ما هو الكولار؟

الكولار هو استراتيجية متقدمة للخيارات حيث يقوم المستثمرون ببيع خيارات الشراء وشراء خيارات البيع على الأسهم التي يمتلكونها لتقييد خسائرهم المحتملة من تلك الأسهم. ولكن الكولار يحد من أي مكاسب محتملة من تلك الأسهم.

تعريف وأمثلة للكولار

ينطوي الكولار على امتلاك الأسهم واستخدام مجموعة من خيارات الشراء والبيع لتقييد مخاطر الخسارة على تلك الأسهم في الأجل القصير مقابل تقييد أي مكاسب محتملة أيضًا.

على سبيل المثال ، إذا كنت تمتلك 100 سهم من XYZ ، والتي تتداول حاليًا بسعر 100 دولار للسهم ، فقد تختار إعداد كولار. للقيام بذلك ، يمكنك بيع خيار الشراء بسعر إضراب 110 دولار وشراء خيار البيع بسعر إضراب 90 دولار ، كلاهما بنفس تاريخ الانتهاء.

عندما يحين تاريخ الانتهاء ، إذا كان سعر XYZ بين 90 و 110 دولارًا ، فإن كلا الخيارين سينتهيان دون قيمة وستكون ربحًا أو خسارةً بناءً على أسعار الخيارات التي اشتريتها وباعتها.

إذا كان السعر أقل من 90 دولارًا ، يمكنك ممارسة خيار البيع وبيع أسهمك بسعر 90 دولارًا للسهم. يكون خسارتك محدودة بالمبلغ الذي دفعته لشراء الخيار البيعي ناقص المبلغ الذي حصلت عليه من الخيار الشرائي بالإضافة إلى خسارة 10 دولار للسهم.

إذا كان السعر أعلى من 110 دولارًا ، فمن المرجح أن يمارس حامل الخيار الخيار ويشتري أسهمك بسعر 110 دولارًا. ستكون ربحك محدودًا بالمبلغ الذي حصلت عليه من بيع الخيار ناقص ما دفعته لشراء الخيار البيعي بالإضافة إلى ربح 10 دولار للسهم.

الاسم البديل: كولار واقية

كيف يعمل الكولار؟

يعمل الكولار عن طريق تحديد أسعار الحد الأدنى والأقصى التي يمكنك بيع الأسهم التي تمتلكها بها. يخلق خيار الشراء حدًا لمقدار الارتفاع الذي يمكن للأسهم أن تحققه قبل أن يمارس حامل الخيار الشراء ويشتري أسهمك. في الوقت نفسه ، يمنحك خيار البيع الخيار بيع أسهمك بسعر أدنى ، حتى إذا انخفضت قيمتها السوقية أدنى من تلك القيمة.

شراء خيار البيع ، الذي يحد من خسائرك المحتملة دون تقييد المكاسب ، هو خيار شائع لتقييد المخاطر. ومع ذلك ، يتكلف شراء الخيارات المال بشكل منتظم. بيع الخيارات جنبًا إلى جنب مع هذه الخيارات يتيح لك استرداد بعض أو كل تكلفة شراء الخيارات مقابل تقييد الإمكانات الصعودية.

مثل الاستراتيجيات الأخرى المتعلقة بالخيارات ، عادة ما يحتاج المستثمرون إلى تلبية متطلبات معينة قبل شراء وبيع الخيارات ، بما في ذلك الحفاظ على مبالغ معينة من الأسهم في محافظهم.

بدائل للكولار

أبسط بديل للكولار هو الخيار البيع الواقية. يمكن للمستثمرين شراء خيارات البيع بسعر إضراب أقل من القيمة السوقية الحالية للأسهم التي يمتلكونها. يتيح هذا للمستثمرين تقييد خسائرهم المحتملة مقابل الأموال التي يدفعونها لشراء الخيار.

بديل آخر للكولار هو بيع الخيارات المغطاة. يقوم المستثمرون الذين يرغبون في ذلك ببيع خيارات الشراء بأسعار إضراب تزيد عن القيمة السوقية الحالية لأسهمهم. يحد هذا من الإمكانات الصعودية لأن الخيار من المرجح أن يتم ممارسته إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر الإضراب. ومع ذلك ، يتيح أيضًا للمستثمرين إنتاج دخل إضافي من محافظهم. هناك أيضًا جانبًا طفيفًا لتقييد المخاطر ، حيث سيحتفظ المستثمرون بالعائد الذي حصلوا عليه من بيع الخيار حتى لو أصبحت الأسهم بلا قيمة.

أخيرًا ، يمكن للمستثمرين ببساطة قبول مخاطر امتلاك الأسهم واختيار عدم شراء أو بيع الخيارات. في هذ scen يكون الخسارة محدودة إلى المبلغ الكامل المستثمر في الأسهم ، ولكن لن يكون هناك حد محتمل للمكاسب.

مزايا وعيوب الكولار

المزايا

• تقييد الخسائر من انخفاض قيم الأسهم.
• أقل تكلفة من الخيارات البيع الواقية.

العيوب

• تقييد المكاسب من ارتفاع قيم الأسهم.
• الاستراتيجيات المتعلقة بالخيارات يمكن أن تكون معقدة.

هل تستحق الكولار؟

ما إذا كانت الكولار تستحق الاستخدام يعتمد على استراتيجية الاستثمار الخاصة بك ومخاطر الأسهم الأساسية.

تم تصميم الكولار لمساعدة المستثمرين على تقييد الخسائر المحتملة مقابل تقييد المكاسب المحتملة في الأسواق العكسية. هذا يجعلها مثالية للاستخدام عندما ليس لديك توقع قوي لأداء أسهم الشركة على المدى القصير.

إذا كنت في موقف يتسبب في تلف خطة الاستثمار الخاصة بك ولا تعتمد على النمو الانفجاري من موقف معين ، فإن الكولار يمكن أن تكون أداة مفيدة لتحوط المخاطر. إذا كنت قادرًا على تحمل تقلبات سعر السهم على المدى القصير إلى المتوسط ، فإن الكولار ستكون أقل فائدة.

ماذا يعني الكولار بالنسبة للمستثمرين الفرديين؟

الكولار هي طريقة للمستثمرين الأفراد المتقدمين لتقييد خسائرهم المحتملة على الاستثمار مقابل تقييد مكاسبهم. بالمقارنة مع التداول التقليدي للأسهم ، فإنها تحمل درجة أعلى من المخاطر المرتبطة بتداول الخيارات.

هناك بدائل أقل تعقيدًا يمكن أن تساعدك في تحقيق نفس النتيجة لحماية رأس المال. يمكنك أيضًا ضبط توزيع الأصول الخاصة بك لتقليل التقلبات والمخاطر عندما تقترب من تاريخ السحب من حسابات الاستثمار الخاصة بك.

ملخص

الكولار تقيد المخاطر مقابل تقييد الأرباح المحتملة. لتنفيذ الكولار ، يتم بيع خيار الشراء بسعر أعلى من قيمة السوق للسهم وشراء خيار البيع بسعر أقل من قيمة السوق للسهم. تكلفة الكولار أقل من استراتيجية الخيار البيع الواقية التي تحقق نفس الهدف.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-collar-5196110