ما هو المزاد الهولندي؟

تعريف ومثال عن المزاد الهولندي

المزاد الهولندي هو نوع من المزادات حيث يتم تحديد سعر الأوراق المالية عن طريق العروض بدلاً من تحديدها من قبل البائع. المزاد الهولندي هو وسيلة لبيع الأوراق المالية حيث يحدد البائع سعر افتتاحي ينخفض حتى يتم تقديم العروض، ويستخدم عادة في عروض الأسهم العامة الأولية. في نهاية المزاد الهولندي، يتم بيع جميع الأوراق المالية بأدنى سعر عرض مقبول. استخدمت جوجل بشكل مشهور مزاد هولندي معدل لاكتتابها في عام 2004. يديموقراطية المزادات الهولندية عملية الاكتتاب العام، مما يتيح للمستثمرين الأفراد المشاركة في عملية غالباً ما تكون محجوزة للمستثمرين المؤسسيين وذوي الثروات العالية.

كيف يعمل المزاد الهولندي؟

واحدة من أكثر الاستخدامات الشائعة للمزاد الهولندي في الأوراق المالية هي خلال عروض الأسهم العامة الأولية. في عرض الأسهم العامة التقليدي، يقوم البنوك الاستثمارية التي تدير العرض بالتواصل مع صناديق الاستثمار المتبادلة والعملاء المفضلين وغيرهم من المستثمرين لتحديد سعر الاكتتاب المناسب. ولكن في حالة اكتتاب جوجل، قررت الشركة استخدام مزاد هولندي. على الرغم من أن جوجل نجحت في جمع أكثر من مليار دولار من رأس المال خلال عرضها العام الأولي، إلا أن هناك بعض الجدل بشأن ما إذا كان آلية التسعير الأكثر كفاءة.

مزايا وعيوب المزادات الهولندية

المزايا:

– تكاليف المعاملات المخفضة.

– ديمقراطية العروض العامة، حيث يتم بيع الأسهم لأعلى مقدم عرض سواء كان صندوق استثمار كبير أو مستثمر فردي.

– زيادة الشفافية، حيث يتم تحديد السعر بناءً على عروض الجمهور.

العيوب:

– القلة في التحكم في السعر، حيث يعطي المزاد الهولندي الشركة القليل من التحكم في سعر الاكتتاب.

– احتمالية وجود عدم كفاءة في السعر، حيث قد يؤدي المزاد الهولندي في بعض الحالات إلى تسعير الأسهم بشكل غير مناسب.

– زيادة مخاطر المستثمر، حيث يمكن أن تديمقراطية المزادات الهولندية الاكتتاب العام، ولكن هذا ليس بالضرورة شيئًا جيدًا. فكثير من المستثمرين الأفراد ليسوا ملمين جيدًا بعملية الاكتتاب العام وقد لا يفهمون المخاطر المترتبة عليها.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الأفراد؟

يمكن أن تكون المزادات الهولندية في عملية الاكتتاب العام ذات تأثير كبير على المستثمرين الأفراد. غالبًا ما يتم تقديم أسهم الاكتتاب العام فقط لعملاء البنوك الاستثمارية المديرة للعرض. ولكن في حالة المزاد الهولندي، يمكن لأي شخص أن يقدم عروضًا على الأسهم.

ولكن هذه الفائدة تأتي أيضًا مع مخاطر كبيرة. تعتبر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الاكتتابات العامة مستثمرات ذات مخاطرة واستثمارات محفوفة بالمخاطر. قد يكون المستثمرون المؤسسيون ملمين جيدًا بعمليات الاكتتاب العامة، ولكن العديد من الأفراد لم يشاركوا فيها من قبل. وبالتالي، قد لا يكونون يفهمون تمامًا ما يقومون به.

قبل المشاركة في الاكتتاب العام عن طريق المزاد الهولندي، تأكد من معرفة عملية المزاد والشركة. يتعين على الشركات التي تقوم بالاكتتاب العام تقديم بيانات تسجيل لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، والتي يمكن للأفراد البحث عنها على موقع EDGAR. كما هو الحال في أي استثمار آخر، لا تشارك إلا إذا كنت تفهم تمامًا ما تستثمر فيه.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-dutch-auction-5202585