ماذا يعني عندما تصبح الشركة “عامة”؟
تصبح الشركة عامة عندما تفي بمعايير التقارير العامة المحددة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يشمل ذلك بيع الأسهم المملوكة بشكل خاص على سوق عام من خلال عرض مثل الطرح العام الأولي (IPO)، وتلبية معيار قاعدة المستثمر للتقارير العامة لدى SEC أو التسجيل الطوعي مع SEC للكشف عن بعض المعلومات التجارية والمالية للجمهور.
عندما تصبح الشركة عامة عن طريق عرض الأسهم، يتم تداول الأسهم المملوكة بشكل خاص على الأسواق العامة لأول مرة وتتوقف عن أن تكون شركة مملوكة بشكل خاص. يسمح هذا العملية للشركات بجمع رأس المال الذي يمكن إعادة استثماره في الأعمال. وفي المقابل، يتنازل المؤسس أو المالك الحالي عن نسبة من الملكية في الشركة مقابل هذا الرأس المال.
تصبح الشركة عامة، بغض النظر عن الوسيلة المستخدمة، قرارًا هامًا ويتطلب كمية كبيرة من التحضير. بمجرد أن تصبح الشركة عامة، فإنها تخضع لمتطلبات التقارير الصارمة من قبل الجهات التنظيمية، بالإضافة إلى الفحص من قبل المساهمين الذين يمتلكون الآن جزءًا من الشركة.
تشمل متطلبات التقارير للشركات العامة:
- البيانات المالية الفصلية والسنوية.
- الأحداث الهامة التي يجب على المساهمين معرفتها.
- بيانات الوكالة التي تصف المسائل التي يمكن للمساهمين التصويت عليها.
- الكشف عن الاندماجات المقترحة والاستحواذات والمعاملات الأخرى.
كيف تصبح الشركات عامة؟
عندما تقرر الشركة أنها ستصبح عامة، هناك عدة طرق مختلفة يمكن أن تستخدمها:
- IPO: الطريقة الأكثر شيوعًا لتصبح الشركة عامة هي عن طريق الطرح العام الأولي (IPO). يعد الطرح العام الأولي عملية طويلة وبعدها تخضع الشركات للعديد من المتطلبات الصارمة. يتم تنفيذ الطرح العام الأولي النموذجي على مدى فترة زمنية تتراوح من ستة إلى 12 شهرًا.
- الطرح المباشر: الطرح المباشر هو عملية جديدة نسبيًا يمكن للشركات استخدامها للتصبح عامة وجمع رأس المال دون القيام بـ IPO. عندما تصبح الشركة عامة من خلال الطرح المباشر، يمكنها تجاوز عملية الاكتتاب التقليدية.
- الاندماج العكسي: الاندماج العكسي هو عملية تتم فيها الشركة الخاصة بالاندماج مع شركة عامة بالفعل أو الاندماج مع شركة مكونة بغرض الاستحواذ الخاصة (SPAC). يعتقد بعض المشاركين في السوق أن هذا الآلية توفر مزيدًا من اليقين بشأن التسعير والسيطرة على شروط الصفقة بالمقارنة مع الطرح العام الأولي التقليدي.
مزايا وعيوب تصبح الشركات عامة
المزايا:
- زيادة رأس المال: يعطي الذهاب العام للشركات زيادة في رأس المال والسيولة لإعادة استثمارها في نمو الشركة.
- زيادة قيمة السوق: غالبًا ما ترى الشركات زيادة في قيمتها السوقية بعد أن تصبح عامة بسبب زيادة الشفافية والسيولة. ولكن هذا ليس صحيحًا لكل شركة تصبح عامة.
- زيادة الاعتراف والسمعة: يمكن أن يزيد الذهاب العام من الرؤية للشركة، مما يساعدها على النمو أكثر.
العيوب:
- فقدان الملكية والسيطرة: عندما تصبح الشركة عامة، فإنها تفقد بعض الملكية للجمهور. على الرغم من أن المؤسس عادة ما يحتفظ بنسبة ملكية تبلغ 50% على الأقل، إلا أنه لا يزال يجب عليه الرد على مجلس الإدارة والمساهمين.
- تكاليف الذهاب العام: يمكن أن يكون الذهاب العام عملية مكلفة. على الرغم من أنه في نهاية المطاف سيؤدي إلى زيادة رأس المال، إلا أن الشركات يجب أن تنفق أموالًا على التكاليف الإدارية والاكتتاب وغيرها قبل ذلك.
- المزيد من الكشف عن المعلومات التجارية والمالية: بمجرد أن تصبح الشركة عامة، فإنها ملزمة بالكشف عن معلومات أعمال ومالية أكثر بكثير مقارنة بالشركة الخاصة. إذا لم تفعل ذلك، يمكن أن تتعرض الشركة لإجراءات من قبل SEC.
- المسؤولية تجاه المساهمين: عندما تكون الشركة الخاصة سيئة الأداء، يتحمل المالك كل الخسائر المالية. ولكن عندما تكون الشركة العامة سيئة الأداء، فإن المساهمين هم الذين يمكن أن يتكبدوا الخسائر. وبالتالي، تخضع الشركات المدرجة في البورصة للفحص من قبل المساهمين والجمهور بشكل عام.
ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين؟
تقدم الشركة العامة فرصة رائعة للمستثمرين الفرديين لأنها غالبًا ما تكون الطريقة الوحيدة لهم للاستثمار في الشركات. معظم المستثمرين ليسوا مشاركين في رأس المال الاستثماري أو أنواع أخرى من التمويل الخاص. بدلاً من ذلك، يشترون أسهمًا متداولة علنيًا على البورصة.
هناك عمومًا طريقتين يمكن للمستثمر الفردي شراء أسهم في شركة عامة بعد أن تصبح عامة. أولاً، يمكنك المشاركة في الطرح العام الأولي وشراء الأسهم بسعر العرض مباشرة من الشركة. لكي يكون ذلك ممكنًا، عادةً ما يجب أن تكون عميلًا لمؤسسة اكتتاب مشاركة في الطرح العام الأولي. نادرًا ما يتمكن المستثمرون التجزئة من المشاركة في الطرح العام الأولي، حيث يحصل العملاء ذوي الصافي العالي والمستثمرون المؤسسيون مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد على مزيد من التفضيل في توزيع الأسهم.
الطريقة الأخرى لشراء أسهم شركة عامة حديثة هي شرائها على بورصة الأوراق المالية بعد إعادة بيعها على البورصة بعد الطرح العام الأولي. في هذه الحالة، ستقوم ببساطة بشراء الأسهم من خلال شركة الوساطة الخاصة بك، تمامًا مثل شراء أي أوراق مالية أخرى.
بدائل للذهاب العام
قد يكون الذهاب العام هو واحدًا من أكثر الطرق شيوعًا للشركات لجمع رأس المال، ولكنه ليس الخيار الوحيد. هناك طرق أخرى يمكن للشركة الحصول على التمويل اللازم للنمو دون فتح نفسها للملكية العامة. فيما يلي ثلاثة من أكثر الاستراتيجيات شيوعًا:
- رأس المال المغامر: العديد من الشركات لا تصدر أسهمًا عامة حتى تكون مستقرة ولديها نموذج عمل مثبت. ولكن في السنوات الأولى، قد تحتاج لا تزال بعض الشركات إلى تمويل لمساعدتها في الانطلاق. وحتى في مراحل لاحقة، قد تكون بعض الشركات ببساطة لا ترغب في فتح نفسها للملكية العامة. بدلاً من ذلك، تعتمد العديد من الشركات على رأس المال المغامر، وهو نوع من التمويل الخاص حيث يستثمر المستثمرون وشركات رأس المال المغامر في الشركات الخاصة، في العادة مقابل نسبة من الملكية. رأس المال المغامر شائع بين الشركات الناشئة وشركات التكنولوجيا.
- إعادة الاستثمار: مع تنامي الشركات، يمكنها إعادة استثمار أرباحها في الأعمال لمساعدتها على النمو. يعتبر إعادة الاستثمار مفيدًا لأن المؤسسين لا يضطرون للقلق بشأن التخلي عن الملكية في شركتهم، ولا يضطرون للديون للنمو. ومع ذلك، قد لا تكون إعادة الاستثمار خيارًا دائمًا. قد تحتاج الشركات التي تبدأ للتو أو تلك التي لديها هوامش ربح ضئيلة إلى النظر في خيارات أخرى.
- الاقتراض: تستخدم الشركات أيضًا الاقتراض كوسيلة لجمع رأس المال. هناك طريقتان رئيسيتان يمكن للشركات أن تقترض بهما المال. أولاً، تستطيع الشركات أن تقترض من البنوك تمامًا مثلما يمكن للفرد أن يأخذ قرضًا من البنك. ولكن يمكن للشركات أيضًا استخدام استراتيجية شائعة مع الوكالات الحكومية وهي السندات. السندات الشركية هي أداة دينية تسمح للشركات بالاقتراض من المستثمرين
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-does-it-mean-when-a-company-goes-public-5180168
اترك تعليقاً