ما هو معدل الإرجاع؟

تعريف ومثال عن معدل الإرجاع

كيف يعمل معدل الإرجاع

ماذا يعني معدلات الإرجاع للمستثمرين الفرديين

معدل الإرجاع مقابل سعر الصرف الحالي

مساوئ معدل الإرجاع

تعريف ومثال عن معدل الإرجاع

معدل الإرجاع هو معدل الفائدة الذي سيتم دفعه على قرض أو استثمار يتم إجراؤه في المستقبل. يسمى معدل الإرجاع بهذا الاسم لأنه يحدث “إلى الأمام في الوقت”.

كيف يعمل معدل الإرجاع

يتم استخدام معدلات الإرجاع لتقدير معدل الفائدة الذي يمكنك الحصول عليه على سند أو أوراق مالية أخرى قد تفكر في شرائها في المستقبل. يمكنك حساب معدل الإرجاع باستخدام منحنى العائد (للسندات الحكومية بمدد مختلفة) أو معدل البيع الفوري (للسندات بدون فائدة).

صيغة معدل الإرجاع العامة تبدو كالتالي:

fn = [(1+rn)n / (1+rn-1)n-1] – 1

حيث:

fn = معدل الإرجاع على مدى السنة الثانية

rn = معدل البيع الفوري لمدة n سنة

rn-1 = معدل البيع الفوري لمدة n – 1 سنة

على سبيل المثال، دعنا نفترض أنك ترغب في الاستثمار في السندات. بعد التسوق حولك، تحدد خيارين:

سند بدون فائدة لمدة سنة واحدة يحقق عائدًا بنسبة 9٪

سند بدون فائدة لمدة سنتين يحقق عائدًا بنسبة 10٪

ترغب في معرفة ما هو معدل الإرجاع لمدة سنة واحدة في السنة الثانية من السند لمدة سنتين. لذا تستخدم هذه المعادلة لحسابه:

[(1.10)2 / (1.09)1] – 1

1.21 / 1.09 = 1.11 أو 11٪

لذا، من خلال الاستثمار في السند بدون فائدة لمدة سنتين، فإنك تقوم بأساسًا بتأمين معدل إرجاع مقداره 11٪ للسنة الثانية.

يمكن أن يكون تأمين معدل إرجاع على قرض أو صفقة صرف العملات مفيدًا إذا كنت قلقًا من تقلب معدلات الفائدة في المستقبل.

ماذا يعني معدلات الإرجاع للمستثمرين الفرديين

تستخدم معدلات الإرجاع على صفقات صرف العملات بشكل رئيسي من قبل الشركات. لنفترض أنك تمتلك شركة كبيرة لديها علاقات مع مورد في كندا. لديك فاتورة بقيمة 500،000 دولار قادمة في غضون ستة أشهر، وتعلم أنك ستحتاج إلى تحويل مبلغ كبير من العملة. لديك خيارين:

يمكنك الانتظار سنة واحدة وإجراء الصفقة بسعر صرف العملات الحالي (وهذا سيكون صفقة فورية). يمكنك تأمين شروط الصفقة اليوم باستخدام عقد مستقبلي (ويُطلق عليه التحوط).

إذا كنت تخشى أن أسعار صرف العملات ستكون أقل ملاءمة في المستقبل، فيمكنك تأمين معدل إرجاع مع بنك للمساعدة في تقليل المخاطر وحماية هوامش الربح الخاصة بك.

معدل الإرجاع مقابل سعر الصرف الحالي

معدل الإرجاع يطرح دائمًا في الحديث عن سعر الصرف الحالي. الفرق الرئيسي هو أن معدل الإرجاع ينطبق على الصفقات التي تتم في المستقبل، بينما ينطبق سعر الصرف الحالي على الصفقات التي تحدث الآن (عادة في غضون يومي عملين).

الفرق الآخر الرئيسي هو أن أسعار الصرف الحالية تتقلب مع السوق، لذا فهي تخضع للتغيير في أي وقت. بينما تكون معدلات المستقبل محددة مسبقًا، لذا تعرف الآن ما ستكون عليه الأسعار في المستقبل.

مساوئ معدل الإرجاع

على الرغم من أن معدل الإرجاع يمكن أن يكون مفيدًا في إدارة مخاطر أسعار الفائدة، إلا أنه من المهم أن نضع في اعتبارنا أنه ليس بدون قيود.

أولاً وقبل كل شيء، معدل الإرجاع هو مجرد تقدير. يصبح أقل موثوقية كلما زادت المدة التي تقدرها في المستقبل. لذا فإنه يمكن أن يكون جيدًا إذا كنت تحاول تقدير معدلات لبضعة أشهر أو سنة، ولكن بعد ذلك، تبدأ دقة معدل الإرجاع في التراجع.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-forward-rate-5221538