ما هو خيار الاسترداد؟

يعد خيار الاسترداد استراتيجية استثمارية في الخيارات تنطوي على شراء أو بيع خيارين، مما يتيح للمستثمرين الفرصة لتحقيق أرباح من تقلبات الأسعار في الأمان. يعد خيار الاسترداد استراتيجية استثمارية في الخيارات تنطوي على شراء أو بيع خيارين، مما يتيح للمستثمرين الفرصة لتحقيق أرباح من تقلبات أسعار الأمان.

تعريف وأمثلة لخيار الاسترداد

ينطوي خيار الاسترداد على شراء أو بيع خيارين لنفس الأمان. هناك نوعان من خيارات الاسترداد: الاسترداد الطويل والاسترداد القصير.

يتيح الاسترداد الطويل للمستثمرين تحقيق أرباح من تغير كبير في سعر السهم. لا يهم ما إذا ارتفعت الأسعار أم انخفضت. كلما زاد تغير سعر السهم، زادت الأرباح المحتملة للمستثمر.

ملاحظة: يغطي عقد الخيار عادة 100 سهم من سهم واحد.

على سبيل المثال، لتنفيذ استرداد طويل على سهم XYZ، يمكن للمستثمر شراء خيار الشراء وخيار البيع بنفس سعر الإضراب. للقيام بذلك، يجب على المستثمر دفع قسط لشراء كل خيار.

إذا ارتفعت قيمة السهم، ستزيد قيمة خيار الشراء. إذا انخفضت قيمة السهم، ستزيد قيمة خيار البيع. إذا لم تتغير قيمة السهم بشكل كبير، فلن تتغير قيمة الخيارات بشكل كبير.

يستخدم المستثمرون الاسترداد القصير عندما يشعرون بأن سعر السهم غير مرجح أن يتغير بشكل كبير. طالما أن سعر السهم لا يرتفع أو ينخفض بشكل كبير، يمكن للمستثمر تحقيق أرباح من الأقساط المكتسبة ناقصة أي رسوم. ومع ذلك، تتسبب التغيرات الكبيرة في السعر، في أي اتجاه، في خسائر.

على سبيل المثال، لتنفيذ استرداد قصير، يقوم المستثمرون ببيع خيار الشراء وخيار البيع على نفس السهم بنفس السعر. عند بيع الخيارات، يتلقى المستثمر قسطًا. إذا ارتفع سعر السهم، سترتفع قيمة خيار الشراء ومن المرجح أن يمارسه المشتري، مما يتسبب في خسارة البائع. إذا انخفض سعر السهم، سترتفع قيمة خيار البيع ومن المرجح أن يمارسه المشتري، مما يتسبب في خسارة البائع.

إذا بقيت قيمة السهم ثابتة، فلن يكتسب أي من الخيارات قيمة ومن غير المرجح أن يمارسهما المشتريون. هذا يعني أن بائع الخيار يمكنه الاحتفاظ بالمدفوعات الأساسية التي تم تلقيها كأرباح.

كيف يعمل الاسترداد؟

يعمل الاسترداد عن طريق السماح للمستثمرين بمحاولة تحقيق أرباح استنادًا إلى توقعات حول ما إذا كان سعر السهم سيتغير في القيمة أم سيظل ثابتًا. يتم تصميم الاسترداد الطويل لتحقيق عائد على التغيرات الكبيرة في سعر السهم، بينما يتم تصميم الاسترداد القصير لتوليد أرباح عندما يظل سعر السهم ثابتًا نسبيًا.

نظرًا لأن الاسترداد ينطوي على الاشتقاقات، وتحديداً الخيارات، فإنه يمكن أن يكون أكثر تقلبًا ومخاطرة من الاستثمار المباشر في الأسهم. عند شراء سهم، فإنك تقبل المخاطرة بأن السهم قد يفقد بعض قيمته أو كل قيمته. ومع ذلك، فإن الخسارة محدودة، حيث لا يمكن أن تفقد أكثر مما استثمرت. مع بعض صفقات الخيارات، يمكن أن تكون المخاطرة غير محدودة.

ملاحظة: يوفر الاسترداد للمستثمرين إمكانية تحقيق أرباح بطرق لا يمكن تحقيقها بسهولة من خلال الاستثمار في الأسهم العادية. على سبيل المثال، لا يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح بسهولة من سهم يبقى على نفس السعر دون استخدام استرداد.

مخاطر الاسترداد

تكمن مخاطر الاسترداد الطويل في الحد الذي يدفعه المستثمر مقابل الخيارات التي يشتريها. إذا استمر سعر السهم في الثبات واختار المستثمر عدم ممارسة أي من الخيارات التي اشتراها، فإنه سيخسر فقط ما دفعه لشراء تلك الخيارات.

تكمن مخاطر الاسترداد القصير في أنها غير محدودة إذا لم يمتلك المستثمر أسهمًا في الشركة الأساسية. من خلال بيع خيار البيع، يقبل مستثمر الاسترداد مخاطرة بأنه قد يحتاج إلى شراء أسهم في السهم الأساسي بأي سعر يتم تداوله لبيعه لحامل الخيار. يمكن القيام بذلك فقط إذا اختار حامل الخيار ممارسة العقد. إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، فقد يخسر مستثمر الاسترداد مبلغًا كبيرًا من المال.

هل أحتاج إلى استخدام الاسترداد؟

يمكن أن يكون الاسترداد خيارًا مفيدًا في مجموعة أدوات المستثمر لأنه يوفر وسيلة لتحقيق عوائد عندما لا يتغير سعر السهم. ومع ذلك، فإن الاسترداد ليس ضروريًا، ومن المرجح أنه ليس مناسبًا للمستثمرين المبتدئين بسبب تعقيده واحتمالية الخسائر غير المحدودة.

بدائل للأسترداد

إذا لم تكن مهتمًا بالاستراتيجيات المعقدة التي تستخدم الاشتقاقات، يمكنك التركيز على الأوراق المالية الأبسط مثل الصناديق المشتركة في الاستثمار أو صناديق ETF التي تميل إلى تقديم مخاطر أقل.

إذا كنت ترغب في استخدام استراتيجية الخيارات التي ستولد دخلاً بمخاطر أقل، يمكنك النظر في كتابة الخيارات المغطاة التي تتيح لك بيع خيارات الشراء على الأسهم التي تمتلكها بالفعل.

مزايا وعيوب الاسترداد

المزايا

• الربح من توقعات حول تغيرات في سعر السهم، بغض النظر عن الاتجاه
• يمكن للاسترداد القصير كسب المزيد من الدخل من بيع نوع واحد من الخيار
• يقدم الاسترداد الطويل فرصة لتحقيق أرباح غير محدودة بشكل محتمل

العيوب

• يمكن أن يكون الاسترداد معقدًا وقد يتسبب في تكاليف معاملات أعلى
• يمكن أن يتسبب الاسترداد القصير في خسائر غير محدودة بشكل محتمل

ماذا يعني الاسترداد بالنسبة للمستثمرين الفرديين؟

يعد الاسترداد خيارًا للمستثمرين الفرديين الذين يرغبون في تحقيق أرباح من توقعات حول ما إذا كان سعر السهم سيظل ثابتًا أم سيتغير بشكل كبير. ومع ذلك، فإن الاستراتيجية يمكن أن تكون معقدة والمخاطرة غير المحدودة تحد من قيمة الاستراتيجية بالنسبة لمعظم الأفراد.

الأشخاص الذين يرغبون في تحقيق دخل باستخدام استراتيجية الخيارات قد يرغبون في البدء بواحدة أكثر بساطة وأقل مخاطرة، مثل بيع الخيارات المغطاة.

أخذ العبرة

• يتيح لك الاسترداد تحقيق أرباح من توقعات حول ما إذا كان سيتغير سعر السهم أم لا.
• يولد الاسترداد القصير أرباحًا عندما تكون الأسعار ثابتة. يولد الاسترداد الطويل أرباحًا عندما تتغير الأسعار.
• يحمل الاسترداد القصير مخاطر غير محدودة، بينما يحمل الاسترداد الطويل فرصة لتحقيق أرباح غير محدودة.
• يعد الاسترداد مناسبًا للمستثمرين ذوي الخبرة الذين يرغبون في قبول مخاطرة الاستثمار في الاشتقاقات.

لا تقدم The Balance الخدمات المالية والاستثمارية والضريبية والمشورة. يتم تقديم المعلومات بدون مراعاة أهداف الاستثمار ومستوى المخاطرة والظروف المالية لأي مستثمر محدد وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية. ينطوي الاستثمار على مخاطر بما في ذلك خطر فقدان رأس المال الأصلي.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-straddle-5190007