟
في معظم الحالات، لن تكون لديك خيار فيما يتعلق بكيفية استلام التوزيع. كما تذكر أن هاتين الخيارين متشابهتين. سيتم تخضيض الدخل، سواء كان نقدًا أو أسهمًا، كدخل عادي بمعدل ضريبة الدخل العادية الخاصة بك ما لم تكن التوزيعات “مؤهلة”. التوزيعات المؤهلة هي تلك التي تأتي من شركات أمريكية تمتلكها لمدة لا تقل عن 61 يومًا. تخضع هذه التوزيعات المؤهلة لضريبة أقل. تكون أسعار الضرائب لها إما 0٪ أو 15٪ أو 20٪.
الاختيار الحقيقي هو ما إذا كنت ستقرر إعادة استثمار توزيعاتك النقدية أم بيع توزيعاتك الأسهم للحصول على نقد. إليك بعض العوامل التي يجب التفكير فيها إذا كنت غير متأكد من الخيار الصحيح بالنسبة لك.
متى تعمل التوزيعات النقدية بشكل أفضل؟
قد تفضل الحصول على دفعة نقدية إذا كنت تستثمر للحصول على دخل. قد تختار أيضًا النقد إذا كنت تفضل الاستثمار في مشروع آخر.
يمكن أن تكون التوزيعات النقدية رافعة معنوية كبيرة لأصحاب الأسهم في الشركة. تخيل معلمًا متقاعدًا يعيش في الضواحي ولديه محفظة بقيمة 500،000 دولار. ستؤدي انخفاض السوق الكبير بنسبة 20٪ إلى خسارة وهمية وقلق للمعلم، ولكن ربما فقط إذا كان لديه أموال في الشركات التي لا تقدم توزيعات نقدية. من خلال الحصول على بعض النقد من سهم يعمل بشكل جيد، سيعلم ذلك المعلم أنه لا يزال يحصل على بعض المكافأة من أمواله.
قد لا يزعجهم نفس الخسارة إذا قرروا الاستثمار في الأسهم التي تجلب لهم دخلاً، مثل توزيعات الأرباح بمتوسط عائد توزيع الأرباح 4٪. سيكونون سعداء بتوزيع نقدي قدره 20،000 دولار من الأرباح التي يتلقونها كل عام. ستساعدهم الحصة في الأرباح على الشعور بأنهم حصلوا على حصة في مشروع مربح بدلاً من أن يكونوا أشخاصًا يتعرضون لتقلبات سوق الأسهم.
ملاحظة: هناك أوقات أخرى قد لا تكون فيها التوزيعات الأسهم جيدة. إذا كانت الأسهم مفرطة التقييم، فقد ترغب في الاحتفاظ بتوزيعات النقد، حتى إذا كنت تخطط لإعادة استثمار الأموال في المستقبل.
متى تعمل التوزيعات الأسهم بشكل أفضل؟
الاستثمار هو عملية وضع الأموال اليوم لكي تعمل من أجلك، ليس فقط الآن ولكن في المستقبل لك ولأحبائك. يجب أن يؤدي النمو في الشركة إلى تغييرات مستقبلية في نمط حياتك، سواء على شكل أشياء أفضل أو حرية مالية.
إذا كنت تركز على النمو وتثق في المشروع الذي وضعت فيه أموالك، فقد تفضل وضع توزيعاتك النقدية في المزيد من الأسهم لزيادة مكاسبك.
خيار يجمع بين الاثنين
بدلاً من اختيار أحد الخيارين، قد تفضل الاستثمار في شركة تعيد شراء أسهمها لإزالة تلك الأسهم من السوق. قد يؤدي هذا الإجراء في كثير من الأحيان إلى زيادة قيمة الأسهم. قد تقدم بعض هذه الشركات أيضًا توزيعات أرباح.
قد يدفع بعض القادة التنفيذيين في الشركات مجالس إدارتهم للحفاظ على توزيعات الأرباح منخفضة ووضع المال مرة أخرى في الشركة من خلال العقارات والمصانع والمعدات والموظفين. هذا ليس نفس الشيء الشراء العودة للأسهم، ولكنه يحقق هدفًا مماثلًا لنمو الشركة.
تعتبر إعادة شراء الأسهم طريقة أكثر كفاءة ضريبيًا لإعادة رأس المال إلى المساهمين لأنهم لن يضطروا لدفع الضرائب على هذه الشراءات. ومع ذلك، يزداد حصتهم في الشركة. يمكن أن يؤدي هذا إلى المزيد من الأرباح وتوزيعات النقد على حصصك، حتى لو لم تزد المبيعات أو الأرباح الإجمالية أبدًا.
الاستنتاج
سيجد معظم الأشخاص الذين يحصلون على توزيعات نقدية أنها تضاف إلى حساب وساطتهم، بدلاً من التوزيعات الأسهم التي تعطي أسهمًا بدلاً من دفعات نقدية. ومع ذلك، إذا كنت تفضل التوزيعات الأسهم، يمكنك شراء المزيد من الأسهم بالنقد الذي تتلقاه. قد تقوم بعض الشركات بشراء أسهم بدلاً من دفع توزيعات أرباح، مما يزيد من قيمة الأسهم.
أخذ العبرة
قد تفضل الحصول على توزيعات نقدية إذا كنت مستثمرًا يحتاج إلى النقد الآن للعيش أو إذا كنت ترغب في التأكد من أنك يمكنك وضع الربح الزائد حيث تريد. قد ترغب في استثمار أموالك في شركة تعيد شراء أسهمها إذا كنت تعتقد أن الشركات يمكنها تحقيق أرباح أكبر عن طريق إعادة استثمارها لتحقيق عوائد عالية على حقوق الملكية مع ديون قليلة. إذا قامت الشركة بدفع توزيعات نقدية، ولكنك تفضل المزيد من الأسهم، يمكنك دائمًا إعادة استثمار أرباحك لتكرار توزيع الأسهم.
Source: https://www.thebalancemoney.com/cash-dividends-vs-share-repurchases-357439
اترك تعليقاً