عندما تتعلم عن تداول الخيارات، ستجد أن متداولي الخيارات يستخدمون مصطلحات فريدة لأسواق الخيارات. فهم ما تعنيه مصطلحات مثل “سعر الإضراب”، “سعر التمرين”، و “تاريخ الانتهاء” أمر بالغ الأهمية لتداول الخيارات بفعالية. سترى هذه المصطلحات كثيرًا، وفهمها له تأثير كبير على فرصك في الربح من تداول الخيارات.
الخيارات الشرائية والبيعية
يمكنك شراء أو بيع نوعين مختلفين من الخيارات: خيار البيع أو خيار الشراء. إذا قمت بشراء خيار البيع، فقد اشتريت الحق، ولكن ليس الالتزام، لبيع الأصل الأساسي بسعر متفق عليه. يعمل خيارات الشراء بالعكس: إنها تمنحك الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر محدد، ولكن ليس الالتزام.
غالبًا ما يتم استخدام الخيارات لتحوط أو تقييد المخاطر في الاستثمارات. على سبيل المثال، فلنفترض أنك ترغب في شراء سهم معين، ولكن فقط إذا كنت تعتقد أن السعر سيرتفع. في هذه الحالة، ستشتري خيار شراء لتأمين سعر السهم والتأكد من أنك يمكنك شراؤه لمحفظتك قبل أن يرتفع السعر.
سوف تشتري خيار بيع إذا كنت تمتلك السهم ولكنك ترغب في التأكد من أنك يمكنك بيعه إذا انخفض السعر أدنى مستوى معين، حتى لا تخسر المال. غالبًا ما يشار إلى الخيارات بأنها وثائق تأمينية لأنها تمنحك مستوى معين من الحماية ضد تقلبات الأسعار عند استخدامها بشكل استراتيجي في محفظتك الاستثمارية.
سعر الإضراب
يحدد بائع الخيار سعر الإضراب لكل خيار يبيعه؛ يُطلق على البائع أيضًا اسم “كاتب الخيار”. عند شراء خيار شراء، فإن سعر الإضراب هو السعر الذي يمكنك شراء السهم الأساسي إذا كنت ترغب في استخدام الخيار. على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار شراء بسعر إضراب قدره 10 دولارات، فلديك الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء تلك الأسهم بسعر 10 دولارات حتى لو ارتفع سعرها إلى أكثر من 10 دولارات.
يمكنك أيضًا بيع خيار الشراء لتحقيق ربح. يكون الربح الخاص بك تقريبًا الفرق بين سعر السهم الأساسي وسعر الإضراب.
عند شراء خيار بيع، يكون سعر الإضراب هو السعر الذي يمكنك بيع الأصل الأساسي عنده. على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار بيع بسعر إضراب قدره 10 دولارات، فلديك الحق في بيع تلك الأسهم بسعر 10 دولارات، حتى لو كان سعرها أقل من 10 دولارات.
يمكنك أيضًا بيع خيار البيع لتحقيق ربح. يكون الربح تقريبًا الفرق بين سعر الإضراب وسعر السهم الأساسي. مثل خيار الشراء، يمكنك أيضًا ممارسة الخيار وبيع أو قصر السهم بسعر 10 دولارات، حتى لو كان يتداول بسعر 5 دولارات في بورصة الأوراق المالية.
سعر التمرين
يدفع المشتري للخيار سعرًا يسمى “قسط” وهو تكلفة الخيار، مقابل حقه في شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر الإضراب للخيار. إذا اختار المشتري استخدام هذا الحق، فإنه يقوم بـ “ممارسة” الخيار. بعبارة أخرى، يكون سعر التمرين للخيار مترادفًا مع سعر الإضراب.
ممارسة الخيار مفيدة إذا كان سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر الإضراب لخيار الشراء أو إذا كان سعر الأصل الأساسي أقل من سعر الإضراب لخيار البيع.
لا يجب على المتداولين ممارسة الخيار لأنه ليس التزامًا. تقوم بممارسة الخيار فقط إذا كنت ترغب في شراء أو بيع الأصل الأساسي الفعلي. من المهم أن نلاحظ أن معظم الخيارات لا تتم ممارستها، حتى تلك الرابحة.
على سبيل المثال، فلنفترض أنك اشتريت خيار شراء بقيمة قسط قدرها 1 دولار على سهم بسعر إضراب قدره 10 دولارات. قرب تاريخ انتهاء الخيار، يتداول السهم الأساسي بسعر 16 دولارًا. بدلاً من ممارسة الخيار والسيطرة على السهم بسعر 10 دولارات، سيقوم متداول الخيارات عادةً ببيع الخيار وإغلاق الصفقة. وبذلك، يحقق صافي ربح قدره حوالي 5 دولارات لكل سهم تم التحكم فيه.
نظرًا لأن خيار واحد يتحكم في 100 سهم من الأسهم، يحقق هذا التداول صافي ربح قدره 500 دولار. يكون الحساب كما يلي: سعر السهم 16 دولارًا ناقص سعر الإضراب 10 دولارات يعني أن الخيار يستحق حوالي 6 دولارات. دفع المتداول 1 دولار للخيار، لذلك يكون الربح 5 دولارات. يكون سعر الخيار حوالي 6 دولارات لأن هناك عوامل أخرى تؤثر على قيمة الخيار بجانب سعر السهم الأساسي. تسمى هذه العوامل الأخرى “اليونانية”، وتمثلها الحروف اليونانية.
تاريخ الانتهاء للخيار
تحدد عقود الخيار تاريخ الانتهاء كجزء من مواصفات العقد. بالنسبة للخيارات من النمط الأوروبي، يعتبر تاريخ الانتهاء هو الوحيد الذي يمكن فيه ممارسة عقد الخيار الرابح. يحدث ذلك لأن الخيارات والمراكز من النمط الأوروبي لا يمكن ممارستها أو إغلاقها قبل تاريخ الانتهاء.
بالنسبة للخيارات من النمط الأمريكي، يعتبر تاريخ الانتهاء هو آخر تاريخ يمكن فيه ممارسة عقد الخيار الرابح. الخيارات التي لا تكون في الأموال (غير رابحة) في تاريخ الانتهاء لا تتم ممارستها وتنتهي بلا قيمة.
على سبيل المثال، إذا اشتريت خيار شراء بسعر إضراب قدره 10 دولارات، ويتداول السهم الأساسي حاليًا بسعر 9 دولارات في بورصة الأوراق المالية، فلا يوجد سبب لممارسة تلك الخيارات؛ فهي لا تمتلك قيمة في تاريخ الانتهاء. يتم ضياع أي قسط مدفوع مقابل تلك الخيارات.
يرغب متداولو الخيارات الذين اشتروا عقود الخيار في أن تكون خياراتهم في المال. يرغب المتداولون الذين باعوا (أو كتبوا) عقود الخيارات في أن تكون خيارات المشتري خارج المال وتنتهي بلا قيمة في تاريخ الانتهاء. عندما تنتهي خيارات المشتري بلا قيمة، فإن ذلك يعني أن البائع يحتفظ بالقسط كربح عن كتابة أو بيع الخيار.
أي خيارات تعتبر أفضل للشراء؟
لا يوجد منهجية محددة يمكن أن تشير إلى أفضل الخيارات للشراء أو البيع لكل مستثمر. لدى الجميع أهدافهم الخاصة لتحقيق أقصى قدر من الربح، وتقليل المخاطر، واختيار الأوراق المالية التي تجعل الأمور منطقية لأغراض الاستثمار.
ومع ذلك، إذا كنت تبحث عن أفكار حول أين تبدأ البحث، فاستخدم تداول الخيارات على الأسهم الأكثر شعبية. ستكون لديها الكثير من الحجم (نشاط التداول) والكثير من نشاط تداول الخيارات. على سبيل المثال، بنك أمريكا كورب (BAC)، ميتا (FB)، المعروفة سابقًا باسم فيسبوك، ومايكرون تكنولوجي (MU) هي ثلاثة أسهم نشطة تتم تداول أكثر من 100،000 خيار عليها يوميًا.
يمكنك أيضًا اختيار الأسهم ذات الخيارات المكلفة، مثل أمازون (AMZN) وجوجل (GOOGL)، خاصة إذا قررت بيعها. يمكن أن يجلب لك هذا دخلاً جيدًا إذا لم ينفذ المشتري الخيارات، أو على الأقل يمكن أن يحصل على السهم بسعر جيد إذا قام المشتري بتنفيذ الخيارات، اعتمادًا على استراتيجيتك.
الخيارات العارية
يمكنك أيضًا شراء الخيارات التي هي شعبية، مع الكثير من السيولة أو نشاط التداول، ولكن فقط للأسهم التي تبلغ قيمتها أقل من 20 دولارًا. يعمل هذا بشكل جيد إذا قررت بيع الخيارات العارية، لأنه لن يتطلب منك أن تمتلك مبلغًا كبيرًا من الهامش المتاح لشراء السهم إذا تم ممارسة الخيارات.
بيع خيار عاري يعني كتابة أو بيع الخيار بدون وجود موقف في الأمان الأساسي. ستشتري الخيار بسعر أكثر ملاءمة، وتغلق الصفقة، وتحقق ربحًا من الفرق في السعر لتحقيق الربح. هذه الاستراتيجية الأكثر مخاطرة لها نظريًا مخاطر غير محدودة وتستخدم بشكل أفضل من قبل المتداولين ذوي الخبرة.
الأسئلة المتكررة
هل يمكنك بيع خيار شراء قبل أن يصل سعر السهم إلى سعر الإضراب؟
بشرط عدم وجود أي قيود على حسابك وتوفر الأموال الكافية، يمكنك شراء وبيع الخيارات كما تشاء. لا تحتاج إلى الانتظار حتى يصل سعر خيار الشراء إلى سعر الإضراب لبيع الخيار.
كيف يمكن ممارسة الخيار؟
يمكنك ممارسة الخيار في أي وقت من لحظة الشراء حتى يوم الانتهاء. يجب أن يقدم وسيطك هذا الخيار جنبًا إلى جنب مع أوامر مماثلة مثل “شراء” و “بيع”. تأكد من توفر القدرة الشرائية لتغطية الممارسة. على سبيل المثال، إذا كان لديك خيار شراء بسعر إضراب قدره 40 دولارًا، فستحتاج إلى 4000 دولار لممارسة الخيار.
ما هي الدلتا والجاما والثيتا في الخيارات؟
الدلتا والجاما والثيتا هي أمثلة على اليونانيات الخيارية. تشير هذه المصطلحات إلى حساس
Source: https://www.thebalancemoney.com/options-strike-price-exercise-price-and-expiration-date-1031126
اترك تعليقاً