ما هو الاستثمار قبل الطرح العام الأولي؟

تعريف وأمثلة عن الاستثمار قبل الطرح العام الأولي

يحدث الاستثمار قبل الطرح العام الأولي عندما تقوم شركة ببيع الأوراق المالية الخاصة بها قبل أن تذهب الشركة إلى السوق العام. إنه نوع من الاستثمار الخاص حيث غالبًا ما تبيع الشركات أسهمًا للمستثمرين في رأس المال الخاص وصناديق الاستثمار الخاصة بأسعار أقل من سعر الطرح العام المخطط له.

كوسيلة لجذب المستثمرين للمشاركة في الاستثمار قبل الطرح العام الأولي، غالبًا ما تعد الشركات بعوائد عالية من خلال إتاحة الفرصة للمستثمرين للدخول في المشروع من البداية قبل دعوة المستثمرين العامة للمشاركة.

من الأمثلة البارزة للاستثمار قبل الطرح العام الأولي حدث في عام 2019 عندما وافقت PayPal على شراء 500 مليون دولار من أسهم Uber المشتركة قبل طرح أسهم Uber في السوق العام.

كيف يعمل الاستثمار قبل الطرح العام الأولي

الاستثمار قبل الطرح العام الأولي هو نوع من الاستثمار الخاص، مما يعني أن الشركة تصدر أوراق مالية غير مسجلة. وبسبب تنظيمات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، فإن الأوراق المالية في الاستثمارات الخاصة عادةً ما تكون متاحة فقط للمستثمرين المعتمدين. يمكن أن يشمل المستثمر المعتمد:

• شخص يحقق دخلًا يزيد عن 200،000 دولار (أو 300،000 دولار مع الزوج)
• شخص يمتلك صافي قيمة تبلغ مليون دولار، إما بمفرده أو مع الزوج
• شخص يحمل ترخيص سلسلة 7 أو 65 أو 82 ساري المفعول
• ثقة تمتلك أصولًا تزيد عن 5 ملايين دولار
• كيان يمتلك استثمارات تزيد عن 5 ملايين دولار
• كيان يتمتع جميع ملاك حقوق المساهمة فيه بصفة مستثمرين معتمدين

الأسهم التي تبيعها الشركة في الاستثمار قبل الطرح العام الأولي مختلفة عن تلك التي تشتريها في البورصة التقليدية لأنها غير مسجلة. بعبارة أخرى، لم تكن الشركة مضطرة لتسجيلها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، ولم تكن مضطرة لتقديم نفس الإفصاحات التي تطلبها هيئة الأوراق المالية من الشركة المدرجة في البورصة.

من المهم أيضًا أن الأسهم المباعة في الاستثمار قبل الطرح العام الأولي غالبًا ما تأتي مع قيود. على سبيل المثال، قد يكون من المطلوب من المستثمر أن يحتفظ بالأوراق المالية لمدة عام واحد على الأقل قبل أن يتمكن من إعادة بيعها. تنطبق هذه القيود حتى إذا تم طرح الشركة في السوق العام في غضون ذلك الوقت. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن قيود الأسهم تنتقل إلى المشتري، قد تواجه صعوبة في العثور على شخص يرغب في شراء أسهمك.

على الرغم من أن الاستثمارات الخاصة هي نوع شائع من الصفقات، إلا أن الاستثمارات قبل الطرح العام الأولي فريدة في أنها غالبًا ما تحدث قبل أن تصدر الشركة طرحها العام الأولي.

مزايا وعيوب الاستثمار قبل الطرح العام الأولي

المزايا

• عوائد أعلى بشكل محتمل: نظرًا لأنك تشتري الأسهم قبل أن تكون متاحة للمستثمرين العامة، فقد تحقق عوائد أكبر مما لو انتظرت.
• أسهم مخفضة: غالبًا ما يتم بيع الأسهم في الاستثمار قبل الطرح العام الأولي بسعر أقل من سعر الطرح العام المخطط له.

العيوب

• متاحة عادةً فقط للمستثمرين المعتمدين: تقيد تنظيمات هيئة الأوراق المالية والبورصات الاستثمارات الخاصة بالمستثمرين المعتمدين، مما يعني أن معظم المستثمرين لا يمكنهم المشاركة.
• مخاطر أعلى: لا تتطلب الاستثمارات الخاصة من الشركات تسجيل الأسهم لدى هيئة الأوراق المالية أو توفير نفس مستوى المعلومات العامة. ونتيجة لذلك، يمكن أن تتسبب هذه الاستثمارات قبل الطرح العام الأولي في مخاطر أعلى للمستثمرين.
• لا يوجد ضمان بأن الشركة ستذهب فعلاً إلى السوق العام: على الرغم من أن الاستثمار قبل الطرح العام الأولي غالبًا ما يتم قبل أن تذهب الشركة إلى السوق العام، إلا أنه لا يوجد ضمان بأن الشركة ستذهب فعلاً إلى السوق العام.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الأفراد؟

كمستثمر فردي، فمن المحتمل أنك لا تستوفي الشروط للمشاركة في الاستثمار قبل الطرح العام الأولي. أولاً، لأن الأوراق المالية المعنية غير مسجلة، فإن هذه الصفقات متاحة فقط للمستثمرين المعتمدين. بالإضافة إلى ذلك، كما نرى في مثال بيع أسهم Uber قبل الطرح العام الأولي لـ PayPal، غالبًا ما تتم هذه الصفقات كصفقات خاصة بدلاً من السوق العام.

إذا لم تكن مستثمرًا معتمدًا، فكن متحفظًا إذا تم التواصل معك بشأن الاستثمار في الاستثمار قبل الطرح العام الأولي. هناك عمليات احتيال معروفة حيث تقدم الشركات أسهمًا قبل الطرح العام الأولي للمستثمرين الأفراد.

إذا كنت مستثمرًا معتمدًا وتمت منحك فرصة الاستثمار في أسهم قبل الطرح العام الأولي، تأكد من القيام بواجبك الجيد قبل الاستثمار. نظرًا لأن الشركة لم تذهب بعد إلى السوق العام، فليس من الواجب عليها تقديم نفس الإفصاحات التي قدمتها الشركات التي تمرت بالفعل بطرح عام أولي. تعلم قدر المستطاع عن ما تبيعه الشركة، ومن هم أعضاء فريق الإدارة، ومن يقوم بتمويل العرض قبل الطرح العام الأولي.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن الأسهم غير مسجلة، قد تواجه مشكلات في التداول. على عكس الأسهم المتداولة علنيًا، يمكن أن يكون من الصعب بيع الأسهم غير المسجلة.

هل كانت هذه المعلومات مفيدة؟

شكرًا لتقديم ملاحظاتك!

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-pre-ipo-placement-5197748