تعتبر الأسهم المفضلة شكلًا من أشكال الملكية في شركة عامة. لها بعض الصفات المشتركة مع الأسهم العادية وبعض الصفات المشتركة مع السندات. يتغير سعر سهم الأسهم المفضلة والأسهم العادية مع أرباح الشركة. كلاهما يتداول عبر شركات الوساطة. أما أسعار السندات فتتغير بناءً على قدرة الشركة على الدفع، حسب تصنيف ستاندرد آند بورز.
متى يجب عليك شراء الأسهم المفضلة؟
يجب عليك النظر في شراء الأسهم المفضلة عندما تحتاج إلى تدفق دخل ثابت، خاصةً عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، لأن أرباح الأسهم المفضلة تدفع تدفق دخل أعلى من السندات. على الرغم من أن الدخل أقل، إلا أنه أكثر استقرارًا من أرباح الأسهم العادية.
قد يكون من الحكمة التفكير في بيع الأسهم المفضلة عندما ترتفع أسعار الفائدة. تجعل أسعار الفائدة الأعلى الأسهم المفضلة تفقد قيمتها. هذا صحيح أيضًا في حالة السندات. يصبح تدفق الدخل الثابت أقل قيمة مع زيادة عوائد الاستثمارات الأخرى.
الأسهم المفضلة مقابل الأسهم العادية
توضح هذه الجدول الاختلافات بين الأسهم المفضلة والأسهم العادية والسندات.
| الميزة | الأسهم المفضلة | الأسهم العادية | السندات |
|---|---|---|---|
| ملكية الشركة | نعم | نعم | لا |
| حقوق التصويت | لا | نعم | لا |
| سعر الأمان | يعتمد على الأرباح | يعتمد على الأرباح | يعتمد على تصنيف S&P |
| الأرباح | ثابتة | متغيرة | ثابتة |
| القيمة إذا تم الاحتفاظ بها حتى الاستحقاق | كاملة | لا يوجد | كاملة |
| الترتيب المدفوع في حالة عجز الشركة | ثاني | ثالث | أول |
أنواع الأسهم المفضلة
تحتوي الأسهم المفضلة القابلة للتحويل على خيار التحويل إلى أسهم عادية في وقت ما في المستقبل. ما الذي يحدد متى يحدث ذلك؟ هناك ثلاثة أشياء:
- قد يقرر مجلس إدارة الشركة التحويل. قد تقرر أن تقوم بالتحويل فقط إذا كان سعر السهم العادي أعلى من القيمة الحالية الصافية للأسهم المفضلة. تشمل القيمة الحالية الصافية المدفوعات المتوقعة للأرباح والسعر الذي ستتلقاه عند انتهاء فترة صلاحية الأسهم المفضلة. قد يتم تحويل السهم تلقائيًا في تاريخ محدد مسبقًا.
- تسمح الأسهم المفضلة التراكمية للشركات بتعليق دفعات الأرباح عندما تكون الأوقات سيئة، ولكن يجب عليها دفع جميع المدفوعات المفقودة عندما تكون الأوقات جيدة مرة أخرى. يجب عليهم القيام بذلك قبل أن يتمكنوا من دفع أي مدفوعات أرباح لحاملي الأسهم العادية. تُطلق على الأسهم المفضلة التي لا تتمتع بهذا الاستحقاق “الأسهم غير التراكمية”.
- تمنح الأسهم المفضلة القابلة للتسديد الشركة الحق في استرداد الأسهم في أي وقت بعد تاريخ معين. يصف الخيار السعر الذي ستدفعه الشركة مقابل الأسهم. قد لا يكون تاريخ الاسترداد قريبًا. تدفع هذه الأسهم أرباحًا أعلى لتعويض مخاطر الاسترداد الإضافية. لماذا؟ يمكن للشركة أن تطلب الاسترداد إذا انخفضت أسعار الفائدة. ستصدر أسهم مفضلة جديدة بسعر أقل وتدفع أرباحًا أقل بدلاً من ذلك. وهذا يعني أقل ربح للمستثمر.
لماذا تصدر الشركات الأسهم المفضلة؟
تستخدم الشركات الأسهم المفضلة لجمع رأس المال للنمو. قدرت الشركة على تعليق الأرباح هي أكبر ميزة لها على السندات. فهي تتطلب فقط تصويتًا من المجلس. لا يوجد خطر أن يتم مقاضاتهم بسبب التخلف. إذا لم تدفع الشركة الفائدة على سنداتها، فإنها تخالف التزاماتها.
تستخدم الشركات أيضًا الأسهم المفضلة لنقل ملكية الشركة إلى شركة أخرى. فعلى سبيل المثال، تحصل الشركات على خصم ضريبي على دخل الأرباح من الأسهم المفضلة. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تمتلك 20% أو أكثر من أسهم شركة توزيع أخرى، فليس عليها دفع ضرائب على 65% الأولى من الدخل المتلقى من الأرباح. لا يحصل المستثمرون الأفراد على نفس الاستفادة الضريبية. ثانيًا، يمكن للشركات بيع الأسهم المفضلة بشكل أسرع من الأسهم العادية. وذلك لأن الملاك يعلمون أنهم سيتم دفعهم قبل ملاك الأسهم العادية.
كانت هذه الميزة هي السبب في شراء وزارة الخزانة الأمريكية لأسهم مفضلة في البنوك كجزء من برنامج إنقاذ الأصول المتعثرة (TARP). رأسمالت البنوك لكي لا تفلس. في الوقت نفسه، أرادت وزارة الخزانة حماية الحكومة. سيتم دفع الضرائب قبل المساهمين العاديين إذا كانت البنوك ستتخلف عن السداد.
تصدر الأسهم المفضلة غالبًا كوسيلة أخيرة. تبيعها الشركات بعد أن استفادت من إصدار الأسهم العادية والسندات. تكون الأسهم المفضلة أكثر تكلفة من السندات. تأتي أرباح الأسهم المفضلة من أرباح الشركة بعد الضرائب. هذه النفقات غير قابلة للاستهلاك. الفائدة المدفوعة على السندات قابلة للاستهلاك وأرخص للشركة.
الأسئلة المتكررة (FAQs)
كيف يمكنك شراء الأسهم المفضلة؟
يمكنك شراء الأسهم المفضلة بنفس الطريقة التي تشتري بها الأسهم العادية. ستحتاج إلى الوصول إلى السوق من خلال حساب وساطة. يمكنك بعد ذلك البحث في الوساطة عن الأسهم المفضلة. يجب ملاحظة أنه قد يتم سرد الأوراق المالية المفضلة بشكل منفصل عن الأسهم العادية، لذا قد تحتاج إلى استخدام محدد مختلف أو الانتقال إلى قسم مختلف من موقع الوساطة. لا تقدم جميع الشركات نفس الأوراق المالية، لذا تحقق من العروض المقدمة من قبل الوساطة قبل فتح حساب.
أين يمكنك العثور على الأسهم المفضلة في البيانات المالية للشركة؟
تُدرج الأسهم المفضلة في القائمة المالية للشركة جنبًا إلى جنب مع أشكال أخرى من حقوق المساهمين. يتم فصل الأسهم المفضلة عادةً عن الأسهم العادية في القائمة المالية، ولكنها ستظهر جنبًا إلى جنب في القسم المخصص للالتزامات وحقوق المساهمين.
هل كانت هذه المعلومات مفيدة؟
شكرًا لك على ملاحظاتك! يرجى إخبارنا بسبب ذلك.
المصادر:
تستخدم The Balance مصادر عالية الجودة فقط، بما في ذلك الدراسات المراجعة من قبل الأقران، لدعم الحقائق الموجودة في مقالاتنا. اقرأ عملية التحرير لدينا لمعرفة المزيد حول كيفية التحقق من الحقائق والحفاظ على محتوانا دقيقًا وموثوقًا وموثوقًا.
مصلحة الضرائب الأمريكية. “النشرة 542: الشركات”، الصفحة 10.
وزارة الخزانة الأمريكية. “برنامج شراء رأس المال”.
Source: https://www.thebalancemoney.com/preferred-stock-definition-vs-common-stock-types-3305954
اترك تعليقاً