ما هو معدل العائد المرجح بوزن الوقت (TWR)؟

تعريف وأمثلة عن معدل العائد المرجح بوزن الوقت (TWR)

كيف يعمل معدل العائد المرجح بوزن الوقت؟

معدل العائد المرجح بوزن الوقت مقابل معدل العائد

ماذا يعني TWR بالنسبة للمستثمرين الفرديين

تعريف وأمثلة عن معدل العائد المرجح بوزن الوقت (TWR)

يمكن للمستثمرين والمحللين استخدام قياسات متعددة لحساب معدل العائد على استثمار معين أو محفظة. يمكن أن توفر بعض القياسات نتائج مشوهة بسبب تأثيرات التدفقات النقدية الواردة والصادرة. يستخدم معدل العائد المرجح بوزن الوقت (TWR) صيغة فريدة تقضي على هذه التأثيرات المضللة.

كيف يعمل معدل العائد المرجح بوزن الوقت؟

يحسب معدل العائد المرجح بوزن الوقت معدل العائد لفترات فرعية متعددة بناءً على تغيرات التدفقات النقدية. إنه في الأساس حساب لعائدات الاستثمار التي يولدها المدير على فترات زمنية محددة تكون مرتبطة هندسيًا أو مركبة. تبدو الصيغة المستخدمة لحساب معدل العائد المرجح بوزن الوقت كالتالي:

TWR = [(1+HP1) x (1+HP2) x (1+HPn)] – 1

في هذه الصيغة:

n = عدد الفترات الفرعية

HP = (القيمة النهائية – (القيمة الابتدائية + التدفق النقدي)) / (القيمة الابتدائية + التدفق النقدي)

HPn = العائد للفترة الفرعية n

لحساب TWR ، يجب أن تجد العائد لكل فترة فرعية عن طريق طرح مجموع الرصيد الابتدائي والتدفق النقدي من الرصيد النهائي. ثم تقسم النتيجة على مجموع الرصيد الابتدائي والتدفق النقدي.

في كل مرة يتم فيها تدفق نقدي جديد إلى أو من الصندوق ، تبدأ فترة فرعية جديدة. بعد إضافة التدفق النقدي إلى كل قيمة HP ، يتم ضربه بالتدفقات النقدية الأخرى.

دعنا نستخدم هذه الصيغة لنلقي نظرة على مثال أكثر واقعية. لنفترض أنك ترغب في استخدام TWR لحساب أداء صندوق استثماري. تستثمر في البداية بمساهمة قدرها 100,000 دولار ، وفي نهاية الشهر الأول ، يكون رصيد محفظتك 100,850 دولار. ستقوم بتشغيل الصيغة التالية ، وهي جزء من صيغة TWR الكلية:

HP1 = (100,850 – 100,000) / 100,000 = 0.8%

الآن لنفترض أنه خلال الشهر الثاني ، قمت بإضافة مساهمة إضافية قدرها 1,000 دولار. بحلول نهاية الفترة ، يكون رصيد محفظتك 102,870 دولار. ستبدو الصيغة على النحو التالي:

HP2 = (102,870 – (100,850 + 1,000)) / (100,850 + 1,000) = 1%

أخيرًا ، في الشهر الثالث ، تقوم بنفس المساهمة بقيمة 1,000 دولار. بحلول نهاية الشهر ، يكون رصيد محفظتك 109,100 دولار. تبدو الصيغة على النحو التالي:

HP3 = (103,390 – (102,870 + 1,000)) / (102,870 + 1,000) = -0.4%

بمجرد الانتهاء من الحسابات لكل فترة فرعية منفصلة ، يمكنك تشغيل الصيغة الكاملة لـ TWR. هنا ما ستبدو عليه النتيجة باستخدام الأرقام أعلاه:

TWR = [(1+.008) x (1+0.01) x (1+ -.004)] – 1 = 1.4%

في المثال أعلاه ، يمكنك أن ترى أن معدل العائد المرجح بوزن الوقت الخاص بك هو 1.4% على مدى ثلاثة أشهر.

معدل العائد المرجح بوزن الوقت مقابل معدل العائد

معدل العائد (RoR) هو طريقة أخرى لحساب الربح أو الخسارة على استثمار خلال فترة زمنية محددة. على عكس TWR ، لا يقضي هذا الحساب على تأثيرات التدفقات النقدية الواردة والصادرة.

معدل العائد المرجح بوزن الوقت مقابل معدل العائد

يقضي على تأثيرات التدفق النقدي

لا يقضي على تأثيرات التدفق النقدي

مناسب لمقارنة أداء الاستثمارات المتعددة

مناسب لحساب أداء استثمار واحد

يحسب معدل العائد ، عندما يتم تعبيره كنسبة مئوية ، العائد على استثمار معين باستخدام الاستثمار الأولي والربح أو الخسارة الإجمالية من الاستثمار. الصيغة لحساب RoR هي:

RoR = (صافي الربح أو الخسارة / الاستثمار الأولي) × 100

بدلاً من مراعاة التدفقات النقدية الواردة والصادرة ، يعتبر مجموع الاستثمار الإجمالي مبلغًا واحدًا كبيرًا. عندما يكون معدل العائد إيجابيًا ، يعتبر ذلك ربحًا في الاستثمار وعندما يكون معدل العائد سلبيًا ، يعكس ذلك خسارة. يمكن أن يكون معدل العائد قيمة قيمة للمستثمر الفردي لتحديد عائد استثمار محدد. ومع ذلك ، فإنه ليس مفيدًا بنفس القدر في مقارنة عوائد المحافظ المتعددة.

ماذا يعني TWR بالنسبة للمستثمرين الفرديين

من المهم أن يفهم المستثمرون عوائد الاستثمارات في محافظهم أو الاستثمارات التي يفكرون في إضافتها إلى محافظهم.

TWR هي أداة مفيدة للمحللين لحساب ومقارنة أداء الأصول داخل محفظة ولكنها تتطلب صيغة أكثر تعقيدًا من المثالية لمعظم المستثمرين.

إذا كنت تبحث فقط عن العائد على استثمار معين ، فقد يكون معدل العائد أكثر حساب مفيد. يمكنك العثور على معلومات عن العائدات عن طريق زيارة حساب الوساطة الخاص بك عبر الإنترنت أو موقع الوساطة لتتبع أصل معين.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-time-weighted-rate-of-return-twr-5181848