ما هو قاعدة الارتفاع؟

تعريف وأمثلة لقاعدة الارتفاع

قاعدة الارتفاع هي تنظيم يتطلب أن تتم أي عملية بيع قصيرة بسعر أعلى من سعر آخر تداول للسهم إذا كان هذا السهم قد انخفض بنسبة 10٪ أو أكثر من سعر الإغلاق في آخر يوم تداول. تم وضعها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في عام 2010.

كيف تعمل قاعدة الارتفاع؟

من خلال تقييد البيع القصير، تهدف قاعدة الارتفاع إلى استقرار السوق ومنع تلاعب الأسعار وتعزيز ثقة المستثمرين من الأشخاص الذين يحملون الأسهم لفترة طويلة والذين قد يكونون هدفًا للبائعين القصيرين الذين يسعون لخفض السعر لتحقيق ربح سريع. من خلال الاشتراط بأن تتم أي عملية بيع بسعر أعلى عندما ينخفض سعر السهم بنسبة 10٪ في اليوم، تقطع قاعدة الارتفاع البيع القصير الإضافي الذي يمكن أن يؤدي إلى بيع بانيك وفرض خسائر على المستثمرين طويلة الأجل في السهم.

مزايا وعيوب قاعدة الارتفاع

المزايا:

• تمنع تلاعب الأسهم: تهدف قاعدة الارتفاع إلى منع تلاعب الأسعار من قبل البائعين القصيرين الذين يحاولون خفض سعر أسهم شركة معينة لتحقيق ربحهم الخاص.
• تحمي المستثمرين الذين يحملون مراكز طويلة: من خلال الاشتراط بأن تتم أي عملية بيع بسعر أعلى عندما ينخفض سعر السهم بنسبة 10٪ في اليوم، تقطع قاعدة الارتفاع البيع القصير الإضافي الذي يمكن أن يؤدي إلى بيع بانيك وفرض خسائر على المستثمرين طويلة الأجل في السهم.
• تعزز استقرار السوق وثقة المستثمرين: تهدف القاعدة إلى منع تلاعب الأسعار وتجنب التغيرات الكبيرة والمفاجئة في أسعار الأسهم وتعزيز ثقة المستثمرين من الأشخاص طويلة الأجل (مثل أولئك الذين يستثمرون للتقاعد في المستقبل).
• تتيح مجالًا للبيع القصير الشرعي: من خلال السماح بمستوى محدود من البيع القصير الشرعي، يمكن للقاعدة أن تعزز السيولة وكفاءة الأسعار في الأسهم، مع تقييد البيع القصير المضلل.

العيوب:

• قد لا يكون للقاعدة أي تأثير على التقلبات: أظهرت دراسة تجريبية لهيئة الأوراق المالية والبورصات في عام 2005 على 943 سهمًا أن قاعدة الارتفاع لم تكن لها تأثير كبير على سلوك السوق. يمكن لهيئة الأوراق المالية إجراء دراسة مماثلة لتقييم تأثير قاعدة الارتفاع على السوق اليوم.
• قد تحمي البيع القصير الزائد للأسهم المرتفعة القيمة: يعتبر العديد من المستثمرين البيع القصير وسيلة لكشف الأسهم المرتفعة القيمة وتحديد سعر أكثر مناسبة لها. قد تقوم قاعدة الارتفاع بحماية هذه الأسهم المرتفعة القيمة وعدم اكتشافها.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين؟

يقول بعض المعارضين للقاعدة إن التداول الرقمي الفوري والتداول البرمجي وأسعار الأسهم الكسرية تجعل قاعدة الارتفاع قديمة وأنها تعقد التداول بشكل غير ضروري. على الرغم من أنهم قد لا يكونون مؤيدين للقاعدة، إلا أنها لا تزال سارية المفعول حتى عام 2022 ويجب على المستثمرين أن يأخذوا ذلك في الاعتبار إذا كانوا يخططون للقيام بعملية بيع قصيرة لسهم. على الرغم من ذلك، تذكر أيضًا أن البيع القصير ينطوي على الكثير من المخاطر. تأكد من فهم استراتيجية الاستثمار هذه قبل تنفيذها. إذا كان لديك استراتيجية استثمار طويلة الأجل، مثل الاستثمار للتقاعد، فكر في الالتزام بخطتك ببساطة. إذا كنت بحاجة إلى مساعدة، استشر مستشار استثماري أو مالي.

Source: https://www.thebalancemoney.com/uptick-rule-5216596