ما هو السند المهيكل؟

السند المهيكل هو نوع من الأوراق المالية ذات الأجل الثابت التي تحتوي على مكون سند ومشتق مضمن. أداء السند المهيكل مرتبط بأصل آخر أو مؤشر مثل مؤشر الأسهم، أو أمن الأسهم الفردية، أو سعر الفائدة، أو السلعة، أو العملة.

تعريف وأمثلة على السند المهيكل

تندرج الأوراق المالية عمومًا في إحدى الفئات الثلاث: الديون والأسهم والمشتقات. أكثر مثال شائع على الأمان الديني هو السند. أما أكثر مثال شائع على الأمان الأسهمي فهو السهم. الأوراق المالية المشتقة هي أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل أساسي. مثال على مشتق هو عقد الخيارات.

السند المهيكل هو أداة استثمارية مختلطة لا تندرج بسهولة في فئة واحدة. إنها تتميز بمكون ديني ومكون مشتق.

هناك العديد من أنواع السند المهيكل المختلفة. بعض الأمثلة الشائعة هي:

• السند المحمي الرأسمالي
• السند المحول العكسي
• السند المرتفع الرافعة

هناك أيضًا سندات مختلطة تحتوي على ميزات من أكثر من نوع من هذه الأنواع.

كيف يعمل السند المهيكل؟

طريقة عمل السند المهيكل هي وظيفة للأوراق المالية التي تحتها. مثل السند، يحتوي السند المهيكل على أجل ثابت. مثل المشتق، يرتبط عائد السند المهيكل بأداء أصل آخر.

على سبيل المثال، يمكن أن يكون مرتبطًا بمؤشر الأسهم؛ حيث يعتمد عائد السند المهيكل على أداء ذلك المؤشر. الأصل الذي يرتبط به السند يعتمد على المكون المشتق الذي يحتويه السند المهيكل.

بالإضافة إلى الربط بمؤشر الأسهم، يمكن أن يكون السند المهيكل مرتبطًا بأمن الأسهم الفردية، أو سلعة، أو حتى عملة أجنبية. الأصل الذي يرتبط به السند سيختلف من سند إلى آخر.

يجب أيضًا ملاحظة أن السند المهيكل غير مضمون. هذا يعني أن المؤسسة المصدرة لم ترهن أي أصول كضمان. يعتمد الدفعات فقط على وضعية المؤسسة المصدرة المالية، ويمكن أن تتعرض للإفلاس.

السند المهيكل هي أوراق مالية معقدة. تم تصميمها من قبل المؤسسات المالية الفردية، مما يعني أنها يمكن أن تختلف كثيرًا. اعتمادًا على نوع السند المهيكل أو من يكون المصدر، ستكون لديها هيكلية دفع محددة. نظرًا للتباين الكبير في السندات المهيكلة، يمكن أن تختلف هيكلة الدفع بشكل كبير أيضًا.

قد تشمل هيكلة الدفع بعضًا من العناصر التالية:

• حماية الرأسمال
• معدل المشاركة
• العائد الأقصى المحدود
• ميزة الدخول

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الأفراد؟

السندات المهيكلة هي استثمارات معقدة وقد لا تكون مناسبة للمستثمرين غير المتمرسين أو الجدد. ما لم تفهم بالضبط كيف يرتبط السند المهيكل بالأصل المرجعي، وكيف يؤثر ذلك على العوائد التي يمكنك توقعها، فقد لا تكون هذه الأوراق المالية خيارًا جيدًا بالنسبة لك.

أيضًا، ليس من الكافي معرفة أن السند المهيكل مرتبط بالأصل المرجعي. الميزات مثل معدلات المشاركة والعوائد المحدودة وميزات الدخول لا توجد في العديد من المنتجات الاستثمارية الأخرى مثل صناديق ETF أو صناديق الاستثمار المشترك. يجب أن تفهم هذه الميزات وتأثيراتها على العوائد المحتملة قبل أن تبدأ في الاستثمار.

يجب أيضًا أن تفهم أن السندات المهيكلة أقل سيولة من أنواع الاستثمار الأخرى الأكثر شيوعًا. عادةً ما لا تُدرج هذه السندات للتداول في البورصات. غالبًا ما تعلن المؤسسات المصدرة أنها لن تشتريها مرة أخرى بمجرد إصدارها. هذا يعني أنه قد تحتاج إلى الاحتفاظ بالأمان حتى ينضج، حتى إذا كنت بحاجة إلى الوصول إلى الأموال التي وضعتها في تلك الاستثمار.

أخذ العبرة

السندات المهيكلة هي أوراق مالية معقدة مختلطة ترتبط بأداء أصل آخر. يجب على المستثمرين التأكد من فهم جميع الميزات ذات الصلة لسند مهيكل معين قبل اتخاذ قرار بالاستثمار فيه. السندات المهيكلة هي التزامات دين غير سيولة وغير مضمونة من المصدر.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-structured-note-5216122