الفائدة والمصاريف في البيان الدخل

في هذا المقال سنتحدث عن كيفية قراءة وتفسير دخل الشركة من الفائدة وأيضًا كيف يمكن تمويلها. يمكنك العثور على ما تبحث عنه في قسم من بيان الدخل الخاص بالشركة يحتوي على بندين يسميان “الفائدة المستحقة” و “الفائدة المدفوعة”. بعض الشركات تحقق الكثير من الدخل من الفائدة، غالبًا في شكل السندات. ولكن معظم الشركات التي تظهر مصاريف فائدة في بيان دخلها يفعلون ذلك لأنهم استدانوا لتمويل النمو وتمويل عملياتهم. يتناول ما يلي بعض العناصر التي تحمل فائدة، سواء من الدخل أو المصاريف، التي قد تقوم الشركة بتقريرها في بيان دخلها، وما يمكن أن يعني ذلك للأرباح الصافية.

كيفية قراءة الأرقام المتعلقة بالفائدة

تقوم بعض البيانات المالية بتقرير الفائدة المستحقة والفائدة المدفوعة كبنود مستقلة. بينما تجمع البعض الآخر بينهما وتقريرهما تحت عنوان “الفائدة المستحقة – صافي” أو “الفائدة المدفوعة – صافي”، استنادًا إلى البند الذي يكون أعلى. الصافي هو مجرد المجموع الكلي، ويشير إلى حقيقة أن الأشخاص الذين يديرون الأموال قد أضافوا الفائدة المستحقة إلى الفائدة المدفوعة للحصول على رقم واحد. بعبارة أخرى، إذا دفعت الشركة 20 دولارًا كفائدة على ديونها وحققت 5 دولارات كفائدة من حسابها التوفيري، فإن بيان الدخل سيظهر فقط “الفائدة المستحقة – صافي” بقيمة 15 دولارًا.

لماذا تكون لدى الشركة فائدة مستحقة؟

تحتفظ العديد من الشركات بنقودها في أنواع حسابات التوفير التي تكسب أموالًا على المدى القصير، مثل حسابات السوق المالية أو شهادات الإيداع التي ستنضج في غضون اثني عشر شهرًا. توفر النقود الموضوعة في هذه الحسابات تدفقًا سلبيًا من الدخل من الفائدة، ويتم تسجيل هذا المبلغ في بيان الدخل كفائدة.

ملاحظة: من المهم مراقبة الفائدة المستحقة عند التعامل مع الشركات في الصناعات أو القطاعات التي تتمتع بتكاليف تشغيلية منخفضة جدًا وتنفق معظم ميزانيتها على العمالة (مثل البنوك وشركات التأمين والعقارات). بدون الحاجة إلى الإنفاق على الإمدادات أو الأجزاء أو الأصول الملموسة الأخرى، يتم تحرير جزء كبير من الميزانية للاستثمار.

دراسة حالة: صناعة التأمين

قد تكون الفائدة المستحقة صغيرة جدًا، أو حتى قريبة من الصفر بالنسبة لبعض الشركات. بالنسبة للبنوك وشركات التأمين، فإنها تمتلك قيمة كبيرة. تستثمر شركات التأمين للممتلكات والحوادث جزءًا كبيرًا من قيمة الكتاب أو الأصول النقدية الأخرى في أنواع الصناديق التي ستكسب فائدة بشكل مستمر، مثل السندات عالية العائد. بالنسبة لشركات التأمين، فإن هذه الممتلكات تتكون في الغالب من السندات الشركات.

تتسبب التغيرات في أسعار الفائدة في تغييرات في أرباح الشركة أيضًا، للأفضل أو للأسوأ. عندما ترتفع أسعار الفائدة، يكون بإمكانهم شراء سندات جديدة بعوائد أعلى، والتي يمكن حفظها أو إعادة استثمارها لمواصلة النمو. عندما تنخفض أسعار الفائدة، قد ترتفع قيمة السندات المملوكة في السوق ولكن السندات الجديدة المشتراة ستحمل عائدات أقل.

تعتبر السندات ممتلكات آمنة نسبيًا، ونادرًا ما تتكبد خسائر، ولكن يحدث ذلك أحيانًا. على سبيل المثال، في عام 2014، بدأت صناعة التأمين في الوصول إلى نقطة حيث كانت السندات التي تم شراؤها قبل سنوات عديدة تصل إلى تاريخ استحقاقها. كانت هناك مشكلة لأن العديد من تلك السندات تم شراؤها في وقت كانت فيه أسعار الفائدة أعلى بكثير. وبالتالي، واجهوا مشكلة حيث تم استبدال السندات ذات الفائدة العالية بتلك ذات الفائدة الأقل.

ملاحظة: المال الإضافي الذي تستخدمه شركات التأمين للاستثمار يسمى “تعويم”. يأتي التعويم من الأقساط التي يدفعها حاملو البوليصة شهريًا. يتم الاحتفاظ به في صندوق مجمع (جنبًا إلى جنب مع الفواتير المدفوعة من جميع الحاملين، على مر الزمن) حتى يتم استخدامه لتغطية مدفوعات المطالبات. في الوقت نفسه، على الرغم من أن شركات التأمين لا تمتلك المال بشكل كامل، إلا أنها يمكنها استخدام هذا الصندوق “العائم” للاستثمار كما يحلو لها.

ماذا يعني ذلك لحاملي الأسهم؟

إذا استمرت أسعار الفائدة عند الصفر أو قربه لفترة طويلة، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض طويل وربما حاد في أرباح صناعة التأمين بأكملها. ونتيجة لذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح للعديد من شركات التأمين أعلى مما يبدو. هذه معلومات مفيدة لأي شخص يستثمر في هذا السوق ويتبع نهجًا قائمًا على التقييم، حيث يؤثر ذلك على السعر الذي سيكون مستعدًا لدفعه مقابل حصة ملكية في هذه الشركات. بهذه الطريقة، يمكن للشركة أن تستمر في دفع أدنى أسعار الفائدة وتأمل في أن تقوم التضخم بتقليل قيمة المبلغ الفعلي الذي يجب أن تعيده.

لماذا تكون لدى الشركة مصاريف فائدة؟

أكثر شيوعًا بكثير، وغالبًا ما يكون أكثر أهمية لمعظم أنواع الأعمال، هو المصاريف الفائدة في بيان الدخل. يوضح هذا الرقم كم يكلف استدانة الشركة من البنوك والوسطاء ومصادر أخرى لتلبية الاحتياجات القصيرة الأجل، مثل رأس المال العامل، شراء العقارات، شراء معدات المصنع أو الإمدادات، أو زيادة المخزون. يمكن أن يتم استدانة المال حتى لشراء المنافسين.

ملاحظة: يتم عرض مقدار الفائدة التي تدفعها الشركة مقارنة بإيراداتها وأرباحها في نسبة تغطية الفائدة. نسبة منخفضة تعكس عبء ديون عالي، وتشير إلى أن الشركة قد تكون في وضع صعب.

ماذا يعني ذلك لحاملي الأسهم؟

تعتبر الشركات ذات الأصول المادية هي تلك التي تنفق جزءًا كبيرًا من ميزانياتها على أشياء مثل أجزاء الآلات والمعدات والأصول الملموسة الأخرى لإنتاج السلع أو الخدمات (مثل المطارات ومصانع السيارات والفنادق أو محطات معالجة المياه). لديهم نقد متاح قليل جدًا لإنفاقه على الأسهم أو السندات أو وسائل أخرى لكسب تدفقات دخل سلبية.

بالنسبة لهذه الأنواع من الأعمال، يمكن أن يكون ارتفاع أسعار الفائدة عائقًا كبيرًا. واحدة من خطوط الدفاع ستكون قفل استحقاق الديون في أبعد مدى ممكن. بهذه الطريقة، يمكن للشركة أن تستمر في دفع أدنى أسعار الفائدة وتأمل في أن يقوم التضخم بتقليل قيمة المبلغ الفعلي الذي يجب أن تعيده.

يمكن لحامل الأسهم الذكي أن يتعمق أكثر من خلال النظر في جدول الديون في تقارير الشركة التنظيمية. إذا كنت تستطيع معرفة متى ستستحق ديون معينة، يمكنك محاولة توقع أسعار الفائدة في ذلك الوقت. ثم يمكنك أن تلعب بما سيحدث إذا قامت الشركة بإعادة تمويل ديونها في تلك اللحظة، وكيف سيؤثر ذلك على الأرباح الصافية لها.

الأسئلة المتداولة

أين يتم سرد مصاريف الفائدة في بيان الدخل؟

ستُدرج مصاريف الفائدة جنبًا إلى جنب مع المصاريف الأخرى في بيان الدخل. قد تقوم الشركة بالتفريق بين “المصاريف” و “الخسائر”، في هذه الحالة، ستحتاج إلى العثور على قسم “المصاريف”. ضمن قسم “المصاريف”، قد تحتاج إلى البحث عن فئة فرعية لـ “مصاريف أخرى”.

كيف يتم تطبيق ضريبة الدخل على الفائدة المستحقة؟

يتم فرض الضرائب على معظم الفائدة بنسبة الضريبة على الدخل العادي. يتم إضافة الفائدة المستحقة إلى الربح الإجمالي الذي تحققه الشركة في السنة المالية المعينة، ويتم فرض الضرائب على كلها بشكل أساسي. وهذا ينطبق أيضًا على الأفراد؛ ستدفع الضرائب على الفائدة المستحقة وفقًا لفئة ضريبة الدخل الخاصة بك.

هل كانت هذه المعلومات مفيدة؟

شكرًا لتقديم ملاحظاتك! يرجى إخبارنا بالسبب.

المصادر:

– Plan Advisor, “Insurance Companies are Experiencing Investment Challenges.”

– U.S. Department of the Treasury. “Annual Report on the Insurance Industry (September 2014),” Page 8.

– ShortForm. “Insurance Float: Warren Buffet’s Genius Business Tactic.”

– Internal Revenue Service. “Topic No. 403 Interest Received.”

Source: https://www.thebalancemoney.com/interest-income-and-expense-357582