العائد المتوقع هو المبلغ الذي يمكن للمستثمر توقعه من ربح أو خسارة على استثمار معين. يمكنك استخدام صيغة العائد المتوقع لتقدير الربح أو الخسارة على سهم أو صندوق معين.
تعريف وأمثلة
عندما تستثمر، لا يوجد طريقة لمعرفة مسبقًا ما إذا كنت ستحقق ربحًا. تؤثر العديد من العوامل على أداء استثمار معين. يعد العائد المتوقع أداة لتقدير معدل العائد المحتمل على أصل معين.
عندما تجد احتمالات عائدات مختلفة متعددة، قم بجمعها للحصول على العائد المتوقع الإجمالي.
كيفية حساب العائد المتوقع
لحساب العائد المتوقع لاستثمار معين، يجب عليك استخدام البيانات التاريخية لحساب احتمالية حدوث أحداث معينة.
على سبيل المثال، دعنا نفترض أنك ترغب في حساب العائد المتوقع لسهم معين. بناءً على العائدات على مدى السنوات الـ 30 الماضية، تعرف أن هذا السهم لديه الاحتمالات التالية:
- احتمالية 17% للعائد بنسبة 3.5%
- احتمالية 25% للعائد بنسبة 5%
- احتمالية 30% للعائد بنسبة 6.5%
- احتمالية 16% للعائد بنسبة 8%
- احتمالية 12% للعائد بنسبة 9.5%
لحساب العائد المتوقع لهذا السهم، قم بضرب كل احتمالية بالعائد المقابل لها وأضف النتائج معًا.
هكذا يمكنك حساب العائد المتوقع، E(R)، لهذا السهم:
E(R) = 0.17(0.035) + 0.25(0.05) + 0.30(0.065) + 0.16(0.08) + 0.12(0.095)
عندما تضرب كل عائد محتمل بالاحتمالية المقابلة له، يمكنك تبسيط الحساب إلى:
E(R) = 0.00595 + 0.0125 + 0.0195 + 0.0128 + 0.0114
أضف تلك الأرقام معًا وستحصل على 0.06215. ضرب ذلك في 100 للحصول على النسبة المئوية التي تمثل العائد المتوقع للسهم. في هذا المثال، يبلغ العائد المتوقع للسهم 6.22٪.
بالإضافة إلى حساب العائد المتوقع لاستثمار معين، يمكنك أيضًا حسابه لمحفظتك بأكملها. للقيام بذلك، يجب عليك إيجاد العائد المتوقع المرجح المرجح لجميع الأصول في محفظتك، E(Rp). هذا هو شكل الصيغة:
E(Rp) = W1E(R1) + W2E(R2) + …
في هذه الصيغة:
- W = وزن كل أصل، يجب أن تضيف جميعها إلى 1
- E(R) = العائد المتوقع لكل أصل فردي
على سبيل المثال، دعنا نفترض أن لديك محفظة مكونة من ثلاثة أسهم مختلفة. السهم A يشكل 25٪ من محفظتك ولديه عائد متوقع بنسبة 7٪. السهم B يشكل 40٪ من محفظتك ولديه عائد متوقع بنسبة 5٪. السهم C يشكل 35٪ من محفظتك ولديه عائد متوقع بنسبة 8.5٪.
لحساب العائد المتوقع لمحفظتك، استخدم الحساب التالي:
E(Rp) = 0.25(0.07) + 0.40(0.05) + 0.35(0.085)
بعد ضرب وجمع كل عائد، ستحصل على 0.06725. ضربها في 100. النتيجة تظهر عائدًا متوقعًا بنسبة 6.73٪.
من المهم أن نلاحظ أن العائد المتوقع لأصل معين قد يختلف اعتمادًا على مدة الاحتفاظ به. تجمع شركة الاستثمار العالمية بلاك روك بيانات حول العائد المتوقع لمجموعة متنوعة من الأصول. وفقًا لبياناتها، يبلغ العائد المتوقع المتوسط على الأسهم الأمريكية ذات القيمة السوقية الصغيرة التي تمتلكها لمدة خمس سنوات 6.2٪ سنويًا. ولكن بالنسبة لنفس الأسهم التي تمتلكها لمدة 30 سنة، يبلغ العائد المتوقع المتوسط 7.4٪ سنويًا.
مزايا وعيوب معرفة العائد المتوقع
يمكن أن يكون العائد المتوقع أداة فعالة لتقدير الأرباح والخسائر المحتملة على استثمار معين. قبل الانخراط في ذلك، من المهم فهم المزايا والعيوب.
المزايا
- يساعد المستثمر على تقدير عائد محفظته: يمكن أن يكون العائد المتوقع أداة مفيدة لمساعدتك في فهم مقدار العائد المتوقع من استثماراتك الحالية، استنادًا إلى الأداء التاريخي.
- يمكن أن يساعد في توجيه توزيع الأصول للمستثمر: بالإضافة إلى تحديد العائد المحتمل لمحفظة، يمكنك استخدام العائد المتوقع لمساعدتك في اتخاذ قرارات الاستثمار. يعتبر العائد عاملًا كبيرًا يأخذه المستثمرون في الاعتبار عند اختيار استثماراتهم. قد يساعد معرفة العائد المتوقع لكل أصل في تحديد أين تضع أموالك.
العيوب
- ليس ضمانًا للعوائد الفعلية: من المهم جدًا أن يفهم المستثمرون الذين يستخدمون صيغة العائد المتوقع ما هو عليه. يستند العائد المتوقع إلى العوائد التاريخية، ولكن الأداء السابق لا يضمن الأداء المستقبلي. لا ينبغي أن يكون العائد المتوقع على أي أصل أو محفظة معينة الشيء الوحيد الذي تنظر إليه عند اتخاذ قرارات الاستثمار.
- لا يأخذ في الاعتبار مخاطر الاستثمار: لا يأخذ العائد المتوقع للاستثمار المعين في الاعتبار مستوى المخاطرة الذي يأتي معه. في حالة الاستثمارات ذات المخاطرة العالية، تكون العوائد غالبًا متطرفة في الاتجاهين – يمكن أن تكون جيدة جدًا أو سيئة جدًا. لا يمكنك أن تعرف ذلك من خلال النظر إلى العائد المتوقع. لن يكون الفرق في المخاطر واضحًا عند مقارنة استثمارين ذوي مستويات مختلفة من المخاطرة.
بدائل للعائد المتوقع
العائد المتوقع هو أحد الأدوات التي يمكنك استخدامها لتقييم محفظتك أو استثمار محتمل، ولكنه ليس الأداة الوحيدة المتاحة. هناك أدوات أخرى يمكن استخدامها لملء بعض الثغرات التي يتركها صيغة العائد المتوقع.
العائد المتوقع مقابل الانحراف المعياري
الانحراف المعياري هو مقياس لمستوى المخاطرة للاستثمار بناءً على مدى تذبذب العائد عن المتوسط. عندما يكون للسهم انحراف معياري منخفض، يظل سعره ثابتًا نسبيًا، وتكون العوائد عادة قريبة من المتوسط. يشير ارتفاع الانحراف المعياري إلى أن السهم يمكن أن يكون متقلبًا للغاية. هذا يعني أن عوائدك قد تكون أعلى أو أقل بكثير من المتوسط.
فائدة الانحراف المعياري هي أنه، على عكس العائد المتوقع، يأخذ في الاعتبار المخاطر المرتبطة بكل استثمار. بينما يستند العائد المتوقع إلى المتوسط المتوقع للعائد لأصل معين، يقيس الانحراف المعياري احتمالية رؤية هذا العائد فعليًا.
العائد المتوقع مقابل معدل العائد المطلوب
معدل العائد المطلوب يشير إلى العائد الأدنى الذي ستقبله لاستثمار يستحق العناء. يزداد معدل العائد المطلوب للاستثمار عمومًا مع زيادة مستوى المخاطرة للاستثمار. على سبيل المثال، يكون المستثمرون عادة سعداء بقبول عائد أقل على السندات مقارنة بالأسهم، حيث تعرض السندات عادة لمخاطر أقل.
يمكنك استخدام معدل العائد المطلوب والعائد المتوقع معًا. عندما تعرف معدل العائد المطلوب للاستثمار، يمكنك استخدام العائد المتوقع لتقرر ما إذا كان يستحق العناء أم لا.
ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين الفرديين؟
يمكنك حساب العائد المتوقع للاستثمار الفردي أو محفظتك بأكملها. قد تساعدك هذه المعلومات على فهم العوائد المحتملة قبل إضافة استثمار إلى محفظتك.
ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر باستخدام العائد المتوقع لتوجيه قرارات الاستثمار الخاصة بك، من المهم أن تأخذ ما تجده بحذر. يعتمد العائد المتوقع بالكامل على الأداء التاريخي. لا يوجد ضمان بأن العوائد المستقبلية ستكون مماثلة. كما أنه لا يأخذ في الاعتبار مستوى المخاطرة لكل استثمار. لا ينبغي أن يكون العائد المتوقع لأصل ما العامل الوحيد الذي تنظر إليه عند اتخاذ قرار بالاستثمار.
بالإضافة إلى ذلك، كما أظهرت البيانات من بلاك روك، يمكن أن يختلف العائد المتوقع للاستثمار بشكل كبير على مر الزمن. بينما قد يساعد العائد المتوقع المستثمرين طويلي الأجل في تخطيط محافظهم، إلا أنه لا ينطبق بشكل جيد على المتداولين اليوميين.
هل كانت هذه المقالة مفيدة؟
شكرًا على ملاحظاتك!
أخبرنا لماذا!
مصادر:
- The Balance uses only high-quality sources, including peer-reviewed studies, to support the facts within our articles. Read our editorial process to learn more about how we fact-check and keep our content accurate, reliable, and trustworthy.
- BlackRock. “Capital Market Assumptions.”
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-expected-return-5183780
اترك تعليقاً