تحليل المحفظة ومراجعة الاستثمار لتقليل المخاطر

كمستثمر جديد، قد تكون حريصًا على بدء بناء محفظة استثمارية. يعد تحليل المحفظة الدوري أمرًا حيويًا لنجاحك.

ما هو تحليل المحفظة؟

تعد عملية تحليل المحفظة دراسة محفظة الاستثمار لمعرفة ما إذا كانت تلبي احتياجات وتفضيلات وموارد المستثمر المحدد. كما يقيس مدى احتمال تحقيق أهداف ومبادئ ولاية الاستثمار المحددة. يتم ذلك على أساس معدل المخاطر، مع النظر في عوامل مثل أداء فئة الأصول في الماضي ومعدل التضخم.

كيف يعمل تحليل المحفظة؟

لتحليل المحفظة، يجب أن تعرف أنواع الأصول وخصائصها. على سبيل المثال، يمكنك أن تطلب من مستشار استثمار مسجل أو شركة إدارة الأصول مراجعة محفظتك، على علم بأنك بحاجة إلى الحفاظ على رأس المال لمدة خمس سنوات. لهذا الغرض، ستنظر الشركة الاستشارية في محفظتك لتقييم ما إذا كانت من المرجح أن تحتفظ بقيمتها وأن تكون سيولة بما يكفي للسحب عند الحاجة.

ترغب الشركة الاستشارية، في هذه الحالة، في تجنب أي مخاطر كبيرة في الأسهم، بسبب احتمال تغير أسعارها. بدلاً من ذلك، ستركز على الخيارات السيولة وغير المتقلبة، مثل النقد وصناديق السوق النقدية وشهادات الإيداع وسندات وأوراق الخزانة الأمريكية وغيرها من الاستثمارات من هذا النوع.

كيف تؤدي محفظتك ككل؟

الخطوة الأولى هي دراسة المحفظة ككل. الهدف هو معرفة كيف تتموضع المحفظة بالنسبة لمحافظ أخرى أو مؤشر ذي صلة. في حالة محفظة تحتوي على أسهم فقط، يمكن أن يعني ذلك النظر في العدد الإجمالي لمكونات المحفظة. وهذا يشمل نسبة السعر إلى الأرباح للمحفظة ككل، وعائد الأرباح للمحفظة ككل، ومعدل النمو المتوقع في الأرباح للسهم. ثم قارن هذه الأرقام بمؤشر سوق الأسهم مثل S&P 500 أو Dow Jones Industrial Average.

كيف تتعلق أصولك ببعضها البعض؟

الخطوة الثانية هي فحص مكونات المحفظة بالنسبة لبعضها البعض. الهدف من هذه الخطوة هو معرفة كيف يتأثر كل مكون في المحفظة، سواء بشكل مباشر أو غير مباشر، بالآخرين. كما تنظر أيضًا في كيفية تأثير عوامل أخرى على كل أصل بشكل منفصل.

على سبيل المثال، دعنا نلقي نظرة على ثاني أكبر مشغل لفرانشايز Dairy Queen في الولايات المتحدة، Vasari LLC. في أكتوبر 2017، أعلنت أنها تسعى لحماية الإفلاس. أدى انخفاض أسعار النفط إلى خسائر في الدخل بين المجتمعات التي يوجد فيها العديد من مطاعمها، مما أدى إلى إغلاق الشركة العديد من المواقع، في الغالب في ولاية تكساس.

أي مستثمر يحمل حصة في هذا المشغل للفرانشايز سيزيد بشكل كبير من المخاطر إذا كان لديه أيضًا حصص في أكبر شركات النفط (الشركات الكبرى للنفط). يمكن أن تكون هذه الأسهم موجودة في حساب وساطة خاضع للضريبة أو حساب روث للتقاعد.

كيف تؤدي أصولك بشكل منفصل؟

مهمتك الثالثة هي مراجعة مكونات المحفظة كاستثمارات منفصلة. أثناء تحليل كل منها، اسأل نفسك:

• لماذا أمتلك هذا الاستثمار؟
• ما هي توقعاتي للتدفقات النقدية بعد الضرائب بالمقارنة مع السعر الذي دفعته؟
• بأي شروط أو أحكام أحتفظ بالحصة؟

يمكن أن تمنع هذه الخطوة الكثير من الأخطاء من دخول الميزانية الخاصة بك، وهي مهمة جدًا لإدارة المخاطر. في بعض الأحيان، ينجرف وول ستريت والمستثمرون في موجة غير منطقية. يبدأون في الاعتقاد بأنه يجب عليهم امتلاك شركة أو قطاع أو صناعة معينة تحظى بشعبية في الوقت الحالي.

قد يقوم مستشار مالي بمراجعة المحفظة ويجد أن توزيع الأصول المحدد مسبقًا للمستثمر يشمل صندوق صرف متداول للسندات بتكلفة منخفضة. المشكلة هنا هي أنه بعد التنقيب في ملفات صندوق الاستثمار المتداول، يكتشف المستشار أن بعض السندات التي يحملها الصندوق هي سندات ذات مخاطر عالية للقروض لبلدان العالم الثالث.

في مثل هذه الحالة، سيكون من الأقل خطورة كسب أقل قليلاً من المال من خلال الاحتفاظ بسندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية. إنها أكثر أمانًا من إرسال رأس المال الثمين الخاص بك إلى منتصف العالم في أوراق الدين لدولة لديها فرصة حقيقية لعدم القدرة على دفع فواتيرها.

تحليل المحفظة المؤسسية أكثر تعقيدًا

يمكن للمستثمرين المؤسسيين تنفيذ عدة عمليات أخرى لتحليل المحفظة عند تقييم الأصول الموجودة تحت الإدارة.

على سبيل المثال، يفضل العديد من مديري المحافظ إجراء اختبارات الإجهاد المؤرخة لمعرفة كيف كان من المرجح أن تؤدي محفظة معينة في ظروف اقتصادية أو سوقية متنوعة. قد يقومون بمحاكاة تكرار الكساد الكبير، وانهيار سوق الأسهم في عام 1987، وأزمة الأسواق المالية الآسيوية في عام 1997، أو الركود الكبير الذي بدأ في ديسمبر 2007.

على المستوى المؤسسي، تقدم مزودات الخدمات المهنية مثل Bloomberg و FactSet منتجات تتيح تشغيل هذه المحاكاة في الوقت الحقيقي تقريبًا. خيار آخر هو تشغيلها تلقائيًا وفقًا لجدول زمني يحدده مدير المحفظة أو اللجنة الاستثمارية لشركة إدارة الأصول.

سوف ترغب شركة استشارية استثمارية تم تعيينها للاستثمار في رأس المال المحتفظ به في صندوق التقاعد في ضمان أن الأصول الموجودة في المحفظة متوافقة ومناسبة. تخضع صناديق التقاعد للعديد من القوانين واللوائح، مثل قانون الأمن الاجتماعي للتقاعد لعام 1974 (ERISA).

الأمر نفسه ينطبق على الوصي على صندوق الأمانات، الذي يجب أن يضمن بانتظام أن أصول ومعاملات الأمانة، بما في ذلك أي توزيعات أو مدفوعات، تتم وفقًا لصك الأمانة.

Source: https://www.thebalancemoney.com/portfolio-analysis-for-beginners-4154345