أداء الماضي لا يضمن النتائج المستقبلية

مقدمة

في أي وقت تقرأ فيه نشرة صندوق الاستثمار المشترك أو أي مادة استثمارية، ستصادف عبارة تقريبًا تقول: “النجاح الماضي لا يضمن الأداء المستقبلي”. ستجد هذا التحذير مرفقًا بكل شيء من التأمينات إلى صناديق العملات الافتراضية.

ليس مجرد نصيحة جيدة، إنها قانون

تتطلب شركات إدارة الأصول بموجب لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن تذكرك بأن العوائد التي حققها الأصول في الماضي لا تعني أن العوائد المستقبلية ستكون مماثلة. يرجع ذلك جزئيًا إلى أن العديد منهم يستخدمون الأداء الماضي كجزء من حملاتهم الإعلانية.

الأداء مفتوح للتفسير

يمكن أن يكون الطريقة التي تحسب بها الشركة الأداء الماضي مضللة. قد تعتقد أنها تنمو وأن الأرباح عالية وأن هناك تدفق نقدي في جميع أنحاء الشركة استنادًا إلى تقاريرها. في الواقع، قد تكون الشركة بالكاد تجني الربح.

في كثير من الأحيان، المستثمرون أنفسهم هم الذين يتسببون في ارتفاع وانخفاض الأسعار. في معظم الأحيان، يتداولون في الأوقات الخاطئة، مما يسمح لعواطفهم بالتحكم في قراراتهم. يشترون المزيد أثناء الارتفاعات ويبيعون المزيد أثناء الانخفاضات. إذا بدا أن هناك اتجاهًا هابطًا في المستقبل، يبدأ الكثيرون في الذعر.

إذا كنت تحاول بناء ثروة، فهذا هو استراتيجية خاسرة. بمجرد أن تأخذ في الاعتبار التضخم، فمن المحتمل أن ترى خسارة حتى لو كان لديك بعض النمو في النسبة المئوية. إذا لم ترى عوائد تتجاوز معدل التضخم، فأنت تخسر المال.

لقد ختم نجم الهوكي واين جريتزكي سر نجاحه. وقال إن اللاعب الجيد يجب أن يذهب “إلى حيث ستكون البوك، وليس إلى حيث هي الآن”. عند تحليل شركة أو صندوق استثمار مشترك، يجب على الكثير من الناس أن يلتزموا بنفس النصيحة.

الأداء يتغير في كثير من الأحيان

يمكن أن تكون العوائد الماضية مفيدة عند تحليل سهم أو صندوق استثماري. أهم إجراء تتخذه هو أن تفكر فيه بفترة زمنية طويلة. إذا ارتفع سهم بنسبة 15٪ في عام واحد، فلن تعرف ما إذا كان استثمارًا جيدًا الآن. لا يخبرك ذلك ما إذا كان سيكون جيدًا في المستقبل. إنه يخبرك فقط بما فعله خلال تلك الفترة السنوية.

ومع ذلك، إذا أظهر سهم عائدات سنوية متوسطة بنسبة 9٪ لأكثر من 40 عامًا، فهذا أمر جيد. لا يمكن لأحد أن يعدك بأي شيء بشأن هذا السهم. ولكن السهم الذي تمكن من الصمود على مدار 40 عامًا من الارتفاعات والانخفاضات في السوق بالتأكيد يمكن أن يقدم نظرة على نمو مستقبلي للسهم.

عند تحليل العوائد الماضية، من الأفضل تجاهل العوائد من السنوات القليلة الماضية فقط. حاول التركيز على عوائد تزيد عن 10 سنوات أو أكثر.

الأسئلة التي يجب أن تطرحها حول الأداء الماضي

كيف يمكنك الحماية من الانخراط في قطاع ساخن أو صندوق أو سهم أو فئة أصول؟ إذا كنت تنظر في استثمار، قم بإيقاف العمل واسأل نفسك بعض الأسئلة. قد يساعدك أخذ الوقت للإجابة على هذه الأسئلة على حماية نفسك من اتخاذ قرار استثماري قائم على العواطف:

ما الذي يجعلني أعتقد أن أرباح هذه الشركة ستكون أعلى في المستقبل مما هي عليه الآن؟ إذا لم يكن هناك فرصة قليلة أو معدومة للنمو، فلماذا يجب علي أن أستثمر الآن؟ إذا كنت أعتقد أن الشركة ستنمو، فما هي المخاطر التي تواجه فرضية أرباح أعلى؟ ما مدى احتمال تحول هذه المخاطر المتصورة إلى حقائق فعلية؟ ما هي أسوأ الأشياء التي يمكن أن تحدث لهذا الأصل أو الصندوق؟ لماذا لم تحقق الشركة نجاحًا في السنوات الأخيرة؟ هل شهد هذا القطاع أو هذه الصناعة أو هذا السهم ارتفاعًا سريعًا في الأسعار في الأشهر القليلة الماضية؟ إذا كان الأمر كذلك، فلماذا أعتقد أنه سيستمر في النمو بهذه السرعة؟ هل أشتري أو أبيع استنادًا إلى قيمة الأصل، أو أقوم بعمليات شراء منتظمة، أو أحاول توقيت السوق؟ إذا حدث انحراف كبير عن المتوسط، فما الذي يجعلني أعتقد أنه لن يعود؟ كيف أعرف أن هذا هو الوضع الجديد حقًا؟

هل كانت هذه الصفحة مفيدة؟ شكراً لتعليقك!

Source: https://www.thebalancemoney.com/past-performance-is-no-guarantee-of-future-results-357862