الدخل الثابت هو استثمار يوفر تدفقًا مستقرًا من النقد. وتشمل الأمثلة الشائعة التقاعد ذو الفوائد المحددة والسندات والقروض. يشمل الدخل الثابت أيضًا شهادات الإيداع وحسابات التوفير وصناديق السوق النقدية والتأمينات ذات الأجور الثابتة. يمكنك الاستثمار في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت من خلال صناديق الاستثمار في السندات وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) والمشتقات ذات الدخل الثابت.
أنواع الدخل الثابت
هناك أربع فئات رئيسية للاستثمارات ذات الدخل الثابت. تعود المنتجات ذات الأجل القصير بنسبة منخفضة، ولكنها تربط أموالك لبضعة أشهر على الأكثر. تدفع المنتجات ذات الأجل الطويل أسعارًا أعلى، ولكن يجب عليك ترك أموالك مستثمرة لسنوات.
الأجل القصير
تعكس أسعار الفائدة على حسابات الدخل الثابت ذات الأجل القصير سعر الصندوق الفيدرالي. عندما تم تخفيض أسعار الفائدة على الودائع الفيدرالية إلى الصفر في عام 2008، حققت هذه المنتجات أسعار فائدة منخفضة جدًا. لكسب عائد أعلى، انتقل العديد من المستثمرين الأفراد من الاستثمارات ذات الأجل القصير إلى الاستثمارات ذات الأجل الطويل. تستخدم الشركات القروض ذات الأجل القصير لتغطية السيولة النقدية اللازمة لتغطية العمليات اليومية.
تشمل الأمثلة على ذلك:
- حسابات التوفير: يدفع لك البنك سعر فائدة ثابت بناءً على سعر الودائع الفيدرالية. يمكنك إضافة أو سحب الأموال كما تشاء.
- حسابات سوق المال: يدفع لك البنك سعر فائدة ثابت أعلى قليلاً. وفي المقابل، يجب عليك الاحتفاظ بمبلغ أدنى مودع. يتم تحديد عدد المعاملات التي يمكنك إجراؤها في السنة.
- شهادات الإيداع: يجب عليك الاحتفاظ بأموالك مستثمرة لفترة متفق عليها للحصول على معدل العائد الموعود.
- صناديق سوق المال: هذه هي صناديق استثمارية تستثمر في مجموعة متنوعة من الاستثمارات ذات الأجل القصير. تحصل على أجر ثابت بناءً على الأوراق المالية ذات الأجل القصير. تشمل هذه الأوراق الخزانة والسندات الصادرة عن الوكالات الفيدرالية وودائع اليورو. تشمل أيضًا اتفاقات إعادة الشراء وشهادات الإيداع والأوراق التجارية الشركاتية. تستند إلى التزامات الدول والمدن أو أنواع أخرى من الوكالات البلدية.
- صناديق السندات ذات الأجل القصير: تستثمر هذه الصناديق الاستثمارية في سندات لمدة تتراوح من سنة إلى أربع سنوات، بشكل رئيسي سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية.
الأجل الطويل
هذا النوع من الأدوات يعكس اتفاق الدين بين الشركة أو الحكومة المصدرة والمستثمر (الدائن). بالنسبة للقضايا الشركات، تعتمد أسعار الفائدة المقدمة على أسعار الخزانة وكذلك المخاطر المرتبطة بالائتمان ومدة الدين.
تعتبر سندات الاستثمار ذات الدرجة العالية عمومًا استثمارات مستقرة. لهذا السبب، فإنها تقدم عائدات أقل من الأصول ذات المخاطر الأعلى، مثل الأسهم. تاريخياً، كانت أسعار السندات تظهر ترابطًا ضئيلًا مع أسعار الأسهم، حتى ترابط سلبي خلال فترات الركود. ومع ذلك، تغير هذا في السنوات الأخيرة، حيث أظهرت الفئتان من الأصول درجة أعلى بكثير من الترابط.
وفيما يلي أنواع السندات المختلفة:
- السندات الحكومية هي الأكثر أمانًا، لأنها مضمونة. نظرًا لأنها الأكثر أمانًا، فإنها تقدم أقل عائدات. تعتبر سندات الخزانة الأمريكية الأكثر شهرة، حيث بلغت قيمتها الإجمالية 16.6 تريليون دولار في عام 2019.
- تضمن سندات التوفير أيضًا من قبل وزارة الخزانة الأمريكية. تم تصميمها للمستثمرين الصغار.
- تباع سندات البلديات من قبل المدن والولايات والبلديات الأخرى. تقدم الشركات سندات الشركات عندما تحتاج إلى نقد ولكنها لا ترغب في إصدار أسهم. تبلغ قيمة هذه السندات المستحقة حاليًا 8.1 تريليون دولار.
- تقدم الأسهم المفضلة توزيعات منتظمة، على الرغم من أنها نوع من الأسهم. تعتبر سندات التحويل سندات يمكن تحويلها إلى أسهم. غالبًا ما يتم استبدال الأسهم التي تدفع توزيعات منتظمة بسندات الدخل الثابت. على الرغم من أنها ليست تقنيًا دخلًا ثابتًا، إلا أن مديري المحافظ غالبًا ما يعاملونها على هذا النحو.
- تعتبر السندات الأوروبية هي الاسم الشائع للسندات اليورو. إنها سندات دولية تسمى بعملة أجنبية غير العملة المحلية للسوق التي تصدر فيها.
- صناديق الاستثمار في السندات هي صناديق استثمارية تمتلك عددًا كبيرًا من السندات. يتيح ذلك للمستثمر الفردي الاستفادة من فوائد امتلاك السندات دون عناء شراء وبيعها. توفر صناديق الاستثمار المشترك تنوعًا أكبر من معظم المستثمرين يمكنهم الحصول عليه بمفردهم.
- تتتبع صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) أداء مؤشر السندات. لا تدار بنشاط مثل صناديق الاستثمار المشتركة. تعتبر صناديق ETF شائعة لأنها تكلفة منخفضة.
المشتقات ذات الدخل الثابت
هناك العديد من المشتقات المالية التي تستند قيمتها إلى منتجات الدخل الثابت. لديهم أعلى إمكانية عائد لأنك تستثمر أقل من أموالك. ولكن إذا خسرت المال، فقد تفقد أكثر من استثمارك الأولي. يستخدم المستثمرون المتقدمون والشركات والمؤسسات المالية هذه المشتقات للتحوط ضد الخسائر.
وفيما يلي بعض المشتقات ذات الدخل الثابت:
- الخيارات تمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، لتداول سند بسعر معين في تاريخ مستقبلي متفق عليه. يُطلق على الحق في شراء سند اسم الخيار الشرائي. يُطلق على الحق في بيع سند اسم الخيار البيعي. يتم تداولها على بورصة منظمة.
- عقود المستقبل تشبه الخيارات، باستثناء أنها تلزم المشاركين بتنفيذ الصفقة. يتم تداولها على بورصة.
- عقود الآجلة تشبه عقود المستقبل، باستثناء أنها لا تتم تداولها على بورصة. بدلاً من ذلك، يتم تداولها خارج البورصة، إما بين الطرفين مباشرة أو من خلال بنك. غالبًا ما تكون مخصصة للغاية لاحتياجات الطرفين المحددة.
- الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري تستمد قيمتها من حزم القروض العقارية. مثل السند، تقدم عائدًا بناءً على أسعار الخزانة وكذلك المخاطر المحددة للأصول الأساسية.
- الالتزامات المالية المؤمنة بالديون تستمد قيمتها من مجموعة متنوعة من الأصول الأساسية، بما في ذلك القروض المصرفية للشركات والقروض السيارات وديون بطاقات الائتمان.
- أوراق الأموال التجارية المدعومة بالأصول هي حزم سندات شركات لمدة سنة واحدة. تستند إلى الأصول التجارية الأساسية. تشمل هذه الأصول العقارات وأسطول السيارات الشركاتية أو ممتلكات الأعمال الأخرى.
- صفقات تبادل أسعار الفائدة هي عقود تسمح للمستثمرين بتبادل مدفوعات الفائدة المستقبلية (أو الوصولات). في كثير من الأحيان، ينطوي هذا الاتفاق على دافع (أو مستلم) لتيار ثابت من فوائد السندات ذات الفائدة الثابتة ودافع (أو مستلم) لتيار ثابت من فوائد الفائدة المتغيرة. يتم تداولها خارج البورصة. تعتبر خيارات الفائدة هي خيارات على صفقة فائدة أساسية – مشتقة تعتمد على مشتقة.
- صفقات العائد الإجمالي هي مثل صفقات تبادل أسعار الفائدة، باستثناء أنها تنطوي على تبادل التدفقات النقدية المرتبطة بأصول وأخرى مرتبطة بمؤشر أو مؤشر (مثل S&P 500).
تدفقات الدخل الثابت من جهات خارجية
بعض تدفقات الدخل الثابت لا تعتمد على قيمة الاستثمار. بدلاً من ذلك، يتم ضمان الدفع بواسطة جهة خارجية.
الضمان الاجتماعي
تدفع مبالغ ثابتة بعد سن معينة. إنها مضمونة من قبل الحكومة الفيدرالية وتحسب بناءً على ضرائب الرواتب التي دفعتها. يتم إدارتها بواسطة صندوق الضمان الاجتماعي.
التقاعد
تدفع مبالغ ثابتة مضمونة من قبل صاحب العمل الخاص بك، بناءً على عدد السنوات التي عملتها وراتبك. تستخدم الشركات والنقابات والحكومات صناديق التقاعد للتأكد من توفر المبالغ اللازمة للدفعات. مع تقاعد المزيد من العمال، تقل الشركات التي تقدم هذه المزايا.
التأمينات ذات الأجور الثابتة
تعتبر التأمينات ذات الأجور الثابتة منتج تأميني يضمن لك دفعة ثابتة على فترة متفق عليها. تزداد شعبية هذه المنتجات نظرًا لعدم تلقي المزيد من العمال التقاعد. يمكن أن توفر التأمينات المتغيرة تحسينًا طويل الأجل في حالة زيادة كبيرة في سوق الأسهم، ولكنها توفر أيضًا مستوى أساسيًا ثابتًا من الدخل.
كيف يؤثر الدخل الثابت على الاقتصاد الأمريكي
يوفر الدخل الثابت معظم السيولة التي تبقي الاقتصاد الأمريكي يعمل بسلاسة. تتجه الشركات إلى أسواق السندات لجمع الأموال للنمو (بالنسبة للاحتياجات ذات الأجل الأقصر، يستخدمون أسواق الأموال التي تتألف أيضًا من الأوراق المالية ذات الدخل الثابت قصيرة الأجل). يستخدمون أدوات سوق المال للحصول على النقد اللازم للعمليات اليومية.
تعتبر سندات الخزانة والسندات والسندات معيارًا لأسعار الفائدة الأخرى. عندما ينخفض الطلب على ديون الخزانة، ترتفع العوائد. يطالب المستثمرون بأسعار فائدة أعلى على منتجات الدخل الثابت الأخرى. يرتفع بذلك أسعار الفائدة على كل شيء من قروض السيارات إلى قروض المدارس إلى الرهون العقارية.
التضخم
يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى التضخم. ذلك لأن هناك الكثير من السيولة التي تسعى للحصول على السلع القليلة. إذا لم يظهر التضخم في الإنفاق الاستهلاكي، فقد يؤدي إلى إنشاء فقاعات أصول في الاستثمارات.
في بعض الحالات، يمكن استخدام عوائد الخزانة لتوقع الظروف الاقتصادية المستقبلية. على سبيل المثال، يشير الانحراف المعكوس لمنحنى العائ
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-fixed-income-3306250
اترك تعليقاً